DÉFINITION du rapport long-court
Un ratio long-short représente le montant d'un titre disponible à la vente à découvert par rapport au montant réellement vendu à découvert. Le ratio long-short peut être utilisé comme indicateur pour un titre spécifique, mais peut également être utilisé pour montrer la valeur des ventes à découvert effectuées pour un panier de titres ou pour le marché dans son ensemble. Le ratio est impacté par la demande d'emprunts de titres destinés à la vente à découvert et par l'offre de titres disponibles à la vente à découvert. Il peut être utilisé comme indicateur du sentiment du marché. Un pourcentage élevé de participants qui court-circuitent le marché indique un sentiment baissier.
Rompre le rapport long-court
Le ratio long-short représente le montant d'un titre disponible pour la vente à découvert par rapport au montant réellement emprunté et vendu. Le ratio long-court est considéré comme un baromètre des attentes des investisseurs, un ratio long-court élevé indiquant des attentes positives des investisseurs. Par exemple, un ratio long-short qui a augmenté au cours des derniers mois indique que davantage de positions longues sont détenues par rapport aux positions courtes. Cela pourrait être dû au fait que les investisseurs ne savent pas comment la nouvelle réglementation sur les ventes à découvert affectera le marché, ou que la volatilité rend les ventes à découvert plus risquées.
Les fonds spéculatifs représentent généralement une grande partie du marché des ventes à découvert. Cela est lié à leurs stratégies long / short. Si les hedge funds réduisent leurs positions de vente à découvert, comme cela s'est produit lors de la crise financière de 2007-2008, le ratio long-short va augmenter. Les régulateurs considèrent la vente à découvert comme un facteur qui a conduit à la crise financière et ont intensifié l'examen de l'industrie.
Le ratio peut être affecté non seulement par la demande des investisseurs intéressés à emprunter des titres pour la vente à découvert, mais également par l'offre de titres disponibles à la vente à découvert. Les fonds de pension, par exemple, détiennent généralement des titres à long terme. S'ils ne veulent pas prêter, la forte demande des hedge funds n'aura pas d'importance.
