Ralph Nelson Elliott a développé la théorie des vagues d'Elliott dans les années 1930. Elliott croyait que les marchés boursiers, généralement considérés comme se comportant de manière quelque peu aléatoire et chaotique, se négociaient en fait de manière répétitive., nous allons jeter un œil à l'histoire derrière Elliott Wave Theory et comment elle est appliquée au trading.
Vagues
Elliott a proposé que les tendances des prix financiers résultent de la psychologie prédominante des investisseurs. Il a constaté que les fluctuations de la psychologie de masse se manifestaient toujours dans les mêmes schémas fractaux récurrents, ou «vagues», sur les marchés financiers.
La théorie d'Elliott ressemble quelque peu à la théorie de Dow dans la mesure où les deux reconnaissent que les cours des actions bougent par vagues. Parce qu'Elliott a en outre reconnu la nature "fractale" des marchés, il a cependant pu les décomposer et les analyser de manière beaucoup plus détaillée. Les fractales sont des structures mathématiques qui, à une échelle toujours plus petite, se répètent à l'infini. Elliott a découvert que les modèles de prix des indices boursiers étaient structurés de la même manière. Il a ensuite commencé à examiner comment ces modèles répétitifs pouvaient être utilisés comme indicateurs prédictifs des mouvements futurs du marché.
Prédictions de marché basées sur des modèles de vagues
Elliott a fait des prévisions boursières détaillées basées sur des caractéristiques fiables qu'il a découvertes dans les modèles de vagues. Une vague d'impulsion, qui se déplace net dans la même direction que la tendance plus large, montre toujours cinq vagues dans son schéma. Une vague corrective, en revanche, le net se déplace dans la direction opposée à la tendance principale. À plus petite échelle, dans chacune des ondes impulsives, cinq ondes peuvent de nouveau être trouvées.
Ce motif suivant se répète à l'infini à des échelles toujours plus petites. Elliott a découvert cette structure fractale sur les marchés financiers dans les années 1930, mais seulement des décennies plus tard, les scientifiques reconnaîtraient les fractales et les démontreraient mathématiquement.
Sur les marchés financiers, nous savons que «ce qui monte doit descendre», car un mouvement de hausse ou de baisse des prix est toujours suivi d'un mouvement contraire. L'action des prix est divisée en tendances et corrections. Les tendances montrent la direction principale des prix, tandis que les corrections vont à l'encontre de la tendance.
Elliott Wave Theory Basics
Interprétation de la théorie
La théorie des vagues d'Elliott est interprétée comme suit:
- Cinq vagues se déplacent dans le sens de la tendance principale, suivies de trois vagues dans une correction (totalisant un mouvement de 5-3). Ce mouvement 5-3 devient alors deux subdivisions du mouvement d'onde supérieur suivant. Le motif 5-3 sous-jacent reste constant, bien que la durée de chaque vague puisse varier.
Jetons un coup d'œil au tableau suivant composé de huit vagues (cinq net up et trois net down) étiquetées 1, 2, 3, 4, 5, A, B et C.
Image de Julie Bang © Investopedia 2019
Les ondes 1, 2, 3, 4 et 5 forment une impulsion et les ondes A, B et C une correction. L'impulsion à cinq ondes, à son tour, forme l'onde 1 au degré le plus élevé suivant, et la correction à trois ondes forme l'onde 2 au degré le plus élevé suivant.
La vague corrective a normalement trois mouvements de prix distincts - deux dans le sens de la correction principale (A et C) et un contre (B). Les vagues 2 et 4 de l'image ci-dessus sont des corrections. Ces vagues ont généralement la structure suivante:
Image de Julie Bang © Investopedia 2019
Notez que sur cette image, les vagues A et C se déplacent dans la direction de la tendance à un degré plus grand et, par conséquent, sont impulsives et composées de cinq vagues. La vague B, en revanche, est à contre-courant et donc corrective et composée de trois vagues.
Une formation d'onde impulsionnelle, suivie d'une onde corrective, forme un degré d'onde d'Elliott composé de tendances et de contre-tendances.
Comme vous pouvez le voir sur les schémas illustrés ci-dessus, cinq vagues ne voyagent pas toujours net vers le haut et trois vagues ne voyagent pas toujours vers le bas. Lorsque la tendance à un degré plus élevé est à la baisse, par exemple, la séquence à cinq vagues l'est également.
Degrés de vague
Elliott a identifié neuf degrés d'ondes, qu'il a étiquetées comme suit, du plus grand au plus petit:
- Grand SupercycleSupercycleCyclePrimaireIntermédiaireMinorMinuteMinuetteSub-Minuette
Puisque les ondes d'Elliott sont une fractale, les degrés des vagues se développent théoriquement de plus en plus grands et de plus en plus petits au-delà de ceux énumérés ci-dessus.
Pour utiliser la théorie dans les échanges quotidiens, un trader peut identifier une vague d'impulsion à la hausse, aller sur le long terme, puis vendre ou vendre la position alors que le modèle complète cinq vagues et qu'un renversement est imminent.
Popularité de la théorie
Dans les années 1970, le principe Elliott Wave a gagné en popularité grâce aux travaux d'AJ Frost et de Robert Prechter. Dans leur livre désormais légendaire - Elliott Wave Principle: Key to Market Behavior - les auteurs ont prédit le marché haussier des années 80; Prechter émettrait plus tard une recommandation de vente quelques jours avant le crash de 1987.
The Bottom Line
Les praticiens d'Elliott Wave soulignent que le simple fait que le marché soit une fractale ne rend pas le marché facilement prévisible. Les scientifiques reconnaissent un arbre comme une fractale, mais cela ne signifie pas que quiconque peut prédire le chemin de chacune de ses branches. En termes d'application pratique, le principe Elliott Wave a ses dévots et ses détracteurs comme toutes les autres méthodes d'analyse.
L'une des principales faiblesses est que les praticiens peuvent toujours blâmer leur lecture des tableaux plutôt que les faiblesses de la théorie. À défaut, il y a une interprétation ouverte du temps que prend une vague pour se terminer. Cela dit, les commerçants qui s'engagent pour Elliott Wave Theory la défendent avec passion.
