Qu'est-ce que l'investissement?
L'investissement est l'acte d'allouer des fonds à un actif ou d'engager du capital dans une entreprise (une entreprise, un projet, un bien immobilier, etc.), dans l'espoir de générer un revenu ou un profit. En termes familiers, investir peut également signifier consacrer du temps ou des efforts - pas seulement de l'argent - à quelque chose avec un avantage à long terme, comme une éducation.
Introduction à l'investissement de valeur
Comprendre l'investissement
L'attente d'un rendement sous forme de revenu ou d'appréciation des prix avec une signification statistique est la prémisse fondamentale de l'investissement. L'éventail des actifs dans lesquels on peut investir et gagner un rendement est très large. Le risque et le rendement vont de pair dans l'investissement; un faible risque signifie généralement de faibles rendements attendus, tandis que des rendements plus élevés s'accompagnent généralement d'un risque plus élevé. À l'extrémité à faible risque du spectre se trouvent les investissements de base tels que les certificats de dépôt; les obligations ou les instruments à revenu fixe sont plus élevés sur l'échelle de risque, tandis que les actions ou les actions sont toujours considérées comme plus risquées, les matières premières et les dérivés étant généralement considérés comme parmi les investissements les plus risqués. On peut également investir dans quelque chose d'aussi banal que la terre ou l'immobilier, tandis que ceux qui ont le goût de l'ésotérisme - et des poches profondes - pourraient investir dans les beaux-arts et les antiquités.
Les attentes en matière de risque et de rendement peuvent varier considérablement au sein d'une même classe d'actifs. Par exemple, une puce bleue qui se négocie à la Bourse de New York aura un profil risque-rendement très différent d'une micro-capitalisation qui se négocie sur une petite bourse.
Les rendements générés par un actif dépendent du type d'actif. Par exemple, de nombreuses actions versent des dividendes trimestriels, les obligations paient généralement des intérêts chaque trimestre et l'immobilier fournit des revenus de location. Dans de nombreuses juridictions, différents types de revenus sont imposés à différents taux.
En plus du revenu régulier tel qu'un dividende ou un intérêt, l'appréciation du prix est une composante importante du rendement. Le rendement total d'un investissement peut ainsi être considéré comme la somme des revenus et de l'appréciation du capital. En mars 2019, Standard & Poor's estime que depuis 1926, les dividendes ont contribué à près d'un tiers du rendement total des capitaux propres tandis que les gains en capital ont contribué aux deux tiers.
Points clés à retenir
- En investissant, le risque et le rendement sont les deux faces d'une même médaille; un faible risque signifie généralement de faibles rendements attendus, tandis que des rendements plus élevés s'accompagnent généralement d'un risque plus élevé. Les attentes de risque et de rendement peuvent varier considérablement au sein d'une même classe d'actifs; un blue-chip qui se négocie sur le NYSE et un micro-cap qui se négocie de gré à gré auront des profils de risque-rendement très différents. Le type de rendement généré dépend de l'actif; de nombreuses actions versent des dividendes trimestriels, tandis que les obligations versent des intérêts chaque trimestre et que l'immobilier génère des revenus locatifs.Que l'achat d'un titre soit considéré comme un investissement ou la spéculation dépend de trois facteurs - le montant du risque pris, la période de détention et la source des rendements.
Types d'investissements
Alors que l'univers des investissements est vaste, voici les types d'investissements les plus courants:
Stocks - Un acheteur des actions d'une entreprise devient un propriétaire fractionnaire de cette entreprise. Les propriétaires des actions d'une entreprise sont connus comme ses actionnaires et peuvent participer à sa croissance et à son succès grâce à l'appréciation du cours de l'action et des dividendes réguliers versés sur les bénéfices de l'entreprise.
Obligations - Les obligations sont des titres de créance d'entités telles que les gouvernements, les municipalités et les sociétés. L'achat d'une obligation implique que vous détenez une part de la dette d'une entité et que vous avez le droit de recevoir des paiements d'intérêts périodiques et le remboursement de la valeur nominale de l'obligation à l'échéance.
