La Réserve fédérale a voté en juin 2018 pour approuver une augmentation de taux - la deuxième cette année - et a indiqué que deux autres augmentations devraient intervenir avant la fin de l'année. Bien sûr, il y a des spéculations selon lesquelles une quatrième hausse en décembre ne se produira pas, en partie parce que la Fed aura moins de marge de manœuvre en raison de la position accommodante de bon nombre de ses homologues mondiaux. On craint également qu'une banque centrale belliciste puisse inverser la courbe des taux des obligations d'État, signalant une récession.
Qu'il y ait une ou deux hausses supplémentaires cette année, chaque fois que les taux augmentent, cela crée des risques pour les investisseurs. Heureusement, il existe plusieurs stratégies éprouvées qui peuvent aider les investisseurs à protéger leurs portefeuilles - et même leurs profits - dans un environnement de hausse des taux.
Échangez quelques obligations contre de l'argent
Les investisseurs peuvent vendre une partie de leurs avoirs obligataires et placer le produit dans des fonds du marché monétaire, des certificats de dépôt (CD) et d'autres comptes de trésorerie rémunérés susceptibles de bénéficier de la hausse des taux. Cette stratégie fonctionne car, à mesure que les taux d'intérêt augmentent, il en va de même pour les bénéfices sur les espèces ou les instruments du marché monétaire. Il s'agit de la stratégie la plus simple (et la plus extrême) qu'un investisseur puisse utiliser pour jouer à la hausse des taux.
Passer aux obligations à court terme
Un autre jeu consiste à réduire l'exposition aux obligations à long terme tout en passant aux obligations à court et moyen terme. Les obligations à court terme sont moins sensibles aux hausses de taux, et elles paient presque toujours un taux d'intérêt plus élevé que les comptes au comptant ou du marché monétaire - mais elles offrent moins de potentiel de bénéfice que les obligations à échéance plus longue.
Pour résoudre ce problème, les investisseurs peuvent coupler des obligations à court terme avec d'autres instruments comme les titres protégés contre l'inflation du Trésor (TIPS), qui sont moins sensibles à la hausse des taux que d'autres instruments à taux fixe - ils sont ajustés deux fois par an en réponse aux États-Unis. Indice des prix à la consommation (IPC). Les CONSEILS sont considérés par beaucoup comme le ballast d'un portefeuille. Plusieurs ETF offrent un accès facile et pratique aux TIPS, y compris l'iShares TIPS Bond ETF (TIP), le Pimco 1-5 Year TIPS Index ETF (STPZ), le Schwab US TIPS ETF (SCHP) et le Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Inflation ETF (VTIP)).
Utilisez une échelle de liaison
Une stratégie d'investissement commune est une échelle obligataire. Avec une échelle d'obligations, un investisseur achète une série d'obligations du Trésor, de munis ou d'obligations de sociétés de qualité supérieure qui viennent à échéance à intervalles réguliers au cours de plusieurs mois ou années. La principale raison d'utiliser une échelle d'obligations est d'éviter d'être enfermé dans une obligation particulière pendant une longue période, ce qui serait préjudiciable en période de hausse des taux. Au lieu de cela, à mesure que chaque obligation de l'échelle arrive à échéance, le produit est roulé dans une nouvelle obligation plus loin sur l'échelle des obligations - idéalement, au nouveau taux plus élevé.
N'oubliez pas les actions
La hausse des taux d'intérêt peut être un risque pour les détenteurs d'obligations, mais elle peut également être source de problèmes pour les investisseurs en actions. La hausse des taux a tendance à avoir une influence négative sur les cours des actions, en partie à cause de l'augmentation du coût des sociétés de capitaux face à la hausse des taux. Cependant, plusieurs secteurs dans le secteur des actions bénéficient généralement de la hausse des taux d'intérêt - et ce sont de bons domaines sur lesquels les clients doivent se concentrer maintenant. Le secteur financier, qui comprend les banques, les compagnies d'assurance, les fonds d'investissement et les sociétés immobilières, profite de la hausse des taux. En effet, la hausse des taux indique un renforcement de l'économie.
Pour les banques et les autres prêteurs, cela signifie que les emprunteurs sont plus susceptibles d'effectuer des paiements de prêt - ce qui signifie moins d'actifs non performants (NPA) pour la banque. Pour les sociétés d'investissement, c'est une bonne nouvelle car une économie saine signifie que plus de personnes investissent plus d'argent. Les compagnies d'assurance peuvent voir une augmentation de leurs activités, car l'amélioration du sentiment des consommateurs se traduit par des achats plus importants - comme des maisons et des voitures - ce qui conduit à davantage de rédaction de polices.
Les autres secteurs qui en bénéficient sont la consommation discrétionnaire, les biens de consommation courante, l'industrie et l'immobilier. De plus, comme le prix des matières premières a tendance à rester stable ou à baisser lorsque les taux d'intérêt augmentent, les entreprises qui utilisent ces matières premières pour produire un produit fini peuvent voir une hausse correspondante des bénéfices à mesure que leurs coûts baissent. Pour cette raison, les entreprises qui utilisent des matières premières - soit pour produire un produit fini ou dans leurs activités quotidiennes - peuvent faire de bons investissements pendant les périodes de hausse des taux d'intérêt.
Immobiliser une hypothèque ou refinancer
Puisqu'une maison est généralement le plus gros investissement qu'une personne fasse, il est financièrement judicieux de prêter une attention particulière aux taux hypothécaires et de refinancement lorsque la Fed est belliciste. Ceux qui envisagent d'acheter une maison - ou qui ont déjà une hypothèque à taux variable ou à taux variable - devraient envisager de bloquer une hypothèque ou un refinancement avant que les taux n'augmentent davantage. Cela ne signifie pas qu'il est temps d'appuyer sur le bouton de panique et de se contenter d'une maison juste pour obtenir un prêt hypothécaire, ou d'opter pour un refinancement sans faire une analyse approfondie des coûts-avantages. Pourtant, même de minuscules changements de taux d'intérêt affectent considérablement le coût d'achat d'une maison, il est donc avantageux d'être conscient de la hausse des taux et de planifier en conséquence.
