Malgré leurs évaluations en flèche, les investisseurs investissent des sommes record dans des FNB de valeur refuge tels que l'immobilier, les services publics, les biens de consommation de base et les fonds à faible volume de vol, selon un récent rapport Bloomberg.
Peurs croissantes
Alors que le S&P 500 a commencé en octobre avec sa troisième semaine de pertes, les ETF des services publics ont enregistré un afflux de 726 millions de dollars, selon les données de Bloomberg jusqu'au 3 octobre. et la procédure de destitution à Washington.
D'autres données défavorables, telles que la fabrication américaine à son niveau le plus faible en une décennie, une courbe des taux inversée et des données sur l'emploi qui n'ont pas répondu aux attentes, ont toutes suscité l'intérêt pour les investissements en valeur refuge et les secteurs obligataires. Cette poussée de la demande a entraîné des multiples de valorisation dans ces secteurs défensifs à de nouveaux sommets.
Des évaluations record
Alors que les actions des services publics ont terminé septembre à un niveau record de près de 22 fois leurs bénéfices, les évaluations des sociétés immobilières sont maintenant à leur plus haut niveau depuis au moins trois ans. Les évaluations de consommation de base ont également augmenté à des niveaux jamais vus depuis le pic de volatilité du marché appelé «volmageddon» en février 2018, selon Bloomberg.
"Les évaluations vous donnent une pause", a déclaré Matthew Bartolini de Street Corp., qui dirige la recherche dans les Amériques pour les activités ETF de la société. Il suggère que les taux d'intérêt bas, et non les fondamentaux, ont accéléré la tendance. «S'il s'agissait d'évaluation, vous ne seriez pas affecté à l'immobilier, aux services publics ou aux biens de consommation de base.»
Malgré les prix record, les investisseurs ont montré qu'ils étaient prêts à payer pour un rendement stable et une tranquillité d'esprit. Par exemple, les FNB immobiliers ont vu leur valeur ajoutée de 5, 4 milliards de dollars cette année, un record pour toute l'année en au moins quatre ans.
Et après?
Katie Nixon, directrice des investissements chez Northern Trust Wealth Management, s'attend à ce que la stratégie défensive porte ses fruits, car les taux d'intérêt devraient probablement baisser.
«La recherche de rendement va être un thème d'investissement très puissant à l'avenir, comme cela l'a été», a-t-elle déclaré. Parier sur des actions défensives de type obligataire permet aux investisseurs "d'avoir leur gâteau et de le manger aussi", a ajouté Nixon.
Bien sûr, alors que cette stratégie défensive se protège contre un ralentissement majeur, si les craintes se révèlent exagérées, les investisseurs pourraient y perdre.
