En ce qui concerne les investissements conservateurs, rien ne dit la sécurité du capital comme les titres du Trésor. Ces instruments ont constitué pendant des décennies un bastion de sécurité dans la turbulence des marchés d'investissement - la dernière ligne de défense contre une éventuelle perte de capital.
Les garanties qui sous-tendent ces titres sont en effet considérées comme l'une des pierres angulaires de l'économie nationale et internationale, et elles sont attrayantes pour les investisseurs individuels et institutionnels pour de nombreuses raisons.
Caractéristiques de base des titres du Trésor
Les titres du Trésor sont répartis en trois catégories en fonction de leur durée d'échéance. Ces trois types d'obligations partagent de nombreuses caractéristiques communes, mais présentent également quelques différences essentielles. Les catégories et caractéristiques clés des titres du Trésor comprennent:
- Bons du Trésor - Ceux-ci ont l'échéance la plus courte de toutes les obligations d'État. Parmi les factures mises aux enchères sur une base régulière, il y a cinq termes: 4 semaines, 8 semaines, 13 semaines, 26 semaines et 52 semaines. Un autre projet de loi, le projet de loi de gestion de la trésorerie, n'est pas mis aux enchères régulièrement. Il est émis en termes variables, généralement en quelques jours seulement. Ce sont les seuls types de titres du Trésor que l'on trouve à la fois sur le marché des capitaux et sur le marché monétaire, car trois des termes d'échéance relèvent de la ligne de partage de 270 jours entre eux. Les bons du Trésor sont émis à escompte et arrivent à échéance à leur valeur nominale, la différence entre les prix d'achat et de vente constituant les intérêts payés sur la facture.T-Notes - Ces notes représentent la fourchette moyenne des échéances dans la famille du Trésor, avec échéance termes de 2, 3, 5, 7 et 10 ans actuellement disponibles. Le Trésor vend chaque mois des billets à 2 ans, des billets à 3 ans, des billets à 5 ans et des billets à 7 ans. L'agence vend aux enchères des billets à 10 ans lors de leur émission initiale en février, mai, août et novembre, et en tant que réouverture au cours des huit autres mois. Les bons du Trésor sont émis à une valeur nominale de 1 000 $ et viennent à échéance au même prix. Ils paient des intérêts semestriellement. Obligations T - Communément appelées «obligations à long terme» dans la communauté des investisseurs, les obligations T sont essentiellement identiques aux obligations T, sauf qu'elles viennent à échéance dans 30 ans. Les Obligations en T sont également émises à une valeur nominale de 1 000 $ et viennent à échéance et paient des intérêts semestriellement. Les bons du Trésor sont mis aux enchères tous les mois. Les obligations sont mises aux enchères lors de leur émission initiale en février, mai, août et novembre, puis en tant que réouvertures au cours des huit autres mois.
Achat aux enchères de titres du Trésor
Les trois types de titres du Trésor peuvent être achetés en ligne aux enchères par incréments de 100 $. Cependant, chaque échéance pour chaque type de titre n'est pas disponible à chaque enchère. Par exemple, les bons du Trésor à 2, 3, 5 et 7 ans sont disponibles chaque mois aux enchères, mais le bon du Trésor à 10 ans n'est offert que trimestriellement.
Toutes les échéances des bons du Trésor sont proposées chaque semaine, à l'exception de l'échéance de 52 semaines, qui est vendue aux enchères une fois par mois. Les employés qui souhaitent acheter des titres du Trésor peuvent le faire par le biais du Plan d'épargne-salaire de TreasuryDirect. Ce programme permet aux investisseurs de reporter automatiquement une partie de leurs chèques de paie sur un compte TreasuryDirect. L'employé utilise ensuite ces fonds pour acheter des titres du Trésor par voie électronique.
Les contribuables peuvent également transférer leurs remboursements d'impôt sur le revenu directement dans un compte TreasuryDirect dans le même but. Les certificats papier ne sont plus délivrés pour les titres du Trésor et tous les comptes et achats sont désormais enregistrés dans un système électronique de comptabilité.
