L'indice de volatilité CBOE (VIX) est une mesure des fluctuations de prix attendues des options de l'indice S&P 500 au cours des 30 prochains jours. Le VIX, souvent appelé «indice de peur», est calculé en temps réel par le Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Les mots clés de cette description sont attendus et dans les 30 prochains jours . La nature prédictive du VIX en fait une mesure de la volatilité implicite, pas celle qui est basée sur des données historiques ou une analyse statistique. La période de temps de la prévision réduit également les perspectives à court terme.
VIX et le S&P 500
Ce n'est pas instantané.
Le VIX est considéré comme le reflet du sentiment des investisseurs, mais il ne faut pas oublier qu'il est censé être un indicateur avancé. En d'autres termes, il ne doit pas être interprété comme le signe d'un mouvement immédiat du marché.
Par exemple, le 9 novembre 2017, le VIX a grimpé de 22% pendant la séance de négociation par crainte de retards dans le plan de réforme fiscale. Pendant ce temps, le S&P 500 était en baisse de moins d'un point de pourcentage.
Bien que le VIX ait révélé des niveaux élevés d'anxiété pour les investisseurs, l'Indice d'anxiété Investopedia (IAI) est resté neutre. L'IAI est construit en analysant les sujets qui suscitent le plus d'intérêt des lecteurs à un moment donné et en les comparant aux événements réels sur les marchés financiers. Il décompose l'anxiété des investisseurs en trois catégories distinctes: 1) macroéconomique; 2) marché; et 3) débit et crédit.
Ce n'est pas parfait.
Le VIX est considéré comme le reflet du sentiment des investisseurs et a été dans le passé un indicateur avancé d'une baisse du S&P 500, mais cette relation pourrait changer ces derniers temps. Par exemple, au cours des trois mois entre le 8 août 2017 et le 8 novembre 2017, le VIX a augmenté de 19% - ce qui semble suggérer de l'anxiété chez les participants au marché et impliquer que le S&P 500 devrait suivre une trajectoire descendante. Cependant, le S&P 500 était occupé à atteindre des sommets sans précédent au cours de cette période.
Pendant ce temps, l'IAI, qui s'est également avéré être un indicateur avancé du VIX, a commencé à montrer une certaine divergence. Au cours de la période mentionnée ci-dessus, malgré certaines inquiétudes concernant le marché, l'IAI global a en fait baissé. (Pour plus d'informations, voir: Suivi de la volatilité: comment le VIX est calculé .)
The Bottom Line
Le sentiment joue un grand rôle dans la prise de décision pour les marchés boursiers, et dans cette mesure, ce pourrait être une bonne idée de jeter un coup d'œil au VIX. Cependant, l'indice est loin d'être parfait, et les investisseurs devraient considérer le poids qu'ils veulent y attacher. Après tout, le VIX a été comparé à un casino, et il y a eu des allégations selon lesquelles certains commerçants pourraient influencer l'indice à leur propre avantage.
