La composante Dow Jones de Microsoft Corporation (MSFT) se négocie à la hausse d'environ 2% à la cloche d'ouverture de jeudi après avoir battu les estimations de bénéfices et de revenus pour le 14e trimestre consécutif. Le géant du logiciel a enregistré une croissance saine de ses divisions commerciale, cloud et informatique personnelle, soulignant la domination permanente de sa gamme de produits dans le monde. La réaction quelque peu sourde n'est pas surprenante car le titre a déjà augmenté de plus de 35% jusqu'à présent en 2019.
La société a été à l'épreuve des balles jusqu'à présent cette année, ne montrant aucun signe de faiblesse en raison des tensions commerciales ou des inquiétudes croissantes concernant un ralentissement économique. Il a également mieux performé que la grande majorité de l'univers technologique, y compris la plupart des composants FAANG largement répandus. Malgré cela, le titre n'a pas gagné de terrain depuis juillet, lorsque la dernière vague de rallye s'est arrêtée au-dessus de 141 $, et il est de plus en plus vulnérable à une correction intermédiaire.
Graphique à long terme MSFT (1986-2019)
TradingView.com
Une tendance haussière puissante a enregistré huit divisions d'actions entre 1986 et décembre 1999, lorsque le rallye a atteint le sommet des 50 $. L'action anti-monopole du gouvernement dirigée contre le système d'exploitation Windows a aigri le sentiment à ce moment-là, laissant place à une longue période de sous-performance qui a commencé par une baisse de 60% au quatrième trimestre de 2000. Un rebond d'espoir dans les 30 $ supérieurs s'est terminé dans le été 2001, marquant le plus haut sommet des 12 prochaines années.
Le titre s'est échangé dans une fourchette étroite entre la résistance à ce niveau et le support dans les bas 20 $ jusqu'au milieu de la décennie. Une légère hausse à partir de juin 2006 a gagné du terrain en 2007 mais n'a pas atteint le sommet précédent, laissant la place à une baisse régulière qui a brisé le creux de 2000 lors de l'effondrement économique de 2008. Un creux de 11 ans au milieu de l'adolescence a finalement mis fin à la tendance à la baisse en mars 2009, avant une vague de reprise au ralenti qui a finalement atteint le sommet de 2001 en 2014.
Une légère hausse a atteint en quelques points le sommet de 1999 au début de 2016, entraînant une consolidation latérale, suivie d'une percée spectaculaire après l'élection présidentielle. Le stock est en feu depuis ce temps, le prix ayant plus que doublé pour atteindre le plus haut historique de septembre 2019 à 142, 68 $. La pression d'achat est tombée en panne d'essence au cours des six dernières semaines, mais l'action continue de soutenir les bas 130 $.
L'oscillateur mensuel stochastique se maintient dans la zone de surachat depuis le sommet de septembre, affichant une excellente force relative. Cependant, l'indicateur hebdomadaire est maintenant entré dans un cycle de vente qui prédit une faible action des prix au cours du quatrième trimestre. Cette vue mitigée pourrait être testée dans les prochaines sessions, le stock dépassant 139 $ à la cloche d'ouverture et visant une résistance de la gamme horizontale supérieure à 141 $.
Graphique à court terme MSFT (2018-2019)
TradingView.com
L'action des prix depuis juillet 2019 a sculpté les contours d'un motif de triangle symétrique qui favorise une éventuelle poursuite à la hausse. Le titre se négocie désormais dans la moitié supérieure de cette fourchette et pourrait atteindre une résistance en quelques séances. Bien que les cycles de force relative mixtes réduisent les chances d'une cassure, il est préférable que les acteurs du marché respectent la force et la puissance incroyables de ce titre pour surmonter les obstacles techniques.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) met en évidence le modèle de détention en place depuis juillet 2019. Depuis lors, OBV a dérivé plus bas dans un canal étroit, avec une prise de bénéfices discrète le thème le plus notable. Il est logique de suivre de près les prochaines sessions, car une répartition des volumes qui précède la hausse des prix pourrait signaler la prochaine étape de la puissante course haussière de M. Softie.
The Bottom Line
Microsoft a dépassé les estimations de bénéfices et de revenus du troisième trimestre tout en guidant le quatrième trimestre vers le bas des attentes. Les mesures haussières ont déclenché une réaction d'achat des nouvelles qui pourrait tester la résistance critique au-dessus de 141 $.
