(Note de Caleb Silver, rédacteur en chef: Bonjour lecteurs de Chart Advisor. Vous avez peut-être remarqué que James Chen est maintenant l'auteur de ce bulletin depuis hier. John Jagerson est passé à une nouvelle opportunité, et vous pouvez le suivre ici. Il continuera à contribuer à Investopedia, mais pas par l'intermédiaire de Chart Advisor. James Chen est notre directeur de l'éducation aux investissements et au trading, un technicien de marché agréé et l'auteur de deux livres sur le trading et l'analyse technique. En d'autres termes, il est un pro et nous sommes chanceux de l'avoir. Nous sommes ravis qu'il reprenne ce bulletin et espérons que vous continuerez à vous y fier et à en profiter. Faites-nous savoir ce que vous en pensez. Merci, Caleb)
Mouvements du marché
Mercredi a marqué le premier jour du témoignage au Congrès du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et il n'a pas déçu. Powell a pratiquement confirmé la baisse attendue des taux de la Fed fin juillet et a également contribué à augmenter les paris selon lesquels la baisse pourrait être plus substantielle que prévu.
Les investisseurs dans les actions et dans l'or ont applaudi le témoignage de Powell à la pige, tandis que le dollar américain a glissé, comme on aurait pu s'y attendre. Le Nasdaq Composite a particulièrement bien performé parmi les principaux indices boursiers, alors que les grands noms des technologies montaient en flèche.
Avant le premier jour de témoignage de Powell, les marchés étaient en attente et généralement sous pression de nouveaux records. Lors de la comparution du président de la Fed devant le comité des services financiers de la Chambre, le S&P 500 a provisoirement franchi le cap crucial des 3 000, atteignant un nouveau record intrajournalier avant de reculer. Le Nasdaq Composite et le Dow Jones Industrial Average ont également atteint de nouveaux records records intrajournaliers lors de son témoignage.
Parmi les commentaires accommodants de Powell, il a affirmé que le rapport sur les emplois meilleurs que prévu la semaine dernière était "à peu près comme prévu" et n'avait pas affecté le taux d'intérêt de la Fed et les perspectives économiques. Il a ajouté que "la fabrication, le commerce et l'investissement sont faibles partout dans le monde". Powell a en outre déclaré que "les incertitudes concernant la croissance mondiale et le commerce continuent de peser sur les perspectives" et que "l'inflation continue d'être modérée".
Tout cela indique sans ambiguïté une chose: des taux d'intérêt plus bas et peut-être même plus bas que prévu. Peu de temps après la conclusion du témoignage de Powell, l'outil FedWatch du groupe CME a montré la probabilité que le marché baisse de 100% ce mois-ci. Bien que ce soit le même que la veille, il y a maintenant une probabilité totale de 26% d'une baisse de 50 points de base au lieu d'une baisse de 25 points de base. Un jour plus tôt, il n'y avait que 3% de chances d'une baisse de 50 points de base.
Groupe CME
Le procès-verbal de la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) de juin a également été publié mercredi, révélant que certains membres pensaient qu'une réduction à court terme de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux pourrait aider à atténuer les effets d'éventuels chocs négatifs futurs sur la économie." Bien que la Fed n'ait pris aucune mesure décisive vers une baisse des taux en juin, il était clair que les membres plaidaient pour des taux plus bas au cours des mois suivants.
Le composite Nasdaq éclate au-dessus du motif à double sommet
Comme indiqué ci-dessus, les trois principaux indices à grande capitalisation - le Dow, le S&P 500 et le Nasdaq Composite - ont atteint de nouveaux sommets en raison de la perspective croissante d'une baisse des taux d'intérêt de la part de la Fed. La baisse des taux d'intérêt se traduit généralement par une hausse des cours des actions, car la baisse des taux contribue à stimuler les dépenses et à réduire les coûts d'emprunt pour les entreprises.
Le Nasdaq Composite, riche en technologies, a été le plus fortement stimulé par le témoignage de Powell en pourcentage parmi les principaux indices, alors que les valeurs technologiques montaient en flèche. Comme le montre le graphique, la semaine dernière, l'indice a formé ce qui aurait pu se transformer en un motif à double sommet baissier autour de la zone de résistance de 8 170. Au lieu de cela, nous voyons maintenant une cassure haussière au-dessus de cette double résistance supérieure.
Bien qu'encore timide, la cassure est une avancée technique majeure. Cette décision pourrait être confirmée dès jeudi lorsque Powell témoignera pour une deuxième journée, cette fois devant le Comité sénatorial des banques. Tout élan soutenu par la Fed cette semaine pourrait entraîner une nouvelle hausse significative du territoire record du Nasdaq Composite.
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L'or pousse plus haut sur les attentes de baisse des taux
Les investisseurs en actions n'ont pas été les seuls à bénéficier mercredi de la perspective accrue de baisse des taux d'intérêt. Après avoir fortement rebondi depuis fin mai, le prix de l'or a également connu une belle remontée mercredi. Lorsque les taux d'intérêt devraient baisser, l'or non rémunéré est moins concurrencé par les instruments portant intérêt. En conséquence, la demande d'or et les prix de l'or ont tendance à augmenter. C'est ce que nous voyons actuellement avec le métal précieux alors que la Fed est devenue de plus en plus accommodante ces derniers temps.
Comme le montre le graphique, le prix des contrats à terme sur l'or est en consolidation depuis fin juin, car la trajectoire de la Fed a été remise en question. Dans l'ensemble, cependant, l'or reste dans une forte tendance à la hausse qui s'est accélérée fin mai, alors que la Fed commençait à abandonner de plus en plus d'indices dovish.
D'un point de vue technique, l'or semble former un motif de drapeau / fanion, généralement considéré comme une formation de continuation de tendance. Si la Fed reste sur une trajectoire de baisse des taux, les prix de l'or pourraient encore augmenter après une cassure potentielle de la tendance haussière.
