Qu'est-ce qu'une option d'index?
Une option sur indice est un dérivé financier qui donne au porteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre la valeur d'un indice sous-jacent, tel que le Standard and Poor's (S&P) 500, au prix d'exercice indiqué au plus tard le date d'expiration de l'option. Aucun stock réel n'est acheté ou vendu; les options sur indices sont toujours réglées en espèces et sont généralement des options de style européen.
Principes de base d'une option d'index
Les options d'achat et de vente d'indices sont des outils simples et populaires utilisés par les investisseurs, les commerçants et les spéculateurs pour profiter de la direction générale d'un indice sous-jacent tout en mettant très peu de capital à risque. Le potentiel de profit des options d'achat sur indice long est illimité, tandis que le risque est limité au montant de la prime payée pour l'option, quel que soit le niveau de l'indice à l'échéance. Pour les options de vente sur indice long, le risque est également limité à la prime payée et le profit potentiel est plafonné au niveau de l'indice, moins la prime payée, car l'indice ne peut jamais descendre en dessous de zéro.
Au-delà de la possibilité de profiter des mouvements généraux au niveau de l'indice, les options sur indice peuvent être utilisées pour diversifier un portefeuille lorsqu'un investisseur n'est pas disposé à investir directement dans les actions sous-jacentes de l'indice. Les options sur indices peuvent également être utilisées de plusieurs manières pour couvrir des risques spécifiques dans un portefeuille. Les options sur indice de style américain peuvent être exercées à tout moment avant la date d'expiration, tandis que les options sur indice de style européen ne peuvent être exercées qu'à la date d'expiration.
Points clés à retenir
- Les options sur indice sont des options d'achat ou de vente de la valeur d'un indice sous-jacent. Les options sur indice ont une baisse qui est limitée au montant de la prime payée et une hausse qui est illimitée.
Exemples d'options d'index
Imaginez un indice hypothétique appelé indice X, qui a un niveau de 500. Supposons qu'un investisseur décide d'acheter une option d'achat sur l'indice X avec un prix d'exercice de 505. Avec les options sur indice, le contrat a un multiplicateur qui détermine le prix global. Habituellement, le multiplicateur est de 100. Si, par exemple, cette option d'achat 505 est au prix de 11 $, le contrat entier coûte 1 100 $, ou 11 $ x 100.
Il est important de noter que l'actif sous-jacent dans ce contrat n'est pas une action individuelle ou un ensemble d'actions, mais plutôt le niveau de trésorerie de l'indice ajusté par le multiplicateur. Dans cet exemple, c'est 50 000 $ ou 500 x 100 $. Au lieu d'investir 50 000 $ dans les actions de l'indice, un investisseur peut acheter l'option à 1 100 $ et utiliser les 48 900 $ restants ailleurs.
Le risque associé à ce commerce est limité à 1 100 $. Le point mort d'un échange d'options d'achat sur indice est le prix d'exercice plus la prime payée. Dans cet exemple, c'est 516, ou 505 plus 11. À tout niveau supérieur à 516, ce commerce particulier devient rentable. Si le niveau de l'indice était de 530 à l'expiration, le propriétaire de cette option d'achat l'exercerait et recevrait 2 500 $ en espèces de l'autre côté de la transaction, ou (530 - 505) x 100 $. Moins la prime initiale payée, cette opération se traduit par un profit de 1 400 $.
