Qu'est-ce qu'une information privilégiée?
Les informations privilégiées sont un fait non public concernant les plans ou la condition d'une société cotée en bourse qui pourrait fournir un avantage financier lorsqu'elle est utilisée pour acheter ou vendre des actions de cette société ou des titres d'une autre société.
Comprendre les informations privilégiées
Connaître les développements importants et confidentiels d'une entreprise, tels que la sortie d'un nouveau produit, pourrait fournir un avantage injuste si les informations ne sont pas publiques et que seules quelques personnes connaissent les développements. Les informations privilégiées sont généralement obtenues par une personne travaillant au sein ou à proximité d'une société cotée.
Le délit d'initié est illégal lorsque les informations importantes n'ont pas été rendues publiques et ont été échangées. En effet, la négociation d'informations privilégiées est considérée comme une manipulation déloyale du marché libre pour donner la préférence à des parties spécifiques. Elle sape la confiance générale des investisseurs dans l'intégrité du marché et peut freiner la croissance économique.
Points clés à retenir
- Les informations privilégiées se réfèrent à des faits non publics sur une société cotée en bourse qui pourraient fournir un avantage aux investisseurs.La manipulation des informations privilégiées au profit d'un investisseur dans l'achat ou la vente d'actions est connue sous le nom de délit d'initié et est illégale.La Securities and Exchange Commission réglemente les délits d'initiés légaux.
Réglementation des informations d'initié et des transactions
Si une personne utilise des informations d'initié pour effectuer des transactions, elle peut être déclarée coupable de délit d'initié. Cette personne peut également être déclarée coupable si elle conseille à un tiers d'effectuer des transactions sur la base des informations, que l'initié ait lui-même ou non bénéficié financièrement des informations mal obtenues.
Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) réglemente les délits d'initiés légaux, dans lesquels des initiés d'entreprise tels que des dirigeants, des administrateurs et des employés achètent et vendent des actions dans leurs propres sociétés. Ce type de négociation est autorisé mais soumis à certaines réglementations, dont beaucoup ont été codées dans la Securities Exchange Act de 1934. L'article 16 de cette loi vise à prévenir les délits d'initiés, exigeant que lorsqu'un initié - dans ce cas, les propriétaires d'au moins 10% d'une société, des dirigeants et des administrateurs - achète et vend des actions de la société dans un délai de six mois., tous les bénéfices doivent revenir à l'entreprise.
Les tribunaux et les législateurs américains ont élargi les définitions applicables du délit d'initié depuis l'adoption de la loi, par le biais de décisions de fraude en valeurs mobilières de premier plan et d'une législation visant à combler les lacunes. En 2000, le Congrès a adopté le Règlement Fair Disclosure (Règlement FD), qui visait à limiter la divulgation sélective d'informations par les entreprises à des actionnaires sélectionnés ou à d'autres commerçants; il stipule que chaque fois qu'une entreprise divulgue des informations auparavant non publiques à une partie intéressée, elle doit rendre ces informations publiques et accessibles à tous les commerçants.
La SEC poursuit le commerce basé sur des informations d'initiés comme un crime de fraude grave et les individus reconnus coupables peuvent être lourdement condamnés à une amende ou à une peine d'emprisonnement. Le magnat des affaires et personnalité Martha Stewart a été inculpé en 2003 de fraude en valeurs mobilières et d'autres accusations après avoir négocié pour éviter une perte fondée sur des informations privilégiées, et a été emprisonné pendant cinq mois et condamné à une amende de 30 000 $.
