Qu'est-ce qu'un mois de livraison?
Le terme mois de livraison fait référence à une caractéristique clé d'un contrat à terme qui désigne la date d'expiration du contrat et le moment où l'actif sous-jacent doit être livré ou réglé. La bourse sur laquelle le contrat à terme est négocié établit également un lieu de livraison et la date dans le mois de livraison où la livraison peut avoir lieu. Tous les contrats à terme ne nécessitent pas la livraison physique d'une marchandise, et beaucoup sont réglés en espèces. Le mois de livraison est également appelé mois du contrat.
Points clés à retenir
- Le mois de livraison est une caractéristique clé qui indique quand un contrat à terme expire et quand l'actif sous-jacent doit être livré ou réglé. Les mois de livraison sont représentés par une seule lettre spécifique dans le contrat.Les dates de livraison sont affichées par les échanges.Les commerçants doivent quitter leur position le plus près possible du mois de livraison sinon ils doivent prendre livraison de la marchandise.
Comprendre les mois de livraison
Les contrats à terme sont des accords entre deux parties pour acheter ou vendre un actif tel qu'une marchandise ou une devise à une date prédéterminée dans le futur. L'acheteur s'engage à acheter l'actif sous-jacent à l'expiration, tandis que le vendeur s'engage à y renoncer à ce moment-là. Certains produits peuvent être livrés au cours de n'importe quel mois, tandis que d'autres ne peuvent être livrés qu'au cours de certains mois. Le mois de livraison est simplement le mois stipulé dans un contrat à terme pour le règlement en espèces ou pour la livraison physique. Les produits de base sont tout bien pour lequel il existe une demande. Cela comprend tout, des actions et des obligations aux métaux précieux, à l'huile, au maïs, au sucre et au soja.
Si un trader à terme souhaite compenser ou liquider une position, les mois de livraison doivent correspondre. La plupart des positions à terme sont excitées avant le mois de livraison, de sorte que les contrats qui sont proches de la livraison voient souvent le plus de volume et fixent le prix actuel de la marchandise sous-jacente. S'ils ne correspondent pas, le trader finit long un mois et court un mois différent au lieu d'annuler la position.
Par exemple, le cacao ne peut avoir qu'un mois de livraison: mars, mai, juillet, septembre ou décembre. Cela signifie que si vous ne quittez pas votre position avant la fin du mois avant l'expiration, vous devez prendre livraison physique du cacao ou de la marchandise en question. Certains produits, comme indiqué ci-dessus, peuvent être livrés toute l'année.
Les traders doivent quitter leur position avant la fin du mois avant l'expiration ou prendre livraison physique de la marchandise.
Les mois de livraison sont représentés par une seule lettre spécifique dans le contrat et sont représentés par ordre alphabétique commençant par janvier (F) et se terminant par décembre (Z).
Considérations particulières
Étant donné que les contrats à terme sont négociés en bourse, la bourse affichera la date de livraison. Il s'agit de la date limite à laquelle le contrat à terme pour un produit doit être livré. La date de livraison est indiquée par une lettre sur le ticker. Bien que les lettres soient omises, le système de codage fonctionne dans l'ordre alphabétique, Z correspondant à décembre:
- Janvier: FFévrier: GMarch: HApril: JMai: KJune: MJuillet: NAugust: QSeptembre: UOctobre: VNovembre: XDécembre: Z
Le symbole boursier complet d'un contrat à terme décrira la marchandise comme un code à deux caractères, le mois de livraison comme une seule lettre et l'année comme un nombre à deux chiffres. CCZ18, par exemple, indique un contrat de cacao pour une livraison en décembre 2018.
Il existe différentes théories sur le pourquoi des numéros attribués aux différents mois de livraison. Bien que les codes de lettres du mois soient simplement une tradition, l'opinion dominante est que les lettres qui représentent des actions telles que l'offre (B) et la demande (A) ont été supprimées ainsi que les lettres facilement confondues lorsqu'elles sont parlées comme C, D et E. Ajouter dans la suppression de I et L, qui peuvent être facilement confondus lorsqu'ils sont écrits, et vous êtes plus ou moins dans la liste actuelle. L'histoire vraie n'a pas vraiment d'importance tant que les commerçants et les personnes dans la fosse savent de quel mois de livraison ils parlent.