Fonds - Les fonds sont des instruments communs gérés par des gestionnaires d'investissement qui permettent aux investisseurs d'investir dans des actions, des obligations, des actions privilégiées, des matières premières, etc. Les deux types de fonds les plus courants sont les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse ou ETF. Les fonds communs de placement ne sont pas négociés en bourse et sont évalués à la fin de la journée de négociation; Les ETF se négocient en bourse et comme les actions, sont évalués en permanence tout au long de la journée de négociation. Les fonds communs de placement et les FNB peuvent soit suivre passivement des indices tels que le S&P 500 ou le Dow Jones Industrial Average, soit être gérés activement par les gestionnaires de fonds.
Fiducies de placement: Les fiducies sont un autre type de placement groupé, les fiducies de placement immobilier (FPI) étant les plus populaires dans cette catégorie. Les FPI investissent dans des propriétés commerciales ou résidentielles et versent des distributions régulières à leurs investisseurs à partir des revenus de location reçus de ces propriétés. Les FPI négocient en bourse et offrent ainsi à leurs investisseurs l'avantage d'une liquidité instantanée.
Investissements alternatifs - Il s'agit d'une catégorie fourre-tout qui comprend les fonds spéculatifs et le capital-investissement. Les fonds spéculatifs sont ainsi appelés parce qu'ils peuvent couvrir leurs paris d'investissement en optant pour des actions longues et courtes et d'autres investissements. Le capital-investissement permet aux entreprises de lever des capitaux sans entrer en bourse. Les fonds spéculatifs et le capital-investissement n'étaient généralement disponibles que pour les investisseurs fortunés considérés comme des "investisseurs accrédités" qui remplissaient certaines conditions de revenu et de valeur nette. Cependant, ces dernières années, des investissements alternatifs ont été introduits dans des formats de fonds accessibles aux particuliers.
Options et dérivés - Les dérivés sont des instruments financiers qui tirent leur valeur d'un autre instrument tel qu'une action ou un indice. Une option est un dérivé populaire qui donne à l'acheteur le droit mais pas l'obligation d'acheter ou de vendre un titre à un prix fixe dans une période de temps spécifique. Les produits dérivés utilisent généralement un effet de levier, ce qui en fait une proposition à haut risque et à haute rémunération.
Produits de base - Les produits de base comprennent les métaux, le pétrole, les céréales et les produits d'origine animale, ainsi que les instruments financiers et les devises. Ils peuvent être négociés via des contrats à terme sur marchandises - qui sont des accords d'achat ou de vente d'une quantité spécifique d'une marchandise à un prix spécifié à une date future particulière - ou des ETF. Les matières premières peuvent être utilisées pour couvrir le risque ou à des fins spéculatives.
Comparaison des styles d'investissement
Comparons quelques-uns des styles d'investissement les plus courants:
Investissement actif contre investissement passif - L'objectif de l'investissement actif est de «battre l'indice» en gérant activement le portefeuille d'investissement. L'investissement passif, en revanche, préconise une approche passive telle que l'achat d'un fonds indiciel, en reconnaissance tacite du fait qu'il est difficile de battre le marché de manière cohérente. Bien qu'il y ait des avantages et des inconvénients aux deux approches, en réalité, peu de gestionnaires de fonds ont battu leurs indices de référence de manière suffisamment cohérente pour justifier les coûts plus élevés d'une gestion active.
Croissance par rapport à la valeur - Les investisseurs en croissance préfèrent investir dans des sociétés à forte croissance, qui ont généralement des ratios de valorisation plus élevés tels que le rapport prix-bénéfice (P / E) que les sociétés à valeur. Les sociétés de valeur ont des PE significativement plus faibles et des rendements en dividendes plus élevés que les sociétés de croissance car elles peuvent être en désaccord avec les investisseurs, temporairement ou pour une période de temps prolongée.
