Qu'est-ce qu'un dérivé d'inflation
Les dérivés de l'inflation sont une sous-classe de dérivés utilisés par les investisseurs pour gérer l'impact négatif potentiel de la hausse des niveaux d'inflation.
Comme les autres dérivés, y compris les options ou les contrats à terme, les dérivés de l'inflation permettent aux individus de participer aux mouvements de prix d'un marché ou d'un indice, dans ce cas, un indice des prix à la consommation, une mesure du coût général des biens et services dans une économie. Cela peut aider les investisseurs à se protéger contre le risque d'une augmentation des prix érodant la valeur réelle de leur portefeuille d'investissement.
RÉPARTITION DES DÉRIVÉS D'INFLATION
Les dérivés de l'inflation décrivent une gamme de stratégies allant des swaps relativement simples aux produits à terme et d'options plus complexes. La forme la plus courante d'un dérivé de l'inflation est un swap d'inflation, qui permet à un investisseur d'obtenir un rendement protégé contre l'inflation par rapport à un indice, comme l'IPC.
Dans un swap, un investisseur accepte de payer à une contrepartie un pourcentage fixe d'un montant notionnel en échange d'un ou de plusieurs paiements à taux variable. La variation de l'inflation au cours du contrat déterminera la valeur de l'acompte. Le calcul entre les valeurs fixes et flottantes s'effectue à des intervalles prédéterminés. En fonction de l'évolution du taux d'inflation composé, une partie mettra en garantie l'autre partie.
Dans les swaps d'inflation à coupon zéro, un paiement unique est effectué par l'une ou l'autre des parties à l'échéance du contrat. Ce paiement unique contraste avec les échanges où la soumission des paiements se produit tout au long de la transaction dans une série d'échanges.
Par exemple, prenons un swap à coupon zéro de cinq ans dans lequel la partie A accepte de payer un taux fixe de 2, 5%, composé annuellement, sur un montant de 10000 $, tandis que la partie B accepte de payer le taux d'inflation composé selon ce principe. Si l'inflation dépasse 2, 5%, le parti A est arrivé en tête, sinon, le parti B réalise un bénéfice. Dans les deux cas, la partie A a utilisé le swap de manière experte pour transférer son propre risque d'inflation à une autre personne.
Bien que les swaps d'inflation soient souvent détenus jusqu'à l'échéance, les investisseurs ont la possibilité de les négocier sur des bourses ou sur des marchés hors cote avant l'expiration de leur contrat. Encore une fois, si le taux d'inflation sur le swap est supérieur au taux fixe que l'investisseur paie, la vente entraînera un rendement positif qui est classé par l'IRS comme un gain en capital.
Alternatives aux dérivés de l'inflation
Les autres stratégies de couverture contre l'inflation comprennent les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) et l'utilisation de matières premières comme l'or et le pétrole. Mais les deux présentent des inconvénients potentiels par rapport aux dérivés de l'inflation, notamment des investissements minimums élevés, des frais et une volatilité élevée. Compte tenu de leurs faibles exigences en matière de primes, d'un large éventail d'échéances et d'une faible corrélation avec les actions, les dérivés de l'inflation sont devenus un produit courant pour les investisseurs qui cherchent à gérer le risque d'inflation.
