Qu'est-ce qu'un titre définitif
Les titres définitifs sont des titres émis avec un certificat papier. Ils contrastent avec les titres en compte, que les émetteurs entrent dans un système informatique. Les gouvernements ou les sociétés peuvent diffuser des titres définitifs. Cependant, ils sont beaucoup moins fréquents aujourd'hui qu'ils ne l'étaient avant la numérisation généralisée.
RÉPARTITION DES VALEURS DÉFINITIVES
Les titres définitifs sont tombés en disgrâce principalement en raison de la tenue de registres électroniques. Les investisseurs peuvent facilement perdre des certificats papier. Ils sont également sujets au vol et à la fraude. Pour échanger des coupons contre des obligations au porteur, les investisseurs devaient auparavant couper physiquement les coupons papier et les envoyer à l'émetteur pour remboursement. Les investisseurs considèrent aujourd'hui ce processus comme inefficace. Même les titres émis aujourd'hui avec des certificats papier sont presque toujours également enregistrés électroniquement pour la protection de l'investisseur.
Les obligations au porteur sont un type de titre définitif puisqu'elles sont émises sous forme de certificats et ne sont pas attachées au nom d'un investisseur. Celui qui présente les coupons et le certificat de l'obligation reçoit l'argent dû. Les obligations nominatives sont également considérées comme des titres définitifs, bien qu'elles soient attachées au nom de l'acheteur. Ainsi, seule la personne au nom de laquelle l'obligation est "enregistrée" peut rembourser l'obligation, quelle que soit la personne qui présente le certificat d'obligation.
Des titres définitifs comme obligations au porteur aujourd'hui
Les obligations au porteur ont été émises pour la dernière fois aux États-Unis en 1982 avant l'adoption de la Tax Equity and Fiscal Responsibility Act (TEFRA). La loi a effectivement mis fin à ces types d'obligations. Parce que les obligations au porteur n'étaient pas attachées au nom d'un investisseur, elles fournissaient aux gens un moyen d'investir et donc d'accumuler de l'argent de manière anonyme. Cette pratique a permis la fraude et l'évasion fiscales de la part de l'investisseur.
Cependant, vous pouvez toujours acheter des obligations au porteur dans des pays autres que les États-Unis. Par exemple, les euro-obligations sont un type préféré d'obligations au porteur qui permet aux citoyens étrangers d'investir leur argent dans une entreprise ou un gouvernement d'un autre pays. Fait intéressant, ni l'investisseur ni l'émetteur ne doivent être en Europe ou utiliser l'euro, comme son nom l'indique.
En 2014, Apple a émis un Eurobond, par lequel la société a levé 2, 8 milliards d'euros. Alors que certains peuvent considérer l'achat de ces obligations comme un moyen pour les investisseurs d'éviter de payer des impôts chez eux, l'investissement en obligations au porteur reste légal. De plus, les sociétés émettant ces types d'obligations peuvent verser des rendements inférieurs à ceux qu'elles auraient à payer chez elles. Une entreprise peut obtenir ce rendement inférieur en choisissant d'émettre ses obligations dans un pays dont les taux d'intérêt sont actuellement inférieurs à ceux de son pays d'origine.
