Nous devons tous nous arrêter et nous reposer. Mais ne le dites pas aux Parisiens. Alors que New York est la ville qui ne dort jamais, Paris est la ville qui ne s'arrête jamais. La ville a un et un seul panneau d'arrêt; c'est dans le 16ème arrondissement. Dans tout le reste de la ville, les conducteurs se contentent de céder à la circulation à gauche et aux feux de circulation.
Mais parfois, nous avons besoin d'un panneau d'arrêt, en particulier pour le marché. Par exemple, il serait intéressant de savoir quand le marché est sur le point de surchauffer. Tout comme une voiture, nous pourrions faire reculer le moteur (notre risque) avant qu'une surchauffe ne se produise et qu'un effondrement ne se produise (une correction).
Heureusement, le marché a de nombreux panneaux d'arrêt - c'est juste une question de les voir ou non. La conséquence de choisir de ne pas voir les signes dans le monde réel peut être abrupte. La même chose peut être dite pour ignorer les signes avant-coureurs du marché.
Un signe sur lequel je me fie est le compteur de surchauffe des gros achats et ventes. Je regarde quotidiennement plus de 5 000 actions. Je cherche ensuite ceux qui ont probablement des achats et des ventes inhabituels. Ces signaux d'achat et de vente sont comptabilisés et tracés dans un rapport. Vous pouvez le voir ci-dessous.
Lorsque le ratio passe au vert, le marché est survendu. Nous pouvons nous attendre à une reprise du marché peu de temps après. Quand il passe dans le rouge, le marché est suracheté et nous pouvons nous attendre à un repli peu de temps après. Vous pouvez voir ci-dessous que les conditions de survente sont très fiables. Les indications de surachat le sont un peu moins, mais restent clairement à prendre en compte. Notez que le rapport pour est dans la plage orange surchauffée:
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Ce ratio proche de la surachat était un signe d'alerte. C'était l'occasion de prendre des bénéfices et de réduire les risques dans certains portefeuilles pour les traders agressifs. Remarquez ce qui est arrivé au marché et à la plupart des secteurs dès que le marché a surchauffé - nous avons reculé:
FactSet
Les semi-conducteurs étaient le seul point lumineux. Cela peut se refléter dans les signaux. La technologie de l'information a vu certains signaux d'achat - 27 sur 180 actions possibles. Regardez aussi les matériaux - le secteur était l'un des deux qui étaient positifs pour la semaine. Et notez ci-dessous que les signaux d'achat étaient de 22 sur 79. Vous pouvez également voir le pouvoir du gros argent commercial de l'énergie, car le secteur a baissé de 2, 7%, tandis que 35% des actions énergétiques enregistrées signalaient des signaux de vente.
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Les signes sont là pour voir - vous avez juste besoin de savoir quoi chercher. Imaginez conduire une voiture dans un pays qui a des panneaux de signalisation et des lois complètement différents. Vous ne sauriez pas quoi chercher. Le marché est similaire. Il existe de nombreuses façons de naviguer sur le marché. L'achat et la vente de grosses sommes d'argent sont un moyen très efficace que j'ai découvert à travers des années de travail sur des bureaux de négociation institutionnels.
Mais maintenant que nous avons nos signaux nous montrant un marché surchauffé, que faisons-nous réellement avec ces informations? Un marché surchauffé signifie-t-il que nous nous dirigeons vers une catastrophe? La réponse vient dans le courant sous-jacent… Regardons le tableau d'ensemble:
- Le marché est en surchauffe, pas en surachat. Le retrait de la surchauffe en territoire neutre signifie que les marchés peuvent réinitialiser et reprendre une tendance à la hausse.La tendance générale a été celle des achats massifs.Le marché boursier américain reste l'oasis dans le paysage mondial agité. Les actions d'Europe, d'Asie et d'Amérique latine offrent au mieux une incertitude. Les ventes et les bénéfices aux États-Unis poursuivent leur solide progression. À mesure que les actions se redressent, leurs rendements en dividendes chutent. Mais même avec des actions record, les rendements obligataires américains compressés ne sont tout simplement pas à la hauteur de l'investissement dans les actions. Regardez le tableau ci-dessous, et vous verrez que (pour les investisseurs fortunés) simplement acheter le S&P 500 et gagner son dividende de 1, 87% vous donne 18% plus d'argent dans votre poche que d'acheter des bons du Trésor à 2, 05%:
FactSet
Un marché surchauffé ne signifie pas sortir ; cela signifie simplement être vigilant. J'utilise cette opportunité pour lever des fonds sur des transactions rentables que je n'ai pas l'intention de faire à long terme. Je ne touche pas aux positions de base et aux positions à long terme. En effet, l'histoire a montré que le marché reprendra probablement sa marche plus haut après toute réinitialisation.
Pour moi, cela signifie réduire le risque et collecter des liquidités pour en avoir sous la main lorsque le marché nous offre des remises sur les bons stocks. Donc, quand et si le rapport entre l'achat et la vente diminue, je conseillerais d'avoir de la poudre sèche et des tickets d'achat prêts. Cela signifie que je suis à la recherche d'une opportunité d'achat potentielle dans les prochaines semaines. Le mois d'août apporte notoirement de la volatilité. Mes données font écho à cette configuration.
Marchés et flux. Alors que j'essaie de les naviguer, je regarde ce que fait le gros argent. En ce moment, cela me dit que l'achat prend une pause. Mais cette pause offrira des opportunités. Les actions américaines sont le meilleur endroit pour mettre de l'argent, mais il peut y avoir des bosses à venir alors que l'été se poursuit. L'utilisation de la signalisation du marché peut nous dire quand accélérer et ralentir. Mais le plus important est que nous ne nous arrêtions pas.
Les actions américaines sont toujours le meilleur endroit à long terme. Comme un gestionnaire de 2 milliards de dollars m'a dit: "Où allez-vous aller? Vous voulez des taux négatifs le reste de votre vie?"
Peut-être que les urbanistes parisiens ont consulté Confucius: "Peu importe la lenteur avec laquelle vous ne vous arrêtez pas."
The Bottom Line
Nous (Mapsignals) continuons d'être optimistes sur les actions américaines à long terme, et nous considérons tout repli comme une opportunité d'achat. Les marchés surchauffés peuvent offrir des ventes sur actions si un investisseur est patient.
