La croissance économique de la Chine a fortement ralenti ces dernières années, suggérant que son ère de croissance rapide se termine. Cela pourrait présenter aux investisseurs des opportunités de vente à découvert - un moyen de profiter de la chute des cours des actions.
Il y a plusieurs façons de le faire, principalement en prenant des positions longues ou courtes sur des fonds négociés en bourse (ETF) qui représentent soit le vaste marché boursier chinois, soit des secteurs industriels spécifiques.
Les investisseurs doivent cependant être conscients que la vente à court terme d'actions est une proposition plus risquée que de rester longtemps, car cela nécessite généralement une certaine synchronisation du marché, contrairement aux investissements traditionnels à long terme. Cela implique également une hausse limitée mais une baisse illimitée.
Positions courtes sur les ETF longs
Un moyen efficace, bien que risqué, de vendre à découvert le marché chinois consiste à prendre des positions courtes sur des ETF qui sont achetés sur des actions chinoises.
Le FTSE China 25 Index ETF (FXI), est l'un des fonds les plus importants investissant dans des sociétés chinoises à grande capitalisation. Les actions financières représentent 46% des avoirs du fonds, tandis que les sociétés de communication, de consommation discrétionnaire et d'énergie représentent collectivement environ 37%. Les sociétés financières ont tendance à être les plus exposées aux ralentissements économiques. Le fonds affiche un ratio de frais de 0, 74%.
Pour les petites entreprises, il y a le FNB Invesco China Small Cap (anciennement un fonds Guggenheim sous le même symbole, HAO). Les sociétés à petite capitalisation ont tendance à présenter une volatilité élevée, ce qui en fait des cibles de courtage idéales. Environ 60% du fonds est alloué aux secteurs de l'industrie, des technologies de l'information, de la consommation discrétionnaire et de l'immobilier. Son ratio de dépenses est de 0, 80%.
FNB longs sectoriels
Les investisseurs peuvent également prendre des positions courtes dans des fonds sectoriels qui investissent dans des entreprises chinoises.
Le Global X China Financials ETF (CHIX) investit presque exclusivement dans des sociétés de services financiers chinoises, qui représentent plus de 99% de ses avoirs. Les sociétés ont une très grande capitalisation boursière, reflétant largement les activités d'assurance et bancaires de la Chine. Le ratio de frais est de 0, 65%.
L'ETF Invesco (anciennement Guggenheim) China Real Estate ETF (TAO) est investi à 93% dans des sociétés immobilières et à 5% dans des sociétés de services financiers. Les valeurs immobilières comprennent de grandes sociétés telles que China Overseas Land & Investment, CK Hutchinson Holdings et Hongkong Land Holdings. Le fonds a un ratio de frais net de 0, 70%.
FNB inverses
Au lieu de prendre des positions courtes sur des ETF chinois longs, les investisseurs peuvent acheter des fonds inverses qui vendent des actions chinoises. Ils peuvent être à effet de levier, tels que les actions Direxion Daily China Bear 3x (YANG), ou à effet de levier, tels que ProShares Short FTSE China 50 (YXI).
Les actions Direxion Daily China Bear 3x recherchent des résultats correspondant à 300% de la performance inverse de l'indice FTSE China 50. Autrement dit, si l'indice China 50 chute de 5%, le fonds devrait augmenter de 15%. Le fonds a un ratio de frais de 1, 08%.
ProShares Short FTSE China 50 recherche une performance qui correspond à l'inverse (-1x) de l'indice FTSE China 50. Il prend des positions courtes avec une forte concentration sur le secteur financier (une allocation de 48%), le secteur des communications (21%) et l'énergie (14%). Il a un ratio de charges nettes de 0, 95%.
