Les ventes organiques sont des revenus générés au sein d'une entreprise. Les ventes organiques englobent les flux de revenus qui résultent directement des activités existantes de l'entreprise, par opposition aux revenus qui ont été acquis grâce à l'achat d'une autre société ou unité commerciale au cours de la dernière année. (Les entreprises acquises sont généralement intégrées dans les 12 mois suivant la clôture.) Les cessions de secteurs d'activité sont également déduites du chiffre d'affaires total pour obtenir des ventes organiques.
Décomposer les ventes organiques
Les ventes biologiques sont le produit des processus internes d'une entreprise et sont générées uniquement au sein de l'entreprise. Les ventes acquises, en revanche, proviennent d'une autre entreprise achetée par une entreprise. Par souci de simplicité, disons qu'un fabricant de pièces détachées automobiles affiche une croissance des ventes de 4, 5% pour l'année, dont 2, 5% ont été apportées par une acquisition groupée survenue au cours de l'année de référence. La croissance organique des ventes serait donc de 2, 0%. Une fois qu'une acquisition est entièrement intégrée aux opérations existantes, les ventes de l'unité ou de l'entreprise acquise seront alors comptabilisées comme des ventes organiques. Il en va de même pour les cessions d'unités commerciales. Si une entreprise vend un segment d'activité, la durée totale d'une période de comparaison doit s'écouler avant que les ventes organiques soient égales aux ventes totales.
Importance de séparer les ventes biologiques
Pour les investisseurs, il est important de pouvoir séparer les ventes organiques des ventes provenant d'une source externe. Les chiffres des ventes organiques montreront comment la société s'en sort avec ses activités principales d'une période à l'autre. Une ventilation des ventes totales en organique et acquis permet une meilleure analyse de tous les aspects des fondamentaux d'une entreprise, y compris la croissance des produits / services ou des segments; les marges associées à ces produits, services ou segments; les changements du fonds de roulement; génération de flux de trésorerie; le rendement des actifs (ROA), le retour sur capital investi (ROIC) ou une autre mesure de retour sur investissement qui convient à l'entreprise. Des parties de la rémunération des dirigeants peuvent également être liées à la performance organique des ventes. La direction ne devrait pas être récompensée pour la croissance des ventes totales si l'entreprise peut simplement «acheter» les ventes d'une autre entreprise.
Exemple de ventes biologiques
Les grandes entreprises du secteur de la consommation courante sont arrivées à maturité au point où la croissance par acquisition est une composante essentielle de leurs modèles commerciaux. Nestlé, Unilever, Danone, Pepsico - ces leaders mondiaux sont actifs dans le négoce d'actifs (principalement des acquisitions, mais aussi dans le cadre d'un certain nombre d'unités non rentables ou non essentielles) pour produire une croissance globale des ventes que les investisseurs demandent. Unilever a enregistré une croissance organique de ses ventes de 4, 2% en 2016. Ce taux de «croissance des ventes sous-jacentes», comme l'appelle la société, hors effet net des acquisitions et cessions. Pour affiner davantage le nombre de ventes organiques, l'impact sur les devises, qui s'applique aux entreprises qui vendent sur les marchés internationaux, a été supprimé pour être présenté dans la devise nationale.
