Table des matières
- Fonds du marché monétaire vs comptes
- Objectif des fonds monétaires pour les investisseurs
- Détails opérationnels des fonds monétaires
- Catégories de fonds monétaires
- Cash vs fonds du marché monétaire
- The Bottom Line
Les investisseurs intéressés par le marché monétaire peuvent y accéder plus facilement par le biais de fonds communs de placement du marché monétaire, mais ces véhicules ne permettent pas aux petits investisseurs de décrocher lorsqu'il s'agit d'avoir une compréhension rudimentaire des bons du Trésor, du papier commercial, des acceptations bancaires, des accords de rachat et les certificats de dépôt (CD) qui constituent la majeure partie des portefeuilles de fonds communs de placement du marché monétaire., nous vous montrerons comment fonctionnent les fonds du marché monétaire et comment ils peuvent vous être utiles. Mais d'abord, une délimitation clé afin de prévenir la confusion potentielle.
Points clés à retenir
- Un fonds commun de placement du marché monétaire (MMF) est un type de fonds commun de placement qui investit dans des titres de créance à court terme de haute qualité, de la trésorerie et des équivalents de trésorerie. Bien qu'ils ne soient pas aussi sûrs que les espèces, les fonds du marché monétaire sont considérés comme présentant un risque extrêmement faible sur le spectre d'investissement, et donc se rapprocher du taux de rendement sans risque.Un fonds du marché monétaire génère des revenus (imposables ou non, selon son portefeuille), mais peu d'appréciation du capital.Les fonds du marché monétaire investissent dans une variété de instruments similaires, tandis que les comptes du marché monétaire existent dans une seule offre qui est détenue dans une banque ou une caisse populaire et assurée par la FDIC.
Fonds du marché monétaire vs comptes du marché monétaire
Contrairement aux espèces et même aux certificats de dépôt (CD) typiques, les fonds communs de placement du marché monétaire ne sont pas assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Il existe toujours un risque, quoique extrêmement faible, que l'investisseur puisse perdre de l'argent. Autrement dit, la différence cruciale entre les fonds du marché monétaire et les comptes du marché monétaire est que les premiers sont parrainés par des sociétés de fonds et n'ont aucune garantie de capital, tandis que les seconds sont des comptes d'épargne rémunérés qui offrent des privilèges de transaction limités et qui sont offerts par des institutions financières assurées jusqu'à une certaine limite.
Les comptes du marché monétaire paient généralement un taux d'intérêt plus élevé qu'un compte d'épargne sur livret, mais généralement un taux d'intérêt légèrement inférieur à celui d'un CD ou du rendement total d'un fonds du marché monétaire. Les comptes du marché monétaire ont également tendance à restreindre l'accessibilité des soldes des comptes par la rédaction de chèques, tandis que les retraits de fonds du marché monétaire sont généralement disponibles sur demande.
Les fonds du marché monétaire sont parfois appelés «fonds monétaires» ou «fonds communs de placement du marché monétaire», ne devraient donc pas être confondus avec les comptes de dépôt du marché monétaire similaires proposés par les banques aux États-Unis. La principale différence est que les fonds du marché monétaire sont des actifs détenus par un courtage, ou éventuellement une banque, tandis que les comptes de dépôt du marché monétaire sont des passifs pour une banque, qui peut investir l'argent à sa discrétion - et potentiellement dans des investissements (plus risqués) autres que des titres du marché monétaire. Dans un fonds du marché monétaire, les investisseurs achètent des titres et le courtage les détient. Dans un compte de dépôt du marché monétaire, les investisseurs déposent de l'argent à la banque et la banque l'investit pour elle-même et paie à l'investisseur le rendement convenu.
Objectif des fonds communs de placement du marché monétaire pour les investisseurs
Il existe trois cas où les fonds communs de placement du marché monétaire (OPC monétaires), en raison de leur liquidité, sont des investissements particulièrement appropriés.
- Les fonds communs de placement du marché monétaire offrent une place de stationnement pratique pour les réserves de trésorerie lorsqu'un investisseur n'est pas tout à fait prêt à effectuer un investissement ou prévoit un décaissement à court terme à des fins autres que d'investissement. Les fonds communs de placement du marché monétaire offrent une sécurité et une liquidité ultimes. Cela signifie que les investisseurs auront une somme attendue de trésorerie au moment même où ils en ont besoin.Un investisseur détenant un panier de fonds communs de placement d'une seule société de fonds peut parfois vouloir transférer des actifs d'un fonds à un autre. Si, toutefois, l'investisseur souhaite vendre un fonds avant de choisir un autre fonds à acheter, un fonds commun de placement du marché monétaire offert par la même société de fonds peut être un bon endroit pour garer le produit de la vente. Ensuite, au moment opportun, l'investisseur peut échanger ses avoirs en fonds communs de placement du marché monétaire contre des actions des autres fonds de la famille de fonds.Pour profiter à leurs clients, les sociétés de courtage utilisent régulièrement des fonds communs de placement du marché monétaire pour fournir des services de gestion de trésorerie. Mettre l'argent dormant d'un client dans des fonds communs de placement du marché monétaire lui rapportera un point de pourcentage supplémentaire (ou deux) de rendements annuels supérieurs à ceux obtenus par d'autres investissements possibles.
Détails opérationnels des fonds communs de placement du marché monétaire
Les fonds communs de placement du marché monétaire sont conçus pour offrir des caractéristiques adaptées spécifiquement aux besoins des petits investisseurs. Les investissements initiaux minimaux varient généralement de 500 $ à 5 000 $.
