Un énoncé de politique de placement (IPS) est un document rédigé entre un gestionnaire de portefeuille et un client qui décrit les règles générales pour le gestionnaire. Cet énoncé fournit les buts et objectifs généraux de placement d'un client et décrit les stratégies que le gestionnaire devrait utiliser pour atteindre ces objectifs. Des informations spécifiques sur des questions telles que l'allocation d'actifs, la tolérance au risque et les exigences de liquidité sont incluses dans une déclaration de politique d'investissement.
Décomposer la déclaration de politique d'investissement (IPS)
Les déclarations de politique d'investissement sont fréquemment - mais pas toujours - utilisées par les conseillers en investissement et les conseillers financiers pour documenter un plan d'investissement avec un client. Il fournit des conseils pour une prise de décision éclairée et sert à la fois de feuille de route pour un investissement réussi et de rempart contre les erreurs ou méfaits potentiels. Un IPS bien conçu qui ne contient que des dispositions pouvant donner lieu à une action et qui doit être suivi peut aider les conseillers à "baisser le moral" des clients qui souhaitent changer radicalement (et potentiellement dangereusement) l'orientation de leur portefeuille lorsque les marchés commencent à faiblir.
Caractéristiques de l'énoncé de politique d'investissement
En plus de spécifier les objectifs, les priorités et les préférences d'investissement de l'investisseur, un IPS bien conçu établit un processus d'examen systématique qui permet à l'investisseur de rester concentré sur les objectifs à long terme, même si le marché tourne follement à court terme. Il doit contenir toutes les informations du compte courant, la répartition actuelle, le montant accumulé et le montant actuellement investi dans divers comptes.
Un IPS énumère les objectifs d'investissement de l'investisseur, ainsi que son horizon temporel. Une attention particulière devrait être accordée à la description du profil de risque / rendement de l'investisseur, y compris la désignation des classes d'actifs à éviter ainsi que la désignation des classes d'actifs préférées. Par exemple, un individu peut avoir un IPS déclarant qu'au moment où il aura 60 ans, son travail deviendra optionnel et ses investissements rapporteront annuellement 65000 $ en dollars d'aujourd'hui, compte tenu d'un certain taux d'inflation. Ce ne serait qu'un des nombreux points inclus dans un IPS.
Énoncé de politique d'investissement utilisé
Un IPS bien conçu comprend également une ventilation des objectifs d'allocation d'actifs. Par exemple, il précise l'allocation cible entre les actions et les obligations, décomposant davantage l'allocation cible en sous-catégories d'actifs, comme les titres mondiaux par région. Les objectifs devraient alors avoir un écart minimum et maximum qui, une fois dépassé, déclenchera un rééquilibrage du portefeuille.
L'IPS devrait inclure des procédures de suivi et de contrôle à suivre par toutes les personnes impliquées dans le processus d'investissement. Cela comprend l'établissement de la fréquence du suivi, la spécification de repères pour la comparaison des rendements du portefeuille et des procédures concrètes pour apporter des modifications futures à l'IPS. Les investisseurs sérieux réfléchissent aux raisons possibles de changer leur IPS, telles que des changements financiers ou de style de vie. Plus important encore, ils précisent les raisons de ne pas modifier leur IPS (c'est-à-dire la performance du marché à court terme).
L'élaboration d'un énoncé de politique d'investissement solide n'est pas un exercice typique pour la plupart des investisseurs. Cela demande beaucoup de réflexion. Cela nécessite également une compréhension du fonctionnement du marché ainsi qu'une connaissance des principes et des pratiques d'investissement.