Comment investir
La question de savoir comment investir revient à savoir si vous êtes un investisseur bricoleur ou si vous préférez que votre argent soit géré par un professionnel. De nombreux investisseurs qui préfèrent gérer leur argent eux-mêmes ont des comptes dans des maisons de courtage à escompte en raison de leurs faibles commissions et de la facilité d'exécution des transactions sur leurs plateformes. Les investisseurs qui préfèrent une gestion financière professionnelle ont généralement des gestionnaires de patrimoine qui s'occupent de leurs investissements. Les gestionnaires de patrimoine facturent généralement à leurs clients un pourcentage des actifs sous gestion (AUM) à titre d'honoraires. Bien que la gestion professionnelle de l'argent soit plus coûteuse que la gestion de l'argent par soi-même, ces investisseurs n'hésitent pas à payer pour la commodité de déléguer la recherche, la prise de décision d'investissement et le commerce à un expert.
Bref historique d'investissement
Alors que le concept d'investissement existe depuis des millénaires, l'investissement sous sa forme actuelle remonte à la période entre le 17e et le 18e siècle, lorsque le développement des premiers marchés publics a connecté les investisseurs aux opportunités d'investissement. La Bourse d'Amsterdam a été créée en 1787, suivie de la Bourse de New York (NYSE) en 1792. Les révolutions industrielles de 1760-1840 et 1860-1914 ont abouti à une plus grande prospérité grâce à laquelle les gens ont amassé des économies qui pourraient être investies, favoriser le développement d'un système bancaire avancé. La plupart des banques établies qui dominent le monde des investisseurs ont commencé dans les années 1800, notamment Goldman Sachs et JP Morgan. Le 20e siècle a vu de nouvelles avancées dans la théorie de l'investissement, avec le développement de nouveaux concepts en matière de tarification des actifs, de théorie du portefeuille et de gestion des risques. Au cours de la seconde moitié du 20e siècle, de nombreux nouveaux véhicules d'investissement ont été introduits, notamment des fonds spéculatifs, des capitaux privés, du capital-risque, des FPI et des ETF. Dans les années 1990, la diffusion rapide d'Internet a rendu les capacités de commerce et de recherche en ligne accessibles au grand public, achevant la démocratisation de l'investissement qui avait commencé il y a plus d'un siècle.
Investir contre spéculer
Que l'achat d'un titre soit qualifié d'investissement ou de spéculation dépend de trois facteurs:
- Le montant du risque pris - Investir implique généralement un montant de risque inférieur par rapport à la spéculation.La période de détention de l'investissement - Investir implique généralement une période de détention plus longue, mesurée assez fréquemment en années; la spéculation implique des périodes de détention beaucoup plus courtes. Source des rendements: l'appréciation des prix peut être une partie relativement moins importante des rendements des investissements, tandis que les dividendes ou les distributions peuvent être une partie importante. Dans la spéculation, l'appréciation des prix est généralement la principale source de rendement.
Étant donné que la volatilité des prix est une mesure courante du risque, il va de soi qu'un blue-chip guindé est beaucoup moins risqué qu'une crypto-monnaie. Ainsi, acheter une puce bleue versant des dividendes dans l'espoir de la conserver pendant un certain nombre d'années constituerait un investissement. D'un autre côté, un commerçant qui achète une crypto-monnaie avec l'intention de la retourner pour un profit rapide dans quelques jours spécule clairement.
En mars 2019, le fonds souverain de 1 000 milliards de dollars de la Norvège a annoncé qu'il allait progressivement abandonner ses investissements dans les sociétés d'exploration et de production pétrolières, preuve de la popularité croissante de l'investissement socialement responsable (ISR).
Exemple de retour sur investissement
Supposons que vous ayez acheté 100 actions d'une action pour 50 $ et que vous l'avez vendu exactement un an plus tard pour 60 $. Au cours de la période de détention d'un an, vous avez reçu 2, 50 $ de dividendes par action. Quel était votre rendement total approximatif, sans tenir compte des commissions?
Gain en capital = (60 $ - 50 $) = (10 $ / 50 $) x 100% = 20%
Dividendes = (250/5000 $) x 100% = 5%
Rendement total = 25%
