Qu'est-ce que la courbe LIBOR
La courbe LIBOR est la représentation graphique des diverses échéances du London Interbank Offered Rate (LIBOR), qui est le taux variable à court terme auquel les grandes banques avec des cotes de crédit élevées se prêtent mutuellement. La courbe LIBOR est généralement représentée pour des périodes à court terme de moins d'un an.
Rompre la courbe du LIBOR
Le LIBOR est l'indice de référence le plus utilisé au monde pour les taux d'intérêt à court terme. Il sert d'indicateur principal du taux moyen auquel les banques contributrices peuvent obtenir des prêts à court terme sur le marché interbancaire de Londres. Actuellement, il existe de 11 à 16 banques contributrices pour cinq devises principales (USD, EUR, GBP, JPY, CHF). Le LIBOR est fixé pour sept échéances différentes. La courbe LIBOR trace les taux en fonction des échéances correspondantes.
La courbe LIBOR et la courbe des taux du Trésor sont les substituts les plus largement utilisés pour les taux d'intérêt sans risque. Bien qu'il ne soit pas théoriquement sans risque, le LIBOR est considéré comme un bon indicateur par rapport auquel mesurer le compromis risque / rendement pour d'autres instruments à taux variable à court terme. La courbe LIBOR peut être prédictive des taux d'intérêt à plus long terme et est particulièrement importante dans la tarification des swaps de taux d'intérêt.
Suppression progressive du LIBOR?
L'abus du système LIBOR à des fins personnelles a été découvert à la suite de la crise financière qui a commencé en 2008. Des bouleversements massifs dans les services bancaires mondiaux ont permis aux personnes travaillant dans les banques contributrices de manipuler les taux LIBOR. En 2013, la Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni a repris la réglementation du LIBOR. Actuellement, des plans sont à l'étude pour éliminer progressivement le système LIBOR d'ici 2021 et le remplacer par une référence basée sur les taux de repo du Trésor américain ou la moyenne de l'indice Sterling Overnight.
