Vous avez probablement lu de nombreux articles sur les risques pour l'économie et le marché boursier. L'économie réelle et le marché boursier ne se négocient pas toujours main dans la main, ce qui a été le cas pendant la majeure partie de la dernière décennie. Cependant, la performance de Main Street finira par rattraper le marché boursier. N'oubliez pas, même s'il est bon que les taux d'intérêt bas encouragent les emprunts en raison de la baisse des coûts, les périodes prolongées de taux d'intérêt bas entraînent des bulles de dette. Les entreprises bien gérées ne tomberont pas dans ce piège, mais beaucoup d'autres dépenseront de façon imprudente, ce qui entraînera une surextension. Les faibles taux d'intérêt prolongés ne sont pas le seul risque pour le marché boursier. La liste est en fait assez longue: (Pour en savoir plus, voir: Comment gérer le risque de votre propre portefeuille .)
- Effondrement des produits de base Conditions déflationnistes en Europe
La Chine ralentit
Tensions géopolitiques en Russie, au Moyen-Orient et en Afrique
Manque d'opportunités de croissance des salaires aux États-Unis
Dette étudiante
La génération Y (génération la plus importante) est plus soucieuse des coûts que la génération X et les baby-boomers
Pratiques de crédit automobile imprudentes
Entreprises publiques licenciant des salariés pour afficher une croissance rentable (baisse des dépenses de consommation)
Malgré une prolongation de quatre mois, la Grèce pourrait encore conduire à une crise de la zone euro
Une analyse
En ce qui concerne les matières premières, votre esprit va probablement directement au pétrole. Si tel est le cas, vous pourriez penser qu'il s'agit davantage d'un problème d'offre que d'un problème de demande. L'offre excédentaire est un facteur, mais ce n'est pas autant que la baisse de la demande. S'il s'agissait davantage d'un problème d'approvisionnement, d'autres produits ne plongeraient pas aussi. En Europe, la Banque centrale européenne (BCE) imprime de l'argent pour stimuler la croissance. Cela devrait être efficace à court terme. Le long terme est une autre histoire. (Pour plus d'informations, voir: L'assouplissement quantitatif de la BCE va-t-il couler l'euro? )
La croissance du produit intérieur brut (PIB) de la Chine a ralenti à 7, 4% en 2014 contre 7, 7% en 2013. Le PIB de la Chine devrait croître à 7, 3% en 2015. Il s'agit d'une croissance exceptionnelle, mais c'est la direction qui compte le plus.
Espérons que les tensions géopolitiques pourront être apprivoisées.
Alors que le chômage s'améliore, examinez le graphique ci-dessous et faites attention à la croissance des salaires:
Selon John Burns Consulting, une firme qui conseille les constructeurs de maisons, la situation de l'endettement étudiant entraînera 440 000 logements invendus, ce qui laissera 83 milliards de dollars sur la table. Cela représente environ 8% du marché du logement. Cela se traduit également par une baisse des dépenses des Millennials. (Pour en savoir plus, voir: La dette étudiante: la faillite est-elle la réponse? )
La situation du crédit auto se résume en un mot: subprime. Les encours de prêts automobiles ont augmenté de 9, 9% au troisième trimestre de 2014 d'une année à l'autre, pour atteindre un record de 870 milliards de dollars. Les prêts aux consommateurs avec crédit subprime représentent 38, 7% des comptes.
Le point ici est que la volatilité devrait finalement faire une longue visite en bourse. Ce sera peut-être lorsque les taux d'intérêt augmenteront, mais personne ne sait avec certitude. Mais il y a quelque chose que quelqu'un sait avec certitude, et cela a à voir avec le billet négocié en bourse (ETN) VelocityShares Daily 2x VIX Short Term (TVIX). (Pour en savoir plus, voir: Stratégies pour négocier efficacement la volatilité avec VIX .)
Le timing est tout
TVIX suit deux fois la performance quotidienne de l'indice Standard & Poor's 500 VIX Short-Term Futures Index. C'est séduisant car il a le potentiel de vous donner des rendements massifs en très peu de temps, mais cela pourrait être un piège. La seule façon de gagner en jouant à TVIX est d'avoir un timing impeccable. Malheureusement, les chances d'avoir un timing impeccable sur une base cohérente sont minuscules. Cela a tout à voir avec un énorme ratio de dépenses de 1, 65%. Si vous deviez investir dans TVIX à long terme, vous seriez un perdant garanti. Depuis ses débuts en 2010, TVIX s'est déprécié de 99, 97%. Au cours des trois dernières années, il s'est déprécié de 88, 17%. Il a également diminué de 77, 92% au cours de la dernière année et de 49, 28% depuis le début de l'année. (Pour plus d'informations, voir: Suivi de la volatilité: comment le VIX est calculé .)
Il existe deux autres façons de jouer la volatilité, l'ETath iPath S&P 500 VIX ST Futures (VXX) et le fonds négocié en bourse (ETX) ProShares Ultra VIX Short-Term Futures (UVXY). Cependant, ils ne sont pas idéaux non plus, avec des ratios de dépenses de 0, 89% et 0, 95%, respectivement. Heureusement, il existe des ETF baissiers avec des ratios de frais inférieurs disponibles (la volatilité et la vente à découvert sont essentiellement la même chose). Cela dit, passer à l'argent comptant est également une bonne idée. Si vous pensez que les stocks fléchiront, vous aurez une excellente occasion d'attendre des rabais importants. (Pour en savoir plus, voir: Comment faire le day trading des ETF de volatilité .)
The Bottom Line
Il est possible que vous attrapiez des éclairs dans une bouteille et que vous gagniez 100% en une semaine en allant longtemps sur TVIX, mais les chances de prendre une position au moment idéal et la vente au moment idéal est faible. Si vous choisissez de prendre une position dans TVIX, vous jouez à un jeu très dangereux.
