La plupart des bons de souscription d'actions sont similaires aux options d'achat dans la mesure où ils donnent au détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter des actions d'une société à un prix spécifié (prix d'exercice) avant l'expiration du mandat. Contrairement à une option, un bon de souscription est émis par une entreprise au lieu d'un auteur d'options.
Comment vendre ou exercer un bon de souscription
Un titulaire de bon de souscription peut choisir d'exercer le bon de souscription si le cours de l'action actuel est supérieur au prix d'exercice du bon de souscription. Alternativement, le détenteur de warrants pourrait vendre ses warrants, car les warrants peuvent être échangés de la même manière que les options.
Si le prix actuel de l'action est inférieur au prix d'exercice, il est peu logique d'exercer l'option, car il est moins cher d'acheter l'action en bourse. Par exemple, si la grève du bon de souscription est de 40 $ et que le titre se négocie actuellement à 30 $, il n'est pas prudent d'exercer le droit d'acheter le titre à 40 $ alors qu'il peut être acheté à 30 $.
Points clés à retenir
- Un bon de souscription d'actions donne à son détenteur le droit d'acheter des actions à un certain prix avant l'échéance.Le moyen le plus simple d'exercer un bon de souscription consiste à faire appel à votre courtier.Lorsqu'un bon de souscription est exercé, la société émet de nouvelles actions, augmentant le nombre total d'actions en circulation Les bons de souscription peuvent être achetés et vendus jusqu'à leur expiration. Si le cours actuel des actions est inférieur au prix d'exercice, le bon de souscription peut encore avoir une certaine valeur temporelle et peut donc être vendu pour quelque chose.
D'un autre côté, si l'action se négocie à 50 $ et que la grève du bon de souscription est de 40 $, il est avantageux d'exercer le bon de souscription. Cela dit, ce n'est pas parce que le cours actuel de l'action est supérieur au prix d'exercice que le mandat doit être exercé. S'il reste encore beaucoup de temps avant l'expiration du mandat, le maintien des mandats peut s'avérer encore plus rentable.
Par exemple, si au cours de la prochaine année le stock monte à 80 $, le bon de commande est devenu plus précieux. L'action se négocie à 80 $ et le détenteur du bon de souscription a le droit d'acheter à 40 $ (et pourrait immédiatement vendre ces actions pour 80 $).
Utilisez votre courtier
La façon la plus simple d'exercer un mandat est de passer par votre courtier. Ils s'occuperont de la plupart des formalités administratives et de la correspondance avec la société qui vous a délivré le mandat. Les warrants s'affichent dans votre compte de trading comme une action ou une option. Contactez le courtier et indiquez-leur que vous souhaitez exercer les warrants sur votre compte.
Indiquez combien, sur le nombre total que vous détenez, vous souhaitez exercer. Une fois que le courtier a contacté la société émettrice, les warrants exercés disparaîtront du compte et le stock apparaîtra. Votre courtier facturera probablement des frais pour ce service.
L'exercice de bons de souscription est dilutif pour les actionnaires existants. Lorsqu'un bon de souscription est exercé, la société émet de nouvelles actions, augmentant ainsi le nombre total d'actions en circulation.
Considérations particulières
Le mandat pourrait être basé sur n'importe quel ratio choisi par la société. Il peut nécessiter cinq bons de souscription pour une action, ou 10, ou 20. Lors de la vente ou de l'exercice d'une option, assurez-vous que vous êtes au courant de toutes les stipulations du bon de souscription afin de terminer avec le nombre d'actions (et d'exercer le nombre de bons de souscription) tu veux.
Les bons de souscription ne sont pas nécessairement un bon pour une action.
Une autre alternative pour un détenteur de warrants est de vendre les warrants. Les bons de souscription peuvent être achetés et vendus jusqu'à leur expiration. Si une action se négocie à 50 $ et que la grève du bon de souscription est de 40 $, le bon de souscription devrait se négocier pour au moins 10 $ (en supposant qu'un bon de souscription équivaut à une action). C'est parce que quelqu'un pourrait acheter le stock à 40 $ avec le bon de souscription et le vendre immédiatement pour 50 $… un bénéfice par action de 10 $. Il est probable, cependant, que le mandat se négociera pour plus de 10 $.
En effet, il y a également une valeur ajoutée temporelle au coût du mandat. S'il reste un an avant l'expiration, la personne qui vend le mandat voudra le vendre pour plus de 10 $, car il est possible que le cours de l'action augmente dans ce délai, ce qui rend le mandat d'une valeur supérieure. Par conséquent, le mandat pourrait en fait être vendu pour potentiellement 12 $, au lieu de 10 $, à titre d'exemple.
The Bottom Line
Même si le cours actuel des actions est inférieur au prix d'exercice, le bon de souscription peut toujours avoir une certaine valeur temporelle et peut donc être vendu pour quelque chose. Si le trader choisit de vendre l'option au lieu de l'exercer, vendez le warrant dans votre compte de trading comme vous le feriez pour n'importe quelle autre action ou option. Définissez le prix auquel le vendre, la quantité, ainsi que tout autre paramètre de commande que vous souhaitez.
