Alors que certains professionnels de l'investissement estiment que le marché haussier des actions américaines est sur le point de suivre son cours et que les investisseurs devraient rechercher à l'étranger les meilleurs gains potentiels en actions, Rebecca Patterson, directrice des investissements (CIO) chez Bessemer Trust, n'est pas d'accord. "Nous avons constaté au cours des dernières décennies, lorsque vous avez la panique du marché, même si les États-Unis provoquent la panique, les États-Unis ont tendance à surperformer", comme elle l'a dit à CNBC. "Certains sont des Américains qui ramènent de l'argent chez eux en période de stress", a-t-elle poursuivi, tout en notant que "le rapatriement des capitaux fait monter le dollar".
Le rapatriement à grande échelle des espèces détenues à l'étranger est déjà en cours à la suite de la réforme fiscale, et une hausse du dollar signifie une baisse des rendements des titres étrangers détenus par les investisseurs américains. Outre des raisons purement défensives de surpondérer les actions américaines, Patterson voit "un raz de marée de relance dont le prix n'est pas entièrement calculé" par le marché. En plus de la réforme fiscale, elle a cité le paquet de dépenses adopté par le Congrès en février comme un autre facteur qui devrait stimuler la croissance économique américaine. (Pour plus d'informations, voir également: 5 actions devant surperformer sur le marché volatil de 2018. )
Rapport sur les emplois optimistes
Stimulé principalement par une forte croissance de l'emploi en mai, l'indice S&P 500 (SPX) a affiché une hausse de 1, 1% le vendredi 1er juin. L'emploi salarié non agricole total a augmenté de 223 000 au cours du mois, et le taux de chômage a chuté à 3, 8%, selon les États-Unis. Bureau des statistiques du travail. L'indice a enregistré un gain supplémentaire de 1, 4% entre la clôture du 1er juin et la clôture du 6 juin.
^ Données SPX par YCharts
Néanmoins, le S&P 500 reste 3, 5% en dessous de son sommet record du 26 janvier. Mais plusieurs indices boursiers étrangers sont bien en deçà de leurs sommets de 2018: l'indice FTSE MIB d'Italie est en baisse de 8, 6%, l'indice Bovespa du Brésil est en baisse de 13, 3%, tandis que Le Nikkei 225 japonais est en baisse de 5, 1%, selon Yahoo Finance.
Picks and Pans
Les opinions de Patterson sur certains marchés boursiers, telles que discutées avec CNBC le 30 mai, sont résumées ci-dessous:
| Acheter | Éviter |
| NOUS | Italie |
| Chine | Brésil |
| Japon | |
| Venezuela |
Elle est optimiste envers la Chine parce que, comme elle le décrit, le gouvernement considère que sa propre stabilité est étroitement liée à la croissance économique et soutient donc fortement l'industrie. Sa préoccupation avec l'Italie est "Si vous obtenez un gouvernement populiste, il serait très difficile pour la BCE, la banque centrale, de continuer à acheter des obligations italiennes dans le cadre de son programme d'assouplissement quantitatif". Cela l'amène à se méfier en général des actions européennes, ajoute CNBC. (Pour plus d'informations, voir également: l' ETF en Italie prospère après des élections controversées .)
«Encore de l'argent à gagner»
Alors que le prix Nobel d'économie Robert Shiller a mis en garde contre les valorisations élevées des marchés boursiers américains par rapport aux normes historiques, sur la base de son ratio CAPE, il reconnaît néanmoins que l'optimisme des investisseurs, stimulé par la forte position pro-entreprise du président Trump, pourrait donner au marché haussier encore plus selon un autre rapport de CNBC. Contrairement à Patterson, cependant, il pense que les investisseurs "surexposés aux États-Unis" seraient avisés "de ne pas se retirer, mais d'équilibrer les choses… L'Europe est moins chère que les États-Unis". Il était également optimiste, dès son mois de mai. 29 interview, que l'Italie éviterait une crise.
Pendant ce temps, l'économiste Ed Yardeni, président de Yardeni Research, estime qu '"il y a encore de l'argent à gagner sur ce marché", selon un troisième rapport de CNBC. Sa principale raison est que «les gains sont tout simplement fabuleux».
La vue baissière
"Si un marché baissier doit se développer, cela commencera probablement en dehors des États-Unis", selon Charles Gave, fondateur de la société de conseil en gestion d'actifs basée à Hong Kong Gavekal Research, rapporte Bloomberg. L'Europe est la source la plus probable, selon lui, car l'euro "détruit les économies du sud de l'Europe depuis 20 ans et les populations locales sont de plus en plus réticentes à subir les coups".
Selon un quatrième article de CNBC, Joe Zidle, stratège d'investissement au Blackstone Group, s'inquiète de la hausse de l'inflation, en partie due à la hausse des prix de l'énergie, et qui se reflète dans les augmentations de salaires, qui entraveront la croissance des bénéfices. "Alors que nous entamons 2019, ce cycle de bénéfices va suivre son cours", a-t-il déclaré, ajoutant: "Lorsque vous enregistrerez une croissance des bénéfices plus lente et des taux d'intérêt plus élevés, cela fera baisser les évaluations des actions."
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