Que sont les titres non margeables?
Les titres non négociables sont des titres qui ne peuvent être achetés sur marge auprès d'une maison de courtage ou d'une institution financière particulière. Ces titres doivent être financés à 100% par les liquidités de l'investisseur, et les avoirs en titres non-marginaux n'augmentent pas le pouvoir d'achat sur marge de l'investisseur.
Points clés à retenir
- Les titres non-marginaux doivent être entièrement financés par les liquidités d'un investisseur. Des titres non négociables sont mis en place pour atténuer les risques et maîtriser les coûts sur les actions volatiles.Les titres non-marginables comprennent les introductions en bourse récentes, les actions de penny et les actions de babillards de gré à gré.Les titres qui peuvent être comptabilisés dans un compte sur marge les sûretés sont appelées valeurs mobilières. L'inconvénient des valeurs mobilières est qu'elles peuvent entraîner des appels de marge, qui à leur tour entraînent la liquidation des valeurs mobilières et des pertes financières.
Fonctionnement des titres non négociables
La plupart des sociétés de courtage ont des listes internes de titres non-marginaux, que les investisseurs peuvent trouver en ligne ou en contactant leurs institutions. Ces listes seront ajustées au fil du temps pour refléter les changements de cours des actions et la volatilité.
Le principal objectif de garder certains titres à l'écart des investisseurs sur marge est d'atténuer les risques et de contrôler les coûts administratifs des appels de marge excessifs sur ce qui sont généralement des actions volatiles avec des flux de trésorerie incertains.
Considérations particulières
Les titres non margeables ont une exigence de marge de 100%. Mais certaines actions ont des exigences de marge spéciales. Les actions avec des exigences de marge spéciales sont marginables, mais elles ont une exigence de marge plus élevée que les actions typiques et le minimum requis par les courtiers.
Par exemple, Charles Schwab requiert généralement une marge de maintenance initiale de 30%. Pour certaines actions volatiles, la marge de maintien initiale est plus élevée. Ces actions comprennent Advanced Micro Devices (AMD), qui dispose d'une marge de maintenance spéciale de 40%. Tesla (TSLA), quant à lui, a une marge de maintenance unique de 75%.
Types de titres non margeables
Des exemples de titres non négociables comprennent les offres publiques initiales (IPO) récentes. Lorsqu'un média rapporte qu'une entreprise fait la toute première offre de vente d'actions au public, cela s'appelle une introduction en bourse. Les stocks de babillards en vente libre et les penny stocks, qui se négocient généralement par action pour moins de 5 $, et appartiennent à de petites entreprises. Tous les stocks précédemment cotés ne sont pas marginaux par décret du Federal Reserve Board.
D'autres titres, comme les actions dont le cours des actions est inférieur à 5 $ ou qui sont extrêmement volatils, peuvent être exclus à la discrétion du courtier. Désormais, certains titres de faible volume ne sont pas non plus marginables.
Titres Marquables vs. Non Marquables
Les valeurs mobilières sont celles qui peuvent être comptabilisées en garantie dans un compte sur marge. Le solde de ces titres peut compter pour les exigences de marge initiale et de marge de maintien. Les titres sur marge vous permettent d'emprunter contre eux. Cependant, les titres non-marginaux ne peuvent pas être donnés en garantie dans un compte sur marge de courtage.
L'inconvénient des titres négociables est qu'ils peuvent conduire aux appels de marge susmentionnés, qui peuvent inclure la liquidation inattendue de titres. Les valeurs mobilières peuvent amplifier les rendements, mais elles peuvent également aggraver les pertes.
Exemple de titres non remboursables
Charles Schwab fixe ses exigences de marge de sorte que certains titres ne soient pas négociables. Schwabl autorise la plupart des actions et des ETF en tant que titres négociables, tant que le cours de l'action est de 3 $ ou plus.
De plus, les fonds communs de placement sont autorisés s'ils sont détenus depuis plus de 30 jours, tout comme les obligations d'entreprise, de trésorerie, municipales et gouvernementales de qualité supérieure. Les introductions en bourse au-dessus d'un certain niveau de volatilité ne sont pas marginales; cependant, à part cela, les introductions en bourse sont marginales si elles sont achetées un jour ouvrable après l'introduction en bourse sur le marché secondaire.
