Qu'est-ce que le risque de modèle?
Le risque de modèle est un type de risque qui se produit lorsqu'un modèle financier est utilisé pour mesurer des informations quantitatives telles que les risques de marché ou les transactions de valeur d'une entreprise, et que le modèle échoue ou fonctionne de manière inadéquate et conduit à des résultats défavorables pour l'entreprise.
Un modèle est un système, une méthode quantitative ou une approche qui s'appuie sur des hypothèses et des théories et techniques économiques, statistiques, mathématiques ou financières pour traiter les entrées de données dans un type de sortie à estimation quantitative.
Points clés à retenir
- Le risque de modèle est présent chaque fois qu'un modèle insuffisamment précis est utilisé pour prendre des décisions.Le risque de modèle peut provenir de l'utilisation d'un modèle avec de mauvaises spécifications, des erreurs de programmation ou techniques, ou des erreurs de données ou d'étalonnage.Le risque de modèle peut être réduit avec une gestion de modèle telle que des tests, politiques de gouvernance et examen indépendant.
Comment le risque de modèle est utilisé
Le risque lié au modèle est considéré comme un sous-ensemble du risque opérationnel, car le risque lié au modèle affecte principalement l'entreprise qui crée et utilise le modèle. Les commerçants ou autres investisseurs qui utilisent un modèle donné peuvent ne pas comprendre complètement ses hypothèses et ses limites, ce qui limite l'utilité et l'application du modèle lui-même.
Dans les sociétés financières, le risque de modèle peut affecter le résultat des évaluations des titres financiers, mais il est également un facteur dans d'autres secteurs. Un modèle peut incorrectement prédire la probabilité qu'un passager d'une compagnie aérienne soit un terroriste ou la probabilité ou une transaction frauduleuse par carte de crédit, en raison d'hypothèses incorrectes, de programmation ou d'erreurs techniques, et d'autres facteurs qui augmentent le risque d'un mauvais résultat.
Que vous apprend le concept de risque de modèle?
Tout modèle est une version simplifiée de la réalité, et avec toute simplification, il y a le risque que quelque chose ne soit pas pris en compte. Les hypothèses faites pour développer un modèle et les entrées dans le modèle peuvent varier considérablement. L'utilisation de modèles financiers est devenue très courante au cours des dernières décennies, parallèlement aux progrès de la puissance de calcul, des applications logicielles et de nouveaux types de titres financiers.
Certaines sociétés, telles que les banques, emploient un responsable des risques modèles pour établir un programme de gestion des risques liés aux modèles financiers visant à réduire la probabilité que la banque subisse des pertes financières en raison de problèmes de risques liés aux modèles. Les composantes du programme comprennent l'établissement d'une gouvernance et de politiques modèles, l'attribution de rôles et de responsabilités aux personnes qui développeront, testeront, mettront en œuvre et géreront les modèles financiers de façon continue.
Exemples de risque de modèle
La débâcle de la gestion du capital à long terme (LTCM) en 1998 a été attribuée au risque lié au modèle. Dans ce cas, une petite erreur dans les modèles informatiques de l'entreprise a été aggravée de plusieurs ordres de grandeur en raison de la stratégie de négociation à fort effet de levier utilisée par LTCM. LTCM a connu deux lauréats du prix Nobel en économie, mais l'entreprise a implosé en raison de son modèle financier qui a échoué dans cet environnement de marché particulier.
Près de 15 ans plus tard, JPMorgan Chase (JPM) a subi d'énormes pertes de négociation d'un modèle de VaR qui contenait des erreurs de formule et opérationnelles. En 2012, le PDG Jaime Dimon a proclamé «tempête dans une théière» s'est avéré être une perte de 6, 2 milliards de dollars résultant de transactions qui ont mal tourné dans son portefeuille de crédit synthétique (SCP).
Un trader avait établi de grandes positions sur dérivés qui étaient marquées par le modèle de VaR qui existait à l'époque. En réponse, le directeur des investissements de la banque a apporté des ajustements au modèle de VaR, mais en raison d'une erreur de feuille de calcul dans le modèle, les pertes de négociation ont pu s'accumuler sans signaux d'avertissement du modèle.
