Qu'est-ce que le système Order Audit Trail?
L'Ordre Audit Trail System (OATS) est un système informatique automatisé mis en place par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Il est utilisé pour enregistrer des informations relatives aux ordres, aux cotations et à d'autres données commerciales connexes de toutes les actions négociées sur le National Market System (NMS), y compris les actions de gré à gré (OTC). Ce système simplifie la progression d'une commande depuis la réception initiale de la commande jusqu'à son exécution ou annulation éventuelle, à des fins de suivi ou d'audit faciles.
Points clés à retenir
- Le système de suivi d'audit des commandes (OATS) exige que les entreprises membres de la FINRA enregistrent et déclarent les commandes à la FINRA.OATS a été établi afin que les commandes puissent être plus facilement suivies et examinées si nécessaire.Les commerçants et les investisseurs individuels ne sont pas tenus de fournir des données OATS à la FINRA. C'est le travail du courtier ou de la société membre qui gère les commandes des clients.
Comprendre le système Order Audit Trail (OATS)
La FINRA a créé OATS pour garantir que les informations sensibles au facteur temps relatives au processus d'exécution des ordres sont enregistrées avec précision. Cela permet à la FINRA de surveiller les pratiques commerciales des entreprises membres qui sont tenues de saisir et de communiquer les données commerciales à l'OATS. Les commerçants et les investisseurs ne sont pas tenus de soumettre des données OATS. C'est le travail du courtier ou du cabinet membre de la FINRA.
Une partie de ce processus exige que toutes les sociétés membres synchronisent leurs horloges commerciales, informatiques, système et d'horodatage pour éviter les erreurs ou les problèmes liés aux heures inexactes associées aux commandes.
Si une entreprise a du mal à enregistrer ou à soumettre toutes les informations requises par l'OATS, elle peut engager un tiers pour soumettre les données en son nom. Il s'agit d'un arrangement spécial, car l'enregistrement OATS peut ne pas être géré par la société de compensation utilisée par l'entreprise.
La Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé ces règles le 6 mars 1998.
Commander les procédures de rapport du système d'audit Trail (OATS)
La réglementation oblige les entreprises à soumettre quotidiennement des rapports électroniques sur l’OATS à la FINRA. Les rapports OATS doivent être rédigés le jour même de la réception de la commande ou le jour où l'information devient disponible pour l'entreprise. Des rapports OATS électroniques quotidiens peuvent être établis pour des commandes uniques ou multiples. Les informations recueillies sur le rapport OATS comprennent:
- Identifiant de l'ordre.Identification du titre négocié.Symbole ou identifiant du participant au marché.Conditions de l'ordre, telles que acheter, vendre, vendre à découvert, le prix, le nombre d'actions, le type de compte et le type d'ordre, par exemple. moment de la création de la commande.
Au total, 21 exigences doivent être enregistrées en vertu de la règle 7440.
Les données OATS doivent être conservées pendant au moins trois ans. Au cours des deux premières années, les données doivent se trouver dans un endroit accessible au cas où elles devraient être examinées.
CAT remplace l'avoine
La piste d'audit consolidée (CAT) en vertu de la règle 613 de la SEC est désormais le système requis pour suivre les transactions du début à la fin.
Selon Deloitte, la CAT n'est pas simplement de l'AVOINE sur les stéroïdes. Il comprend des exigences supplémentaires substantielles, telles que les données d'options, les allocations et les données client. Ces nouveaux ensembles de données peuvent obliger les entreprises à repenser leurs architectures de reporting cibles. De plus, contrairement à l'OATS, le CAT n'a aucune exemption à ces exigences de déclaration.
Exemple d'une piste d'audit des commandes en action
L'un des objectifs de l'OATS et du système CAT est de surveiller les comportements suspects. En raison des données enregistrées, les personnes qui entreprennent l'activité suspecte sont plus faciles à trouver.
Un cas important s'est produit le 6 mai 2010, lorsqu'un day trader a «usurpé» le marché du S&P 500 E-mini. Il a utilisé un programme automatisé qui a déclenché un effet domino des ordres de vente qui a conduit à un crash flash ce jour-là.
En 2015, l'homme responsable, un résident de Londres, a été arrêté et arrêté. En 2016, il a plaidé coupable pour usurpation d'identité et fraude téléphonique.
Bien qu'un certain nombre de parties aient été impliquées dans la fourniture de témoignages et de preuves, et cette affaire concernait des contrats à terme, pas des actions, cela montre l'importance des pistes d'audit des ordres et de la surveillance financière. Les régulateurs ont pu voir que Navinder Singh Sarao, l'homme responsable, passait d'énormes commandes, des centaines de fois, sans intention d'être exécutées sur elles mais plutôt dans le seul but de manipuler le marché dans sa direction préférée.
Ordonner des pistes d'audit - qu'il s'agisse d'AOATS, de CAT ou de toute autre exigence réglementaire - fournit des preuves et des informations aux régulateurs dans de tels cas.
