Qu'est-ce que la parité?
La parité fait référence à la condition où deux (ou plus) choses sont égales l'une à l'autre. Il peut ainsi faire référence à deux titres de valeur égale, comme une obligation convertible et la valeur de l'action si le porteur obligataire choisit de se convertir en action ordinaire. Le terme «valeur nominale» pour une obligation est similaire à la parité en ce qu'il suggère que l'obligation se vend pour sa valeur nominale initiale.
Sur un marché des changes, la parité se produit lorsque tous les courtiers qui soumissionnent pour le même titre ont la même position en raison d'offres identiques. En cas de parité, le marché doit déterminer quel courtier soumissionnaire obtiendra le titre par d'autres moyens. L'enchère gagnante est donc généralement attribuée par tirage au sort. Sur les marchés des changes (forex), les devises sont à parité lorsque la relation de taux de change est exactement de un pour un.
Parité de risque
Points clés à retenir
- La parité fait référence à la condition dans laquelle deux (ou plus) choses sont égales. La parité peut se référer à deux titres de valeur égale, comme une obligation convertible et la valeur de l'action, si le détenteur d'obligations choisit de se convertir en actions ordinaires.
Comprendre la parité
De nombreux investisseurs doivent prendre des décisions sur la valeur de deux investissements différents. Une obligation convertible, par exemple, permet à l'investisseur de détenir une obligation et de gagner un taux d'intérêt déclaré ou de convertir l'obligation en un nombre fixe d'actions ordinaires.
Supposons qu'un investisseur puisse détenir une obligation d'entreprise de 1 000 $ au prix du marché de 1 200 $ ou convertir l'obligation en 100 actions ordinaires. Si le cours de bourse est de 12 $, la valeur marchande des 100 actions est également de 1 200 $. Par conséquent, l'obligation et l'action sont à parité.
La parité des risques tente de réduire les risques et d'augmenter les rendements des investissements.
Le terme «parité» s'applique également aux options d'achat d'actions. Une option d'achat, par exemple, permet au propriétaire d'acheter 100 actions à un prix spécifique (prix d'exercice) pour une période donnée. Supposons qu'un investisseur possède une option d'achat de 50 $ qui expire le 30 septembre. L'investisseur a le droit d'acheter 100 actions à 50 $ par action jusqu'à la date d'expiration en septembre.
La valeur intrinsèque d'une option est la différence entre le prix d'exercice et le prix de marché de l'action. Si le cours de bourse est par exemple de 60 $ par action, la valeur intrinsèque de l'option est de 10 $ par action. Si le prix de marché de l'option d'achat est également de 10 $ par action, l'option se négocie à parité.
Les sociétés basées aux États-Unis qui ont des activités dans des pays étrangers doivent convertir des dollars américains dans d'autres devises. Si une entreprise américaine fait des affaires en France, par exemple, l'entreprise peut convertir des dollars américains en euros et envoyer ces euros pour financer ses activités commerciales en France. Si le taux de change est de 1 $ à 1 €, les devises sont à parité.
Considérations particulières
La parité des risques est un processus de gestion d'actifs qui évalue le risque en fonction des classes d'actifs plutôt que de l'allocation du capital. La stratégie d'allocation d'actifs traditionnelle divise les actifs entre les actions, les obligations et les espèces. L'objectif est de diversifier et de réduire les risques en utilisant ces types d'investissements. La parité des risques, en revanche, alloue des dollars en fonction de quatre composantes: actions, crédit, taux d'intérêt et matières premières.
