Alors que les actions du géant des médias sociaux Facebook Inc. (FB) ont pris une pause cette semaine alors que le PDG Mark Zuckerberg témoigne au Congrès à la suite du plus récent scandale de données de l'entreprise, une équipe d'analystes de la rue a pris le parti la technologie porte.
Jeudi, Bank of America Merrill Lynch a publié une note de recherche suggérant que le moment était bien choisi pour réduire les avoirs technologiques, car elle ne prévoit aucun redressement dans un proche avenir à la lumière de la baisse de 4% du secteur en mars. Michael Hartnett, responsable de la stratégie d'investissement mondiale de BofA, a écrit que "si le secteur ne s'en va pas", "le tableau cyclique est devenu un peu plus nuageux, à une époque où les actions sont évaluées à la perfection".
Hartnett fait valoir que les valorisations élevées de la technologie sont trop chères à la lumière d'un mouvement important "Occupy Silicon Valley", entraîné par un contrecoup des gouvernements et des utilisateurs du monde entier préoccupés par le manque de réglementation du secteur et la domination croissante des noms technologiques tels comme Amazon.com Inc. (AMZN) à travers différentes facettes de la vie des consommateurs. Tout comme la brûlure ressentie par les financières après la crise financière de 2008, l'analyste voit la technologie face à une répression réglementaire aux États-Unis et à l'étranger, ce qui les amènera inévitablement à tomber des "pics de bulles".
«Richesse en espèces et fiscalité réduite» = cible facile
L'analyste BofA estime que les réglementations américaines et européennes en attente réduiraient les revenus de l'industrie technologique de 4%, notant que l'imposition de nouvelles règles serait relativement facile pour les législateurs étant donné la nature "riche en liquidités et en fiscalité" du secteur. Les entreprises technologiques américaines n'ont que 27 000 réglementations, contre 215 000 pour la fabrication et 128 000 pour les finances.
L'amour pour les grandes technologies a fait grimper les actions à des "évaluations fantaisistes" et a conduit la valeur marchande du secteur à 6, 4 milliards de dollars, a noté Hartnett, ajoutant que la majeure partie de la valeur marchande se limitait à quelques actions encombrées. Il considère "l'orgueil des bénéfices" comme un autre problème auquel est confrontée la technologie, soulignant le fait que la technologie et les communications représentent près d'un quart des revenus du S&P 500, et que seulement 2% des 250 recommandations de Wall Street sur les cinq principaux noms technologiques sont des "ventes".
'Faites attention'
Tous ne sont pas aussi baissiers sur le secteur de haut vol. Beaucoup voient la vente dans les grands noms de la technologie comme une opportunité d'acheter sur le creux et de se maintenir alors que les actions FAANG et leurs autres pairs à grande capitalisation continuent de battre la concurrence et affichent une croissance significative des revenus à long terme.
Hartnett soutient qu '"il existe d'énormes raisons fondamentales de penser que la classe d'actifs peut bien faire à moyen terme". Faisant allusion à des rendements à deux ou trois chiffres, la grande technologie a fourni des investisseurs au cours des dernières années, a suggéré Hartnett, "si vous avez fait beaucoup d'argent, faites juste un peu attention ici."
