Les actions de 3M Company (MMM) ont chuté de plus de 2% mardi après une dégradation de RBC Capital Markets, et la composante du Dow Jones Industrial Average (DJIA) teste le plus bas de trois ans de juin à 159, 32 $. Le titre perd du terrain depuis janvier 2018, plaçant le géant industriel dans le 29e créneau de la force relative de Dow, juste au-dessus de Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA). Ce retardataire a remplacé General Electric Company (GE) en moyenne en 2018, plaçant 3M sur la sellette si les gardiens du Dow ont besoin d'ajouter un nouveau stock.
La performance de 3M est étroitement liée à l'économie mondiale, exposant l'entreprise à l'impact des guerres commerciales tout en gérant toutes sortes de divisions, segments et plans d'affaires rentables et non rentables. De façon inquiétante, c'est l'une des raisons pour lesquelles GE est entré dans une spirale de mort imminente en 2017. 3M est également exposé à un risque non quantifié de la soupe chimique de contamination des eaux souterraines en polyfluoroalkyle (PFAS), qui a déclenché une vague nationale de litiges.
Graphique MMM à long terme (1991-2019)
TradingView.com
Une légère remontée a effacé la résistance au plus haut de 1987 dans les 20 $ les plus bas en 1991, produisant une modeste tendance à la hausse qui s'est accélérée en 1995. Elle a atteint le sommet des 50 $ à l'aube de la contagion asiatique en juillet 1997, marquant le plus haut sommet pour au cours des trois prochaines années, avant une baisse complexe qui a trouvé un soutien sur une ligne de tendance de 11 ans dans les bas 30 $. Le titre a rebondi cinq fois sur la ligne de tendance en 2001 et a éclaté, mais le rallye a échoué après les attaques du 11 septembre.
Une action positive sur les prix a franchi le pic de 2001 en 2003, générant une avance rapide à 90 $, suivie d'une action mitigée saccadée dans une tentative d'évasion de 2007 qui a échoué à seulement sept points au-dessus du sommet précédent. Il a rompu le soutien de la ligne de tendance lors de l'effondrement économique de 2008, mais a remonté à ce niveau en 2009, générant des signaux d'achat majeurs présageant une reprise en forme de V qui a achevé un aller-retour vers le sommet précédent en 2011.
Une percée de 2013 a marqué une opportunité d'achat historique, en avance sur les gains les plus prolifiques du siècle. La tendance à la hausse s'est terminée en janvier 2018 après que le président Trump a tiré le premier coup de feu dans les guerres commerciales, laissant la place à une baisse à deux pattes qui ne montre aucun signe de creux. Le titre se négocie actuellement près d'un creux de trois ans après avoir cassé le support à la moyenne mobile exponentielle de 50 mois (EMA) pour la première fois depuis 2011. Malgré cela, il vient de franchir le niveau de retracement de Fibonacci.382 de la période de neuf ans tendance à la hausse, augmentant le potentiel de baisses beaucoup plus faibles au cours des prochains mois.
L'oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle d'achat à long terme en août 2018 qui a échoué en avril 2019 avant d'atteindre la zone de surachat. Il est maintenant revenu au niveau de survente, mais l'échec précédent empêche pour l'instant un signal d'achat contraire. Et étant donné la proximité du titre à une résistance EMA de 50 mois à 185 $, le potentiel de hausse pour acheter un couteau qui tombe n'est pas suffisant.
Graphique MMM à court terme (2016-2019)
TradingView.com
Une grille de Fibonacci s'étendant sur la jambe de tendance haussière qui a commencé en 2016 place le plus bas de juin 2019 au niveau de retracement de.786, ce qui marque le soutien harmonique final avant une baisse de 100% à 135 $. L'inversion de la semaine dernière à 50 jours de résistance à l'EMA a initié un test du plus bas, qui est maintenant susceptible de se casser. Malheureusement, le courant descendant peut également réduire le retracement de 0, 50 de la tendance haussière pluriannuelle, exposant la baisse au niveau de retracement de 0, 618 à 125 $.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) offre une lueur d'espoir aux actionnaires battus, déclenchant une divergence haussière après avoir atteint un nouveau sommet en avril 2019, lorsque le titre s'échangeait de plus de 40 points sous le sommet de 2018.. Cependant, l'épée coupe dans les deux sens, car cette pression d'achat révèle une importante offre de taureaux piégés qui pourraient se diriger vers les sorties dans les prochaines semaines.
The Bottom Line
Le titre 3M teste le plus bas de trois ans de juin près de 160 $ et pourrait se diriger vers un support harmonique centré entre 125 $ et 135 $. Ce comportement baissier implacable peut éventuellement attirer l'attention importune des gardiens de la DJIA, risquant de devenir membre de la société depuis plusieurs décennies.