Vous pouvez acheter des actions de fonds communs de placement du marché monétaire directement auprès de sociétés de courtage ou de sociétés de fonds communs de placement, tout comme vous achèteriez des actions d'un fonds commun de placement d'actions ou d'actions. En tant que conseillers en investissement, certaines banques vendent également des fonds du marché monétaire et certaines ont même leurs propres fonds propriétaires qui offrent des opportunités d'investissement sur le marché monétaire.
Les fonds communs de placement du marché monétaire offrent également des fonctionnalités de retrait simplifiées qui sont plus généralement associées aux comptes bancaires ou en fiducie. Par exemple, les fonds du marché monétaire permettent aux investisseurs de retirer des actifs en émettant des chèques, avec un montant minimum typique de 500 $ par chèque. Si l'investisseur ne souhaite pas faire de chèque pour retirer des fonds, il peut facilement racheter des actions en demandant un paiement par courrier ou par versement par virement bancaire sur son compte bancaire.
Catégories de fonds communs de placement du marché monétaire
Les fonds communs de placement du marché monétaire peuvent contenir un type spécifique de titres du marché monétaire ou une combinaison de titres sur un large spectre:
- Un type particulier de fonds limite ses achats d'actifs aux titres du Trésor américain.Une autre catégorie de fonds du marché monétaire achète à la fois des titres du gouvernement américain et des investissements dans diverses entreprises parrainées par le gouvernement (GSE).La troisième et plus grande catégorie de fonds communs de placement du marché monétaire investit dans un une variété de titres du marché monétaire offrant le plus haut degré de sécurité.
Une autre catégorisation importante pour les fonds communs de placement du marché monétaire concerne leur statut imposable ou exonéré d'impôt. Les fonds imposables investissent dans des titres tels que les bons du Trésor et le papier commercial, dont les revenus d'intérêts sont soumis à l'impôt fédéral. Les fonds exonérés d'impôt investissent exclusivement dans des titres émis par les États et les gouvernements locaux et sont donc exonérés de l'impôt fédéral. Les fonds exonérés d'impôt attirent généralement les investisseurs dans des tranches d'imposition fédérales plus élevées, qui recherchent des économies d'impôt sur le revenu d'intérêt global généré par leurs portefeuilles.
Les fonds communs de placement du marché monétaire exonérés d'impôts ont le potentiel d'offrir un sursis fiscal triple pour certains investisseurs! Certains fonds exonérés d'impôt n'achètent que des titres émis par les gouvernements d'un État particulier. Si un investisseur peut trouver un tel fonds pour son État d'origine, cet investisseur peut gagner des revenus d'intérêts qui sont exonérés de l'impôt sur le revenu fédéral, d'État et peut-être même local.
Cash vs fonds du marché monétaire
La plupart des analystes traitent les comptes du marché monétaire comme de l'argent. Lors du calcul des ratios financiers, les titres du marché monétaire et les soldes des fonds sont ajoutés aux soldes de trésorerie. En effet, les instruments financiers qui composent les fonds du marché monétaire sont considérés comme très liquides, ce qui signifie qu'ils peuvent être rapidement convertis en espèces. En plus d'être très liquides, les fonds du marché monétaire présentent moins de volatilité et sont moins sujets aux fluctuations du marché et au risque de taux d'intérêt que les autres investissements.
1 $
Valeur nominale cible d'une part de la plupart des fonds communs de placement du marché monétaire.
Les fonds du marché monétaire recherchent la stabilité et la sécurité dans le but de ne jamais perdre d'argent et de maintenir la valeur liquidative (VL) à 1 $. Cette valeur de référence de la valeur liquidative d'un dollar donne lieu à l'expression «casser le dollar», ce qui signifie que si la valeur tombe en dessous du niveau de la valeur liquidative de 1 $, une partie de l'investissement initial a disparu et les investisseurs perdront de l'argent.
Cela ne se produit que très rarement, mais comme les fonds du marché monétaire ne sont pas assurés par la FDIC, ils peuvent perdre de l'argent. Par exemple, au plus fort du krach boursier de 2008, plusieurs fonds du marché monétaire se négociaient à moins de 1, 00 $ par action. Le lendemain du dépôt de bilan de Lehman Brothers Holdings Inc., un fonds du marché monétaire est tombé à 97 cents après avoir radié la dette qu'il détenait et émise par Lehman. Cela a créé le potentiel d'une banque dirigée sur les marchés monétaires car il y avait la crainte que plus de fonds ne rompent la balle.
The Bottom Line
Tout comme les fonds communs de placement en actions et en titres à revenu fixe ont grandement simplifié le monde de l'investissement, les fonds communs de placement du marché monétaire ont rendu l'investissement sur le marché monétaire accessible aux particuliers. Les fonds communs de placement du marché monétaire sont parmi les instruments financiers généralement les plus sûrs et les plus liquides. De plus, les fonds du marché monétaire offrent des exigences d'investissement initial modestes et fournissent des procédures simples pour retirer des fonds par chèque ou par virement sur un compte bancaire. Enfin, s'ils choisissent avec soin, les acheteurs de certains fonds du marché monétaire exonérés d'impôt peuvent également bénéficier d'un allégement des taxes fédérales, étatiques et même locales. (Pour une lecture connexe, voir «CPFXX, SPAXX, VMFXX: Top Government Money Market Funds»)
