L'une des décisions les plus épineuses que les investisseurs doivent prendre est de savoir s'il faut investir de l'argent dans des actions étrangères. Investir dans des sociétés étrangères peut être lucratif, mais les récompenses s'accompagnent de risques supplémentaires, et repérer des investissements intéressants à l'étranger peut prendre un peu plus de travail que de les trouver chez soi.
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Opportunité internationale
Il existe de nombreuses bonnes raisons d'investir à l'étranger. Les actions internationales représentent une opportunité supplémentaire: les actions américaines représentent environ 30% de la valeur totale des marchés mondiaux. En fait, la plupart des plus grandes entreprises qui fabriquent de l'acier, de l'électronique ou des appareils de consommation sont basées en dehors des États-Unis, dans des pays comme le Brésil et la Corée du Sud. Il existe bien plus d'une douzaine de marchés boursiers hors des États-Unis qui comptent plus d'un millier d'entreprises de taille importante. Beaucoup de ces entreprises opèrent dans des économies en croissance rapide avec des taux de rendement extraordinaires. Pourquoi les laisser passer? (Apprenez-en plus sur l'autre côté de cette conversation dans: L'investissement international offre-t - il vraiment la diversification? )
Du point de vue de la gestion de portefeuille, investir dans des sociétés étrangères est un moyen de se diversifier. Par exemple, les actions américaines et étrangères ne bougent pas toujours en synchronisation. Lorsque l'un est en hausse, l'autre peut être en baisse, et vice versa. Sur le plan technique, ces marchés seraient dépourvus de corrélation. Un portefeuille diversifié équilibre les actifs non corrélés pour répartir le risque.
Bien sûr, cela ne signifie pas que les actions américaines et étrangères évoluent toujours dans des directions opposées. De nombreux pays dépendent fortement des États-Unis pour les importations et les exportations et peuvent être sensibles aux changements du marché américain. Dans l'économie mondiale d'aujourd'hui, les actions évoluent souvent dans la même direction, en particulier lorsque les États-Unis connaissent un grand marché baissier ou haussier. Néanmoins, la recherche universitaire montre qu'à long terme, les actions américaines et étrangères sont suffisamment indépendantes pour que l'investissement à l'étranger puisse lisser les rendements du portefeuille.
Risque international
Les investisseurs doivent cependant apprécier les risques sérieux liés aux actions internationales.
Pour commencer, il existe un risque de change. Le rendement d'un investisseur américain sur une action d'un pays étranger est lié aux variations des valeurs monétaires entre le dollar américain et la monnaie de ce pays. Si vous achetez une action japonaise et que le yen japonais augmente par rapport au dollar entre le moment où vous achetez et vendez l'action, votre retour vaut plus. En revanche, si le yen s'affaiblit, votre retour sur investissement s'affaiblit.
Au-delà des bouleversements sur les marchés des devises, il existe un risque pays. De nombreux pays souffrent d'instabilité politique, sociale et économique, ce qui rend l'investissement dans ces lieux risqué. (En savoir plus sur le risque dans Évaluer le risque pays pour l'investissement international .)
Si vous pensez qu'il est difficile d'investir dans votre pays d'origine, repérer des entreprises à l'étranger peut être encore plus difficile. Les gouvernements étrangers ont des réglementations fiscales et de déclaration différentes sur les titres. Dans de nombreux cas, les sociétés étrangères ne sont pas tenues de fournir les mêmes informations détaillées que les sociétés américaines doivent fournir, et les sociétés étrangères peuvent utiliser des procédures comptables différentes, ce qui peut rendre l'analyse des stocks plus délicate. Avant de mettre de l'argent dans un stock à l'étranger, il est essentiel d'avoir une bonne idée de son environnement d'investissement.
Acheter à l'étranger
Pour les investisseurs ayant la patience de faire leurs recherches, les actions internationales peuvent offrir de grandes récompenses. L'astuce consiste à comprendre les opportunités ainsi que les risques. Voici quelques façons simples d'acheter dans des sociétés étrangères:
ADR
Alors que de nombreux investisseurs apprécient la raison d'investir à l'étranger, ils peuvent être dissuadés par les mécanismes d'achat d'actions sur une devise étrangère. Les certificats américains de dépôt (ADR) peuvent simplifier l'accès des investisseurs américains aux marchés étrangers. Cotées à la Bourse de New York et au Nasdaq, elles peuvent être négociées, réglées et détenues comme s'il s'agissait d'actions ordinaires de sociétés américaines. Les sociétés étrangères avec ADR publient des rapports financiers qui sont généralement conformes aux conventions comptables américaines et aux règles de la SEC. Les sociétés disposant d'ADR comprennent le Finlandais Nokia, GlaxoSmithKline du Royaume-Uni et le Japon Sony.
Bien qu'ils se négocient sur les bourses américaines, les ADR offrent toujours les avantages potentiels de la diversification. Des études suggèrent que les prix des ADR ont tendance à se comporter comme les actions étrangères qu'ils représentent. (Pour en savoir plus sur les ADR, consultez les principes de base de l'ADR ou Que sont les certificats de dépôt? )
Actions internationales négociées aux États-Unis
Il y a quelques actions étrangères qui se négocient sur les marchés américains. Ces actions ont satisfait aux exigences d'inscription de la Bourse de New York ou du Nasdaq.
Multinationales américaines
Être
avant de vous lancer dans les actions étrangères, il vaut la peine de considérer les actions nationales avec une exposition aux marchés étrangers. De nombreuses entreprises américaines génèrent l'essentiel de leurs revenus en dehors des États-Unis. Prenez McDonald's, Coca-Cola et Gillette. Plus de la moitié de leurs revenus proviennent des affaires à l'étranger. L'achat d'actions de multinationales américaines peut être un moyen efficace pour les investisseurs de s'exposer à l'économie mondiale.
Conclusion
Parce que les marchés étrangers manquent de corrélation directe, investir en dehors des États-Unis peut être un moyen efficace de diversifier votre portefeuille. Cependant, investir à l'étranger peut également vous exposer à des risques liés aux taux de change, à l'instabilité politique ou économique et aux différences de déclaration et de réglementation fiscale. Pourtant, en comprenant ces risques par rapport aux récompenses potentielles, les investisseurs ont la possibilité d'accéder aux marchés étrangers par le biais d'instruments tels que les ADR, les actions internationales négociées sur les bourses américaines et les multinationales américaines.
