L'élan est la vitesse ou la vitesse des changements de prix d'un titre, d'un titre ou d'un instrument négociable. L'élan montre le taux de variation du mouvement des prix sur une période de temps pour aider les investisseurs à déterminer la force d'une tendance. Les actions qui ont tendance à évoluer avec la force de l'élan sont appelées actions de momentum.
L'élan est utilisé par les investisseurs pour négocier des actions dans une tendance haussière en allant à long (ou en achetant des actions) et en allant à découvert (ou en vendant des actions) dans une tendance à la baisse. En d'autres termes, un titre peut afficher une dynamique haussière, ce qui signifie que le prix augmente, ou une dynamique baissière où le prix baisse régulièrement.
Étant donné que l'élan peut être assez puissant et indiquer une tendance forte, les investisseurs doivent reconnaître quand ils investissent avec ou contre l'élan d'une action ou du marché global.
Points clés à retenir
- L'élan est la vitesse ou la vitesse des variations de prix d'une action, d'un titre ou d'un instrument négociable.L'élan indique le taux de variation du mouvement des prix sur une période de temps pour aider les investisseurs à déterminer la force d'une tendance.Les investisseurs utilisent l'élan pour négocier des actions par lequel un titre peut afficher un élan haussier - le prix augmente - ou un élan baissier - le prix baisse.
Comprendre l'élan
L'élan mesure le taux de hausse ou de baisse des cours boursiers. Pour l'analyse des tendances, l'élan est un indicateur utile de la force ou de la faiblesse du prix de l'émission. L'histoire a montré que l'élan est beaucoup plus utile lors de marchés haussiers que de marchés baissiers car les marchés montent plus souvent qu'ils ne baissent. En d'autres termes, les marchés haussiers ont tendance à durer plus longtemps que les marchés baissiers.
Momentum est analogue à un train par lequel le train accélère lentement lorsqu'il commence à se déplacer, mais pendant le trajet, le train cesse d'accélérer. Cependant, le train se déplace mais à une vitesse plus élevée parce que toute la dynamique créée par l'accélération le propulse vers l'avant. À la fin du trajet, le train ralentit en ralentissant.
Sur les marchés, certains investisseurs pourraient entrer et acheter des actions plus tôt tandis que le prix commence à s'accélérer, mais une fois que les fondamentaux entrent en jeu et qu'il est clair pour les participants au marché que l'action a un potentiel de hausse, le prix décolle. Pour les investisseurs dynamiques, la partie la plus rentable de la course est lorsque les prix évoluent à grande vitesse.
Bien sûr, une fois les revenus et les bénéfices réalisés, le marché ajuste généralement ses attentes et le prix revient ou redescend pour refléter la performance financière de l'entreprise.
Calcul de l'élan
Il existe de nombreux logiciels de cartographie et sites Web d'investissement qui peuvent mesurer l'élan d'une action afin que les investisseurs n'aient plus à le calculer. Cependant, il est important de comprendre ce qui entre dans ces calculs pour mieux comprendre quelles variables sont utilisées pour déterminer la dynamique ou la tendance d'un titre.
Dans son livre, "Analyse technique des marchés financiers", l'auteur John J. Murphy explique:
L'élan du marché est mesuré en prenant continuellement les différences de prix pendant un intervalle de temps fixe. Pour construire une ligne de momentum sur 10 jours, il suffit de soustraire le cours de clôture il y a 10 jours du dernier cours de clôture. Cette valeur positive ou négative est ensuite tracée autour d'une ligne zéro.
La formule de l'élan est la suivante:
- La Momentum = V − Vx où: V = Dernier cours Vx = Cours de clôture
Mesurer l'élan
Les techniciens utilisent généralement un délai de 10 jours pour mesurer l'élan. Dans le graphique ci-dessous, l'élan est tracé pour les mouvements de prix de l'indice S&P 500, qui est un excellent indicateur de la tendance de l'ensemble du marché boursier. Veuillez noter qu'à des fins d'illustration, le graphique ci-dessous n'est que la dynamique du S&P et exclut les prix de l'indice.
