Qu'est-il arrivé
JPMorgan a annoncé ses résultats le 14 janvier et a battu le BPA et les revenus de manière significative. Sa marge d'intérêt nette était inférieure à celle de l'an dernier, mais plus élevée que prévu, montrant une capacité à faire face à des conditions de taux bas après les baisses de taux de la Fed l'an dernier. Cela montre que JPMorgan peut continuer à maintenir une base solide avec ses activités bancaires de base tout en augmentant ses revenus d'investissement et de trading plus variables.
Ce qu'il faut chercher
JPMorgan Chase & Co. (JPM) est la plus grande banque américaine en valeur marchande, avec plus de 426 milliards de dollars, et en tant que telle, elle est le meilleur indicateur du secteur des services financiers au sens large. JPMorgan Chase publie ses résultats à 6 h 45 le 14 janvier 2020 pour le quatrième trimestre de 2019. Au cours de la période de 12 mois consécutifs, JPMorgan Chase a surperformé le marché dans son ensemble, avec un rendement de 39, 2% contre 25, 8% pour l'indice S&P 500. La
Une grande partie des gains en actions de JPMorgan Chase au cours de la dernière année s'est accumulée depuis la publication du dernier rapport trimestriel sur les bénéfices à la mi-octobre. Maintenant, les investisseurs surveilleront si la banque a maintenu sa marge d'intérêt nette au cours du dernier trimestre de 2019, signalant une capacité à prêter à des taux plus élevés qu'elle ne prévoyait pour les dépôts. Les analystes s'attendent à ce que JPMorgan Chase annonce un EPS GAAP de 2, 37 $ pour le quatrième trimestre 2019, soit une amélioration de près de 20% en glissement annuel (YOY).
Source: TradingView.
Au cours des derniers trimestres, JPMorgan Chase a enregistré des gains de revenus, en hausse de 4, 4% en GA au T1 2019 et de 3, 9% au T2 2019. Le dernier trimestre, le T3 2019 a enregistré une augmentation de 7, 6% en GA. La croissance du BPA a été encore plus prononcée: JPMorgan Chase a vu ses bénéfices dilués augmenter de 14, 5% au troisième trimestre 2019. Le cours de l'action a généralement suivi une tendance à la hausse parallèlement à ces chiffres de revenus et de bénéfices positifs au cours des derniers trimestres.
| Mesures clés JPM | |||
|---|---|---|---|
| Estimation pour le quatrième trimestre 2019 | T4 2018 | T4 2017 | |
| Bénéfice par action ($) | 2, 37 | 1, 98 | 1.07 |
| Recettes ($ B) | 27, 6 | 26, 1 | 24, 5 |
| Marge nette d'intérêts (%) | 2, 34 | 2, 54 | 2, 42 |
Pour une banque comme JPMorgan Chase, la marge nette d'intérêts est un indicateur clé de la performance globale. Ce ratio mesure la capacité d'une entreprise à investir ses fonds par rapport aux dépenses requises pour les mêmes investissements. La marge d'intérêt nette indique si une institution financière est en mesure de prêter à des taux plus élevés qu'elle ne prévoit pour les dépôts et s'apparente à la marge bénéficiaire brute des sociétés non financières; il peut être considéré comme le montant d'argent que la banque gagne en intérêts sur les prêts par rapport au montant qu'elle paie en intérêts sur les prêts. Pour des banques comme JPMorgan Chase, la marge d'intérêt nette est particulièrement importante en période de bas taux d'intérêt.
Sur une base trimestrielle au cours des deux dernières années, JPMorgan Chase a vu sa marge nette d'intérêts demeurer assez stable entre 2, 41% (T3 2019) et 2, 56% (T1 2019). Les analystes s'attendent à une légère baisse pour le quatrième trimestre 2019, avec une estimation consensuelle de 2, 34% dans la prochaine publication des résultats. Néanmoins, au cours des trois dernières années, la marge d'intérêt nette de JPMorgan Chase a lentement progressé. À titre de comparaison, le chiffre était de 2, 22% pour le quatrième trimestre 2016. Si JPMorgan Chase est en mesure de répondre aux attentes des analystes et de montrer une croissance significative du BPA ainsi qu'une croissance régulière des revenus pour le quatrième trimestre 2019, cela pourrait compenser une légère baisse de la marge nette d'intérêts trimestre.
Sources d'articles
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JPMorgan Chase & Co. "JPMorgan Chase annonce des conférences téléphoniques pour examiner les résultats du premier trimestre, du deuxième trimestre, du troisième trimestre et du quatrième trimestre 2019", consulté le 7 janvier 2020.
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