Arbitrage contre spéculation: un aperçu
Les investisseurs font toujours ce qu'ils peuvent pour faire des bénéfices sur le marché. Après tout, n'est-ce pas là le but du trading? Qu'ils soient des particuliers ou des institutions, les investisseurs utilisent une stratégie financière sur mesure qui leur convient bien. Cette stratégie ne vient qu'après beaucoup de temps, de patience et de pratique. L'arbitrage et la spéculation sont deux stratégies financières très différentes, avec des degrés de risque différents.
L'arbitrage est assez courant chez les investisseurs institutionnels et les hedge funds et comporte un niveau de risque limité. Ce type de stratégie implique une position importante dans un titre qui est négocié sur deux marchés différents à des prix différents. L'investisseur l'achètera à bas prix sur un marché et le vendra à un prix légèrement plus élevé sur un autre, profitant ainsi de la différence. En raison de la nature de cette stratégie, elle n'est généralement pas utilisée par les petits investisseurs individuels.
La spéculation, en revanche, peut l'être. Cette stratégie n'a pas besoin d'une base d'investissement importante et peut ne pas être basée sur les forces du marché. Il est basé sur des hypothèses et peut impliquer tout type de garantie, y compris immobilière. Bien que l'arbitrage comporte un niveau de risque limité, la spéculation comporte une plus grande chance de récompense ou de perte.
Ci-dessous, nous avons décrit certaines des principales différences entre ces deux stratégies financières.
Points clés à retenir
- L'arbitrage est une stratégie financière qui implique l'achat d'un titre sur un marché et la vente du même titre à un prix légèrement plus élevé sur un autre. La spéculation est basée sur des hypothèses et des intuitions. L'arbitrage implique un montant limité de risque, tandis que le risque de perte et de profit est plus grand avec la spéculation. Tout le monde peut s'adonner à la spéculation, mais l'arbitrage est principalement utilisé par les grands investisseurs institutionnels et les hedge funds.
Arbitrage
L'arbitrage implique l'achat et la vente simultanés d'un actif afin de profiter de petites différences de prix. L'arbitrage est possible en raison de l'inefficacité du marché.
Les arbitres - ceux qui utilisent l'arbitrage comme stratégie - achètent souvent des actions sur un marché comme un marché financier aux États-Unis comme la Bourse de New York (NYSE) tout en vendant simultanément les mêmes actions sur un marché différent comme la Bourse de Londres (LSE)). Les actions seraient échangées en dollars américains aux États-Unis, tandis qu'à Londres, les actions seraient échangées en livres. Cela se produit généralement très rapidement, et une fois mise à exécution, l'opportunité est perdue.
À mesure que chaque marché pour le même stock évolue, les inefficacités du marché, les écarts de prix et même les taux de change dollar / livre peuvent affecter temporairement les prix. L'arbitrage n'est pas limité à des instruments identiques. Au lieu de cela, les arbitrageurs peuvent également profiter de relations prévisibles entre des instruments financiers similaires, tels que les contrats à terme sur l'or et le prix sous-jacent de l'or physique.
Étant donné que l'arbitrage implique l'achat et la vente simultanés d'un actif, il s'agit essentiellement d'un type de couverture et implique un risque limité lorsqu'il est exécuté correctement. Gardez à l'esprit que limité ne signifie pas nécessairement mineur. Bien qu'il y ait une chance de perdre à cause de petites fluctuations de prix, d'autres risques peuvent être beaucoup plus importants, comme la dévaluation d'une devise. Parce que l'arbitrage n'est pas exactement sans risque, les traders doivent adapter leur situation afin que les chances d'une plus grande rentabilité augmentent.
Les arbitres prennent généralement des positions importantes car ils tentent de profiter de très petites différences de prix. En raison de ces positions importantes, les investisseurs individuels ne s'engagent généralement pas dans l'arbitrage. Au lieu de cela, cette stratégie est principalement utilisée par les hedge funds et les grands investisseurs institutionnels.
Spéculation
La spéculation est une stratégie d'achat et de vente à court terme. Cela implique un risque important de perte ou de gain. La récompense est le principal moteur, donc s'il n'y avait aucune attente de gain, il ne serait pas utile de spéculer. Cette stratégie est généralement motivée par des hypothèses ou des intuitions de la part du trader, qui tente de profiter de la hausse et de la baisse des prix.
La spéculation est une partie très importante du marché. Sans elle, il n'y aurait pas de liquidité. Les participants seraient limités aux seuls producteurs et entreprises. Cela élargirait le spread bid-ask, ce qui rendrait plus difficile la recherche d'acheteurs et de vendeurs sur le marché.
Sans spéculation, il n'y aurait pas de liquidité sur les marchés et les participants au marché seraient limités.
Contrairement à l'arbitrage, n'importe qui peut s'adonner à la spéculation. Vous n'avez pas besoin de prendre de grandes positions dans un métier pour spéculer, donc tout le monde peut spéculer sur leurs métiers, des investisseurs individuels aux grands investisseurs institutionnels.
Il y a généralement une fine frontière entre investir et spéculer. Par exemple, quelqu'un peut acheter une maison comme logement. Dans ce cas, il peut être considéré comme investissant son argent. Mais si cette personne achète une propriété dans le but exprès de la vendre rapidement pour un profit, elle se livre à des spéculations.
La spéculation financière n'est pas limitée aux types de titres concernés. Il peut impliquer la négociation d'instruments tels que des obligations, des matières premières, des devises et des dérivés. Il peut même être utilisé sur le marché immobilier, comme indiqué dans l'exemple ci-dessus.
Un trader, par exemple, peut ouvrir une position longue (achat) dans un contrat à terme sur indice boursier dans l'espoir de profiter de la hausse des prix. Si la valeur de l'indice augmente, le trader peut clôturer la transaction pour un profit. Inversement, si la valeur de l'indice baisse, le commerce peut être fermé pour perte.
Les spéculateurs peuvent également tenter de profiter d'un marché en baisse en court-circuitant (en vendant à découvert ou simplement en vendant) l'instrument. Si les prix baissent, la position sera rentable. Si les prix montent, cependant, le commerce peut être fermé à perte.
