Qu'est-ce qu'un taux de croissance interne (IGR)?
Un taux de croissance interne (IGR) est le plus haut niveau de croissance réalisable pour une entreprise sans obtenir de financement extérieur, et le taux de croissance interne maximal d'une entreprise est le niveau des opérations commerciales qui peuvent continuer à financer et à faire croître l'entreprise.
Le taux de croissance interne est une mesure importante pour les entreprises en démarrage et les petites entreprises, car il mesure la capacité d'une entreprise à augmenter ses ventes et ses bénéfices sans émettre plus d'actions (capitaux propres) ou de dette.
Points clés à retenir
- Un taux de croissance interne (IGR) est le plus haut niveau de croissance réalisable pour une entreprise sans obtenir de financement extérieur.Le taux de croissance interne maximal d'une entreprise est le niveau des opérations commerciales qui peuvent continuer à financer et à faire croître l'entreprise sans émettre de nouveaux capitaux propres ou de la dette. La croissance interne peut être générée par l'ajout de nouvelles gammes de produits ou l'expansion de celles existantes.
La formule pour l'IGR est
La IGR = 1− (ROA⋅b) ROA⋅b où: ROA = Rendement des actifsb = Le taux de rétention (qui est un moins le taux de distribution du dividende)
Comment calculer l'IGR
Un taux de croissance interne pour une entreprise publique est calculé en prenant les bénéfices non répartis de l'entreprise et en les divisant par le total des actifs, ou en utilisant la formule de retour sur actifs (résultat net / total des actifs). Les deux formules sont similaires parce que les bénéfices non répartis comprennent le bénéfice net des années passées, et les deux ratios mesurent le profit qu'une entreprise génère en utilisant les actifs au bilan. La génération de bénéfices améliore les flux de trésorerie nets de l'entreprise et génère un fonds de roulement utilisé pour exploiter l'entreprise.
Que vous dit le taux de croissance interne?
Si une entreprise peut utiliser plus efficacement ses ressources existantes, l'entreprise peut générer une croissance interne. Supposons, par exemple, qu'Acme Sporting Goods fabrique des gants de baseball, des battes et d'autres équipements, et que la direction examine les opérations en cours. Acme analyse son processus de production et apporte des modifications pour maximiser l'utilisation des machines et équipements et réduire le temps d'inactivité.
L'entreprise entrepose également des produits finis qui sont vendus à des magasins d'articles de sport, et la direction apporte des changements pour réduire le niveau des stocks transportés dans l'entrepôt. Ces changements augmentent l'efficacité d'Acme et réduisent le montant de trésorerie immobilisé en stock.
Certaines entreprises génèrent une croissance interne en ajoutant de nouvelles lignes d'activité qui complètent les offres de produits existantes de l'entreprise, et Acme peut ajouter une ligne de produits d'équipement de football pour générer des ventes lorsque la saison de baseball est terminée. Acme peut commercialiser la gamme de produits de football auprès de la clientèle existante de baseball, car certains de ces athlètes peuvent pratiquer les deux sports.
Exemple d'IGR en expansion commerciale
Une stratégie de croissance interne commune consiste à augmenter la part de marché de l'entreprise pour les produits que l'entreprise vend déjà, et il existe plusieurs approches pour augmenter la part de marché. Si Acme peut améliorer ses résultats marketing, l'entreprise peut vendre plus de produits sans augmenter les dépenses, et de nombreuses entreprises renforcent la reconnaissance de la marque pour obtenir de meilleurs résultats marketing.
L'entreprise d'articles de sport peut également développer de nouveaux produits à vendre à sa clientèle existante, car les clients actuels ont déjà une relation avec l'entreprise et peuvent envisager de nouvelles offres de produits. Si, par exemple, Acme fabrique une gamme populaire de gants de baseball pour les joueurs de champ, l'entreprise peut ajouter un nouveau modèle de mitaine de receveur et vendre ce produit aux clients des gants de baseball. L'IGR dira à Acme à quel moment elle doit commencer à chercher des capitaux extérieurs pour développer ses activités - le moment où elle ne pourra plus se développer à partir des flux de trésorerie générés en interne.
