Définition des titres privilégiés à revenu mensuel (MIPS)
Actions qui sont une participation dans une société en commandite existant uniquement dans le but d'émettre des titres privilégiés et de prêter le produit des ventes à sa société mère. MIPS a généralement une valeur nominale de 25 $, une cotation NYSE et des distributions mensuelles cumulatives.
Comprendre les titres privilégiés à revenu mensuel (MIPS)
Les MIPS sont des titres hybrides, combinant les caractéristiques des actions privilégiées et des obligations de sociétés. Les hybrides peuvent payer un taux de rendement plus élevé que les actions privilégiées, car les dividendes sont payés en dollars avant impôts, ce qui génère un allégement fiscal considérable pour les sociétés. Mais l'un des plus gros tirages pour les sociétés qui mettent en œuvre les programmes MIPS est que les économies fiscales dont elles bénéficient sont obtenues sans augmenter le taux d'endettement de la société. En conséquence, les grandes entreprises ont mis en place des offres boursières privilégiées avec une fréquence croissante. Les échanges permettent à l'émetteur de racheter leurs actions privilégiées existantes et de les remplacer par des MIPS déductibles d'impôt.
Du point de vue d'un investisseur, MIPS offre une multitude d'avantages. En premier lieu, les titres offrent généralement des rendements plus élevés que ceux associés aux fonds du marché monétaire, aux certificats de dépôt et à d'autres placements alternatifs. Le MIPS est généralement considéré comme une méthode pratique pour laquelle les investisseurs peuvent investir dans des instruments similaires à la dette d'entreprise à long terme. Avant la création de MIPS, les investisseurs individuels avec des montants d'investissement relativement faibles n'avaient pas cette opportunité car la dette d'entreprise est généralement vendue en lots de 5000 $ ou plus, nécessitant un achat minimum de cinq obligations de 1000 $. À l'inverse, le coût unitaire typique de 25 $ de MIPS rend le marché des titres à revenu fixe beaucoup plus facilement accessible aux investisseurs individuels. En outre, il existe un marché secondaire liquide solide pour ces titres, car ces titres privilégiés hybrides offrent des rendements plus élevés que les obligations de sociétés et les actions privilégiées classiques.
MIPS doit adhérer à un ensemble strict de directives procédurales. Quelques règles de procédure essentielles sont les suivantes:
- Le produit de la vente de la MIPS est transféré à l'entité mère sous la forme d'un prêt par la société en commandite ou la société à responsabilité limitée. Les dividendes sur la MIPS doivent être versés aux porteurs de titres le dernier jour de chaque mois civil. utilisés pour payer les dividendes sont générés à partir des paiements d'intérêts effectués par la société mère à la LLC pour le prêt. Bourse similaire à l'action privilégiée régulière.
