Le stock d'Applied Materials, Inc. (AMAT) semble vulnérable après avoir affiché un sommet historique en mars et pourrait offrir des ventes à découvert rentables au cours des prochains mois. C'est une mauvaise nouvelle pour un secteur des puces qui a perdu son mojo à l'été 2018, ne réussissant pas à rejoindre les principaux indices aux plus hauts du marché haussier. Un trio de vents contraires violents secoue le groupe sous-performant, qui pourrait être à l'aube d'une tendance baissière pluriannuelle.
L'indice PHLX Semiconductor (SOX) a baissé après avoir testé le sommet de la bulle Internet de 2000 en mars et n'a pas réussi à attirer l'intérêt des acheteurs depuis lors, signalant un sommet potentiel à long terme. Les tensions commerciales ont alimenté le renversement technique, les semi-conducteurs figurant désormais sur les listes tarifaires internationales. Pour aggraver les choses, la demande de puces et les prix pourraient être à un pic cyclique, avec des bénéfices et des revenus qui devraient diminuer dans les années à venir.
Les acteurs du marché peuvent croire qu'une large force technologique limitera la baisse du secteur, mais ce groupe a une histoire bien documentée de négociation indépendante pendant des années, ignorant les principaux repères. La période fructueuse qui a suivi le marché baissier de 2000 à 2002 en est un parfait exemple, le Nasdaq-100 atteignant un sommet en six ans en 2007, tandis que le SOX a atteint son sommet en 2003 et évolué latéralement pour baisser au cours des cinq prochaines années. (Pour un rappel sur le secteur, consultez: Semiconductor .)
Graphique à long terme AMAT (1990-2018)
Le stock d'Applied Materials a gagné du terrain tout au long des années 1990, se répartissant cinq fois en avril 2000 lorsqu'il a atteint 57, 50 $. Il a fortement baissé avec les autres valeurs technologiques lorsque la bulle Internet a éclaté, entraînant une baisse de plusieurs vagues qui s'est arrêtée près de 10, 00 $ en octobre 2002. Un rebond au quatrième trimestre de 2003 s'est terminé sous le plus haut du mois d'avril 2002, poursuivant une série de des plus bas qui se sont poursuivis au cours de la prochaine décennie.
Le fond est tombé lors de l'effondrement économique de 2008, faisant chuter le stock à un creux de 10 ans à un seul chiffre, tandis qu'une vague de reprise en 2011 a calé au niveau de retracement de vente de 0, 618 Fibonacci. Il a monté cette barrière en 2013, générant une vague d'achat qui a monté le sommet de 2007 à 23 $ en 2014, mettant fin à la série de 13 ans de sommets inférieurs. Malgré cela, la tendance haussière a généré peu de hausse, au point mort au milieu des années 20 en 2015.
Un recul a enregistré un creux plus élevé au milieu de l'adolescence en août 2015, ouvrant la voie à une tendance qui a monté de multiples niveaux de résistance en novembre 2017, lorsque le rallye s'est terminé au plus haut de 2000. Il a testé ce niveau en mars 2018 et s'est inversé une fois de plus, enregistrant une baisse régulière qui a complété un modèle à double sommet en juin. Le titre est tombé en panne la semaine dernière, tombant à un plus bas de 52 semaines tout en signalant une tendance baissière primaire qui pourrait atteindre les 30 $ les plus bas.
Graphique à court terme AMAT (2017-2018)
L'action des prix a sondé cinq fois le plus haut de 2000 entre novembre 2017 et mai 2018, sans attirer le pouvoir d'achat nécessaire à une cassure. Il a ensuite violé le support à la moyenne mobile exponentielle de 200 jours (EMA), entrant dans une boucle de rétroaction positive qui signale la capitulation, les actionnaires quittant les positions pour trouver des opportunités plus rentables. Il a échoué deux tentatives de remonter la moyenne mobile, qui a maintenant reconduit, générant une forte résistance qui est typique d'une nouvelle tendance baissière.
Le volume en solde (OBV) continue de s'échanger au-dessus des bas de swing de février et avril (ligne noire), générant une divergence haussière qui pourrait soutenir une autre tentative de reprise. L'écart de rupture du 17 août marquera une barrière difficile si cela se produit, renforcé par la résistance aux EMA de 50 et 200 jours dans les 40 $ supérieurs. En conséquence, les perspectives techniques sombres ne s'amélioreront pas tant que le stock d'Applied Materials ne sera pas de retour dans les 50 $. (Pour en savoir plus, voir: Morgan Stanley devient prudent sur les actions de puce .)
The Bottom Line
Le stock d'Applied Materials est tombé d'un double sommet, signalant une tendance à la baisse qui pourrait éventuellement atteindre les 30 $ les plus bas.
