Mouvements majeurs
L'un des signes d'un marché boursier sain est la forte demande et le succès des premiers appels publics à l'épargne (PAPE). Grâce au marché baissier de 2018 et au choc qu'il a provoqué à Wall Street, nous n'avons pas vu beaucoup de grandes introductions en bourse ces derniers temps. Cela s'est terminé aujourd'hui.
Les actions de la société de transport en commun Lyft, Inc. (LYFT) ont fait leurs débuts sur le Nasdaq ce matin, avec des traders désireux de pousser le prix d'ouverture à 87, 24 $, soit 21% de plus que le prix d'introduction en bourse de 72 $ par action que la société avait fixé pour le stock. Ce prix d'ouverture gonflé a confirmé que les traders étaient à la fois enthousiasmés par les perspectives de la société et affamés d'investir dans de nouvelles actions. Quiconque se demande s'il y a encore une demande refoulée à Wall Street a eu une réponse à sa question aujourd'hui.
Malheureusement pour ceux qui ont payé un prix entre le prix d'ouverture de 87, 24 $ et le prix élevé intrajournalier de 88, 60 $, l'action Lyft n'a pas pu conserver ses gains. Les actions ont glissé à un creux de 80 $ en milieu de journée avant de rebondir légèrement. Le titre nouvellement échangé a ensuite baissé à nouveau, tombant à un creux intrajournalier de 77, 29 $ avant de dériver légèrement plus haut pour clôturer à 77, 75 $.
Lors de l'analyse des performances de toute introduction en bourse, il est important de se rappeler que la volatilité dans les premiers jours, semaines et parfois même mois est normale et attendue. Alors que la société derrière le stock existe depuis un certain temps et a des antécédents financiers éprouvés, c'est la première fois que les traders peuvent exprimer leur opinion sur le stock de la seule manière qui compte vraiment: avec leurs portefeuilles.
Le fait que l'action de Lyft n'a pas pu rester au-dessus de son niveau de support à la mi-journée à 80 $ (voir le graphique d'une minute ci-dessous) m'indique que les traders sont nerveux à l'idée de prendre des bénéfices potentiels au-dessus du prix d'introduction en bourse de 72 $. Tomber en clôture est rarement un signe positif pour un titre.
Si les commerçants croient que la société va utiliser judicieusement les 2, 3 milliards de dollars qu'elle a levés aujourd'hui et que le marché boursier reste haussier la semaine prochaine, le stock pourrait remonter à de nouveaux sommets. Cependant, 77, 29 $ sera un niveau de support important à surveiller la semaine prochaine. S'il ne tient pas, les commerçants pourraient être enclins à pousser le stock de Lyft jusqu'à son prix d'introduction en bourse de 72 $.
S&P 500
Le S&P 500 était plus haut à l'ouverture le matin, ce qui était un signe positif pour le marché, mais il n'a pas vraiment bougé beaucoup après cela. Même avec le Parlement britannique abolissant l'accord sur le Brexit de la Première ministre Teresa May pour la troisième fois, les commerçants de Wall Street ont exprimé leur optimisme qu'un accord commercial pourrait être conclu entre les États-Unis et la Chine et que l'économie mondiale est suffisamment forte pour générer des revenus solides et les bénéfices pour les entreprises américaines.
Le secteur de la technologie a été à l'origine de la majeure partie du mouvement positif aujourd'hui - avec Micron Technology, Inc. (MU) en hausse de 5, 06%, Western Digital Corporation (WDC) en hausse de 5, 05% et Seagate Technologies Holding PLC (STX) en hausse de 4, 13% - mais le grand Les gagnants de la journée étaient CarMax, Inc. (KMX) et Celgene Corporation (CELG), qui ont grimpé de 9, 61% et 7, 88%, respectivement.
Maintenant que le S&P 500 a fermement établi un nouveau plus bas à 2, 785, nous surveillerons s'il peut établir un plus haut la semaine prochaine.
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Ce que vous devez savoir sur l'introduction en bourse de Lyft
Comment une introduction en bourse est évaluée
La voie vers la création d'une introduction en bourse
Indicateurs de risque - Contrats à terme sur fonds fédéraux
Hier, j'ai discuté de la raison pour laquelle les attentes des traders à l'égard de la politique monétaire sont importantes et de la manière dont vous pouvez suivre ces attentes en surveillant la valeur des contrats à terme sur fonds fédéraux.
Aujourd'hui, nous avons obtenu la confirmation que les attentes des commerçants selon lesquelles le Federal Open Market Committee (FOMC) pourrait réduire le taux des fonds fédéraux d'ici la fin de 2019 pourraient être justifiées. Le Bureau of Economic Analysis (BEA) a publié son dernier indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), et il montre que la pression inflationniste s'affaiblit, réduisant le besoin de taux d'intérêt plus élevés.
L'indice des prix PCE - l'indicateur d'inflation préféré du FOMC - n'a augmenté que de 1, 37% sur un an le mois dernier. Il s'agit de la plus faible augmentation mensuelle depuis septembre 2016 et bien en deçà de l'objectif d'inflation de 2% fixé par la Fed.
Si l'inflation baisse, le FOMC n'a plus à s'inquiéter de l'augmentation des taux pour éviter une inflation galopante. Cependant, si l'inflation ralentit trop, le FOMC devra commencer à s'inquiéter de l'impact que les pressions déflationnistes pourraient avoir sur l'économie américaine et s'il devrait recommencer à baisser les taux pour lutter contre ces risques.
Sur la base de la tendance de l'indice des prix PCE, il semble que le FOMC devra s'inquiéter de la déflation avant de devoir à nouveau s'inquiéter de l'inflation.
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«L'inflation» n'est pas qu'une chose
Une étude sur l'effet de richesse et l'économie
Comment le gouvernement américain mesure-t-il la croissance économique?
Conclusion - Signes d'espoir
La forte ouverture de Lyft au-dessus de son prix d'introduction en bourse - même si elle a fini par baisser pendant le reste de la séance de négociation - et la remontée haussière du S&P 500 sont deux signes d'espoir que les traders sont toujours haussiers et souhaitent l'être encore plus, donné l'occasion.
Cette tendance haussière à Wall Street est confirmée par le rebond d'aujourd'hui dans le rapport de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan. L'indice de confiance a rebondi, passant de 93, 8 à 98, 4 le mois dernier - son plus haut niveau depuis octobre dernier.
Nous avons également vu les ventes de maisons neuves remonter à 667 000 en mars - le niveau le plus élevé depuis juin 2018. Ce rebond est dû en grande partie à la baisse des taux hypothécaires dont nous avons discuté.
Dans l'ensemble, ce fut un excellent premier trimestre à Wall Street, et les bases sont établies pour une poursuite de la hausse au deuxième trimestre.
