Quelle est la marge de flux de trésorerie d'exploitation?
La marge de flux de trésorerie d'exploitation est un ratio de flux de trésorerie qui mesure les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation en pourcentage du chiffre d'affaires d'une période donnée. Comme la marge d'exploitation, c'est une mesure fiable de la rentabilité et de l'efficacité d'une entreprise et de la qualité de ses bénéfices.
Points clés à retenir
- La marge d'exploitation est le flux de trésorerie d'exploitation divisé par le chiffre d'affaires. La marge de trésorerie d'exploitation révèle l'efficacité avec laquelle une entreprise convertit ses ventes en espèces et est un bon indicateur de la qualité des bénéfices. Ce ratio utilise les flux de trésorerie d'exploitation, ce qui ajoute des dépenses non monétaires. La marge d'exploitation utilise le résultat d'exploitation, qui comprend des dépenses telles que l'amortissement.
Comprendre la marge de flux de trésorerie d'exploitation
La marge d'exploitation des flux de trésorerie mesure l'efficacité avec laquelle une entreprise convertit ses ventes en espèces. Il s'agit d'un bon indicateur de la qualité des revenus car il ne comprend que les transactions qui impliquent un transfert d'argent réel.
Parce que les flux de trésorerie est motivée par les revenus, les frais généraux et l'efficacité opérationnelle, elle peut être très révélatrice, en particulier lorsque l'on compare les performances à celles de concurrents du même secteur. Le cash-flow d'exploitation est-il devenu négatif parce que l'entreprise investit dans ses opérations pour les rendre encore plus rentables? Ou l'entreprise a-t-elle besoin d'une injection de capitaux extérieurs pour gagner du temps afin de continuer à fonctionner dans une tentative désespérée de redresser l'entreprise?
Tout comme les entreprises peuvent améliorer la marge de trésorerie opérationnelle, en utilisant plus efficacement le fonds de roulement, elles peuvent également flatter temporairement la marge de trésorerie opérationnelle en retardant le paiement des comptes fournisseurs, en poursuivant les clients pour le paiement ou en diminuant les stocks. Mais si la marge de trésorerie d'exploitation d'une entreprise augmente d'année en année, cela indique que son flux de trésorerie disponible s'améliore, tout comme sa capacité à élargir sa base d'actifs et à créer de la valeur à long terme pour les actionnaires.
Marge de flux de trésorerie d'exploitation par rapport à la marge d'exploitation
La marge opérationnelle courante est différente de la marge opérationnelle. La marge opérationnelle comprend les dotations aux amortissements. Cependant, la marge de flux de trésorerie d'exploitation ajoute des dépenses hors trésorerie, telles que la dépréciation.
La marge opérationnelle est calculée comme le résultat opérationnel divisé par le chiffre d'affaires. Cette situation est similaire à la marge de flux de trésorerie d'exploitation, sauf qu'elle utilise le résultat d'exploitation. La marge de trésorerie d'exploitation utilise les flux de trésorerie d'exploitation et non le résultat d'exploitation.
La marge de trésorerie disponible est une autre mesure de la marge de trésorerie, où elle ajoute également des dépenses en capital. Dans les secteurs à forte intensité de capital, avec un ratio élevé de coûts fixes / variables, une légère augmentation des ventes peut entraîner une forte augmentation des flux de trésorerie d'exploitation, grâce au levier opérationnel.
Exemple de marge de flux de trésorerie d'exploitation
Flux de trésorerie d'exploitation = bénéfice net + charges hors trésorerie (amortissement et amortissement) + variation du fonds de roulement
En supposant que la société ABC ait enregistré les informations suivantes pour les activités commerciales de 2018:
Ventes = 5 000 000 $
Amortissement = 100 000 $
Amortissement = 125 000 $
Autres dépenses non monétaires = 45 000 $
Fonds de roulement = 1 000 000 $
Revenu net = 2 000 000 $
Et a enregistré les informations suivantes pour les activités commerciales de 2019:
Ventes = 5300000 $
Amortissement = 110 000 $
Amortissement = 130 000 $
Autres dépenses non monétaires = 55 000 $
Fonds de roulement = 1 300 000 $
Revenu net = 2100000 $
Nous calculons les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation pour 2019 comme suit:
Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation = 2 100, 00 $ + (110 000 $ + 130 000 $ + 55 000 $) + (1 300 000 $ - 1 000 000 $) = 2 695 000 $
Pour arriver à la marge de trésorerie opérationnelle, ce nombre est divisé par le chiffre d'affaires:
Marge de flux de trésorerie d'exploitation = 2695000 $ / 5300000 $ = 50, 8%