Si le cours de clôture le plus récent de l'indice est supérieur au cours de clôture d'il y a 10 jours de bourse, le nombre positif (de l'équation) est tracé au-dessus de la ligne zéro. Inversement, si le dernier cours de clôture est inférieur au cours de clôture d'il y a 10 jours, la mesure négative est tracée sous la ligne zéro.
La ligne zéro est essentiellement un domaine dans lequel l'indice ou l'action se négocie probablement latéralement ou n'a aucune tendance. Une fois que l'élan d'un titre a augmenté, qu'il soit haussier ou baissier, la ligne d'élan (ligne jaune) s'éloigne davantage de la ligne zéro (ligne bleue).
Sans regarder le prix du S&P et en utilisant uniquement l'élan, nous pouvons voir qu'il est probable que l'indice S&P s'est redressé en tandem avec les pointes supérieures à zéro sur l'indicateur d'élan ci-dessous. Inversement, il est probable que l'indice a chuté lors des grands mouvements de baisse en dessous de zéro.
Exemple de momentum S&P 500. Investopedia
Si nous superposons le prix du S&P 500, avec l'élan, nous pouvons voir que l'indice correspond ou se corrèle assez bien avec les mouvements de l'élan.
- À l'été 2016 (le côté gauche du graphique), nous pouvons voir que l'élan était saccadé (boîte bleue) tandis que le S&P 500 s'échangeait latéralement. En septembre 2017, nous pouvons voir que l'élan et le S&P ont éclaté (flèches bleues), ce qui a finalement touché 2875. En janvier et décembre 2018, l' élan a commencé à s'effondrer et est tombé en dessous de zéro (flèches roses) en emportant le S&P avec lui inférieur. Le marché s'est redressé au début de 2019, mais l'élan est redevenu haussier, dépassant zéro, tandis que le S&P a grimpé à ~ 3030.
Graphique des prix et momentum S&P. Investopedia
D'après le graphique ci-dessus, nous pouvons voir que si l'élan est supérieur à zéro, mais ne tend pas vers le haut, il peut conduire à une chute du prix du S&P, comme dans le cas de mai à septembre 2019 (entre les deux flèches roses). De nombreux investisseurs et traders observent les mouvements dans l'élan et le S&P parce que si les deux ne bougent pas en synchronisation, quelque chose est de travers. En d'autres termes, le S&P ou l'élan doit s'adapter.
Considérations particulières
Lorsque l'indicateur de momentum glisse sous la ligne zéro puis s'inverse dans une direction ascendante, cela ne signifie pas nécessairement que la tendance à la baisse est terminée. Cela signifie simplement que la tendance à la baisse ralentit. Il en va de même pour l'élan tracé au-dessus de la ligne zéro. Il peut falloir quelques mouvements au-dessus ou en dessous de la ligne zéro avant qu'une tendance ne soit établie.
Il est important de noter que de nombreux facteurs stimulent l'élan. La croissance économique de l'économie, les rapports sur les bénéfices et la politique monétaire de la Réserve fédérale ont tous un impact sur les entreprises et sur la hausse ou la baisse de leurs cours boursiers.
En d'autres termes, l'élan n'est pas un prédicteur du mouvement des prix, mais reflète plutôt l'humeur générale et les fondamentaux du marché. En outre, les risques géopolitiques et géofinanciers peuvent entraîner une dynamique et de l'argent dans ou hors des actions. Bien qu'il soit utile pour les investisseurs de comprendre l'élan du marché, il est également important de savoir quels facteurs sont à l'origine de l'élan et, finalement, des mouvements de prix.
The Bottom Line
L'élan est un bon indicateur pour déterminer les mouvements de prix et l'évolution des tendances qui s'ensuit. Cependant, comme la plupart des indicateurs financiers, il est préférable de combiner l'élan avec d'autres indicateurs et développements fondamentaux lors de l'évaluation des tendances sur les marchés.