Risque et récompense des titres du Trésor
Le plus grand avantage des titres du Trésor est qu'ils sont, bien sûr, soutenus sans condition par la pleine confiance et le crédit du gouvernement américain. Les investisseurs sont garantis le retour de leurs intérêts et du capital qu'ils sont dus, tant qu'ils les détiennent jusqu'à l'échéance. Cependant, même les titres du Trésor comportent un certain risque.
Comme tous les instruments financiers garantis, les bons du Trésor sont vulnérables à la fois à l'inflation et aux variations des taux d'intérêt. Les taux d'intérêt payés par les bons du Trésor et les billets sont également parmi les plus bas de tous les types d'obligations ou de titres à revenu fixe et ne dépassent généralement que les taux offerts par les comptes au comptant tels que les fonds du marché monétaire.
L'obligation à 30 ans paie un taux plus élevé en raison de sa maturité plus longue et peut être compétitive par rapport à d'autres offres à échéances plus courtes. Cependant, les titres du Trésor ne sont plus livrés avec des fonctions d'appel, qui sont généralement attachées à de nombreuses offres d'entreprises et municipales. Les fonctions d'appel permettent aux émetteurs d'obligations de rappeler leurs offres après une certaine période, telle que 5 ans, puis de réémettre de nouveaux titres susceptibles de payer un taux d'intérêt inférieur.
La grande majorité des titres du Trésor se négocient également sur le marché secondaire de la même manière que les autres types d'obligations. Leurs prix augmentent en conséquence lorsque les taux d'intérêt baissent et vice-versa. Ils peuvent être achetés et vendus par pratiquement n'importe quel courtier ou gestionnaire de fonds de détail ainsi que par les banques et autres institutions d'épargne. Les investisseurs qui achètent des titres du Trésor sur le marché secondaire ont toujours la garantie de recevoir les intérêts restants sur l'obligation plus sa valeur nominale à l'échéance (qui peut être plus ou moins que ce qu'ils ont payé au vendeur pour eux).
Traitement fiscal des titres du Trésor
Les mêmes règles fiscales s'appliquent aux trois types de titres du Trésor. Les intérêts payés sur les bons du Trésor, les bons du Trésor et les bons du Trésor sont entièrement imposables au niveau fédéral, mais sont inconditionnellement exonérés d'impôt pour les États et les localités. La différence entre le prix d'émission et le prix à l'échéance des bons du Trésor est classée comme intérêt à cette fin.
Les investisseurs qui réalisent également des profits ou des pertes sur des bons du Trésor qu'ils ont négociés sur les marchés secondaires doivent déclarer les gains et les pertes en capital à court ou à long terme en conséquence. Chaque année, le département du Trésor envoie aux investisseurs le formulaire 1099-INT, qui indique les intérêts imposables qui doivent être déclarés sur le 1040.
Qui achète des titres du Trésor?
Les titres du Trésor sont utilisés par pratiquement tous les types d'investisseurs sur le marché. Les particuliers, les institutions, les successions, les fiducies et les sociétés utilisent tous des titres du Trésor à diverses fins. De nombreux fonds d'investissement utilisent les bons du Trésor pour atteindre certains objectifs tout en satisfaisant à leurs exigences fiduciaires, et les investisseurs individuels achètent souvent ces titres parce qu'ils peuvent compter sur la réception de leur capital et de leurs intérêts selon le calendrier spécifié - sans craindre qu'ils soient appelés prématurément.
Les investisseurs à revenu fixe qui vivent dans des États à taux d'imposition élevés peuvent également bénéficier de l'exonération fiscale des bons du Trésor aux niveaux national et local.
The Bottom Line
Les titres du Trésor représentent un segment important des marchés obligataires nationaux et internationaux. Pour plus d'informations sur les titres du Trésor, visitez www.treasurydirect.gov. Ce site Web utile contient une multitude d'informations sur les bons du Trésor, les bons du Trésor et les bons du Trésor, y compris les calendriers d'enchères complets, une recherche système pour ceux qui ont besoin de savoir s'ils possèdent toujours des obligations, une liste de toutes les obligations qui se sont arrêtées payer des intérêts et une pléthore d'autres ressources.
