Qu'est-ce que l'International Equity Style Box
La zone de style actions internationales est une grille de trois par trois pour représenter et comparer visuellement les structures de risque-rendement des actions étrangères et des fonds étrangers. Les investisseurs utilisent la case de style actions internationales, une variation de la case style actions de Morningstar, pour comprendre le degré de diversification de leurs portefeuilles internationaux.
Décomposer la boîte de style actions internationales
La boîte de style actions internationales, également connue sous le nom de boîte de style actions internationales, est une grille à deux dimensions. L'axe horizontal mesure la valeur et les caractéristiques de croissance, qui se décompose en trois sections: valeur à gauche, croissance à droite et mélange au milieu. L'axe vertical mesure la capitalisation et se décompose en petit, moyen et grand. Ce schéma produit neuf catégories permettant de classer les investissements.
Si les investisseurs attribuent chacun des investissements étrangers de leur portefeuille à un carré sur la case de style actions internationales, ils obtiendront une image simplifiée du degré de diversification. Si leur portefeuille n'est pas suffisamment diversifié, la case style actions internationales indiquera immédiatement quelles catégories d'investissement ne sont pas encore représentées.
La différence entre la case de style actions et la case de style actions internationales réside dans le système de dimensionnement. Alors que la case de style actions détermine la taille des fonds communs de placement par la moyenne géométrique de la capitalisation boursière, le style actions internationales considère la capitalisation boursière médiane. Les trois grandes catégories représentent moins de 1 milliard de dollars, 1 à 5 milliards de dollars et plus de 5 milliards de dollars.
Limites de la boîte de style Actions internationales
La société de recherche en investissements Morningstar a présenté sa boîte de style propriétaire en 1992. Son système de classification visuelle simple et efficace l'a rapidement rendu omniprésent dans le monde de l'investissement. Sa simplicité et son ubiquité restent deux bonnes raisons de continuer à utiliser la boîte de style sous ses différentes formes, mais elle a ses limites.
D'une part, la zone de style n'inclut pas les positions courtes dans son système de classification. Cela signifie qu'une stratégie d'investissement long-court ne peut pas être représentée dans la zone de style. Certaines autres stratégies ne sont pas engagées dans une approche cohérente de croissance, de valeur ou de mélange. Les produits d'investissement gérés par ces stratégies rebondiront partout dans la zone de style à mesure que la nature de leurs avoirs évoluera le long de l'axe horizontal.
Certains analystes ont émis l'hypothèse que la popularité de la boîte de style restreint indûment les gestionnaires de fonds qui peuvent éviter certaines stratégies d'investissement judicieuses, car cela entraînerait un changement de catégorie du fonds dans la boîte de style, ce qui pourrait frustrer les actionnaires qui ont acheté le fonds en partie à cause de son style. classification de la boîte.
