Qu'est-ce qu'une charge de niveau?
Un niveau de charge une charge annuelle déduite de l'actif des fonds communs de placement d'un investisseur pour payer les frais de distribution et de commercialisation aussi longtemps que l'investisseur détient le fonds. Pour la plupart, ces frais vont aux intermédiaires qui vendent les actions d'un fonds au public. La charge de niveau réduira la marge bénéficiaire nette d'un investissement.
Une charge de niveau est également appelée «redevance 12b-1». Les frais sont une dépense que l'investisseur paie pour détenir ce type particulier de titre. Tous les frais, y compris les frais d'entrée et de sortie, sont un type de frais de souscription imposés à l'achat d'un fonds commun de placement.
Fonctionnement des charges de niveau
Le chargement de fonds est une commission ou des frais de service évalués sur un fonds commun de placement. Il existe trois façons principales pour un investisseur de payer ces frais. Les frais sont séparés des frais d'un fonds et constituent des frais supplémentaires pour la possession du titre.
Les actions à charge fixe, ou actions de classe C, sont assorties de frais annuels, fixés à un pourcentage fixe, et soumis par l'investisseur tout au long de l'année. Une charge uniforme paie pour la commercialisation, la distribution et la gestion des fonds En comparaison, une charge initiale porte des frais payés lorsque les actions sont achetées et une charge principale évalue les frais lorsque l'investisseur vend des actions.
Le calcul du niveau des frais de partage des charges provient de l'actif net moyen du fonds commun de placement. Une autre différence entre la charge de niveau et les autres charges réside dans le calcul du ratio de frais d'un fonds. Les charges avant et arrière ne font pas partie du ratio des dépenses. Cependant, le ratio des dépenses comprend une charge de niveau, des frais 12b-1. Bien que le pourcentage de charge ne change pas, si la valeur liquidative du fonds augmente grâce à l'appréciation du capital, la valeur en dollars de la charge deviendra plus chère et érodera continuellement le rendement du fonds.
La Loi sur les sociétés d'investissement de 1940 a fixé le montant maximum autorisé pour les charges 12b-1. Ces frais varient entre 0, 25 et 1%. Les frais couvrent les frais de gestion de l'OPC et comprennent les frais de conseil, de marketing, de distribution et de publicité. Les fonds qui ne dépassent pas le niveau des frais de 0, 25 peuvent s'appeler des fonds sans frais.
Ce peu de magie, ainsi que la nécessité douteuse du 12b-1 dans un environnement de fonds communs de placement robuste, ont placé la justification de l'utilisation continue de la charge de niveau sous un contrôle considérable des consommateurs et de la réglementation.
Points clés à retenir
- Les charges forfaitaires sont des frais payés pour la vente d'actions d'OPC par les investisseurs sous forme de pourcentage fixe tout au long de l'année, qui peuvent être comparés aux charges initiales ou principales qui facturent les investisseurs au point d'achat ou à la vente. sont désignés comme des actions de classe C. Les frais de gestion couvrent les frais de gestion de l'OPC et comprennent les frais de conseil, de marketing, de distribution et de publicité.
Avantages des charges de niveau
Les paiements forfaitaires permettent aux investisseurs d'étaler les paiements de commissions, et ils permettent également d'investir le montant total de l'investissement dans le fonds dès le départ, car il n'y a pas de commission de paiement initial. De même, avec la charge principale, l'investisseur recevra le profit à la vente sans déduction des frais de commission finaux.
Les niveaux de charges figurent parmi les autres frais indiqués dans le prospectus d'un OPC, mais ce n'est que l'un des nombreux types de dépenses que l'investisseur peut payer. Ainsi, lors de la recherche d'investissements, les investisseurs doivent veiller à prendre en compte la totalité des frais associés à chaque investissement, et pas seulement le montant en dollars de la charge de niveau.
Exemple du monde réel
Prenons un investisseur qui investit 100 000 $ dans le fonds commun de placement XYZ Company. Il a une charge de niveau annuelle de 4%. Au cours de la première année, l'investissement atteint 120 000 $, mais l'intention est de continuer à détenir le fonds.
À la fin de la première année, la dépense était de 4 800 $ (120 000 $ x 0, 04) payés à même le produit à la société de fonds, laissant 115 200 $ dans le compte. L'investisseur détient le fonds pour une autre année, et il atteint 140 000 $. À la fin de la deuxième année, ils doivent 4% de 140 000 $ (5 600 $), ce qui laisse à l'investisseur un solde de 134 400 $.
Cette structure de paiement se poursuit aussi longtemps qu'un investisseur est propriétaire des actions du fonds. Le taux de la charge est de niveau constant, mais les montants des paiements augmentent à mesure que l'investissement augmente en valeur.
Supposons maintenant qu'un investisseur ait investi la même somme d'argent dans le même fonds commun de placement XYZ, mais qu'il a décidé de vendre les actions moins d'un an plus tard. Ils doivent encore effectuer un paiement au taux de charge de niveau. Si les 100 000 $ étaient passés à 105 000 $ au bout de huit mois, ils devraient encore 4% des 105 000 $. De cette façon, lorsqu'un investisseur est prêt à vendre un investissement avec une structure de paiement à charge uniforme, le paiement final est similaire à une charge principale, bien que le taux soit généralement plus faible.
