Qu'est-ce que la réversion moyenne?
La réversion moyenne est une théorie utilisée en finance qui suggère que les prix des actifs et les rendements historiques finiront par revenir au niveau moyen ou moyen à long terme de l'ensemble de données. Cette moyenne peut se rapporter à une autre moyenne pertinente, comme la croissance économique ou le rendement moyen d'une industrie.
Les bases de la réversion moyenne
Cette théorie a conduit à de nombreuses stratégies d'investissement qui impliquent l'achat ou la vente d'actions ou d'autres titres dont les performances récentes sont très différentes de leurs moyennes historiques. Cependant, un changement dans les rendements pourrait également être le signe qu'une entreprise n'a plus les mêmes perspectives qu'auparavant, auquel cas il est moins probable qu'une réversion moyenne se produise.
Les pourcentages de rendement et les prix ne sont pas les seules mesures prises en compte dans le retour à la moyenne; les taux d'intérêt ou même le rapport cours / bénéfice (P / E) d'une entreprise peuvent être soumis à ce phénomène.
Un retour à la moyenne implique de retracer toute condition à un état antérieur. En cas de réversion moyenne, l'idée est que tout prix qui s'éloigne de la norme à long terme reviendra à nouveau, revenant à son état de compréhension. La théorie se concentre sur la réversion de changements seulement relativement extrêmes, car une croissance normale ou d'autres fluctuations sont une partie attendue du paradigme.
Points clés à retenir
- La réversion moyenne dans la finance suggère que les prix des actifs et les rendements historiques reviennent finalement à leurs niveaux moyens ou moyens à long terme.La théorie de la réversion moyenne a conduit à de nombreuses stratégies d'investissement, de la négociation d'actions à la tarification des options.La négociation de réversion moyenne tente de capitaliser sur les changements extrêmes le prix d'un titre particulier, en supposant qu'il reviendra à son état antérieur.
Utilisation de la théorie de la réversion moyenne
La théorie de la réversion moyenne est utilisée dans le cadre d'une analyse statistique des conditions du marché et peut faire partie d'une stratégie commerciale globale. Elle s'applique bien aux idées d'achat bas et de vente haut, en espérant identifier une activité anormale qui, théoriquement, reviendra à un schéma normal. La réversion moyenne a également été utilisée dans la tarification des options pour décrire l'observation selon laquelle la volatilité d'un actif fluctuera autour d'une moyenne à long terme.
Le trading à réversion moyenne tente de capitaliser sur les changements extrêmes du prix d'un titre particulier, en supposant qu'il reviendra à son état précédent. Cette théorie peut être appliquée à la fois à l'achat et à la vente, car elle permet à un trader de profiter de hausses inattendues et d'économiser sur des creux anormaux.
Cependant, le retour à un modèle normal n'est pas garanti, car des hauts ou des bas inattendus pourraient indiquer un changement dans la norme. De tels événements pourraient inclure, mais sans s'y limiter, de nouveaux produits ou développements de produits du côté positif, ou des rappels et des poursuites du côté négatif. Un actif pourrait connaître une réversion moyenne, même dans le cas le plus extrême. Mais comme pour la plupart des activités du marché, il existe peu de garanties sur la manière dont des événements particuliers affecteront ou non l'attrait global de titres particuliers.
