Lorsqu'une économie subit un choc déflationniste, les implications peuvent être à la fois positives et négatives pour les consommateurs et les entreprises. Il y a une grande différence entre les termes désinflation et déflation, que nous examinerons d'abord avant d'aborder les causes et les effets des chocs déflationnistes, et comment ces chocs peuvent affecter l'économie, les consommateurs et les entreprises.
Tout sur l'inflation
La désinflation se produit généralement pendant une période de récession et se manifeste en ralentissant le rythme auquel les prix augmentent; cela se produit en raison d'une diminution des ventes aux consommateurs. Si le taux d'inflation descend à un niveau plus bas qu'auparavant, techniquement, cette différence est la désinflation.
La déflation, en revanche, peut être considérée comme l'opposé de l'inflation, ou comme une inflation négative, et elle se produit lorsque l'offre de biens ou de services augmente plus rapidement que l'offre de monnaie.
La déflation et ses causes La déflation se manifeste par une contraction ou une baisse soutenue et simultanée de:
- Niveau général des prix des biens et services qui composent le panier de consommation (indice des prix à la consommation) Disponibilité du crédit aux entreprises et aux consommateurs (pratiques de crédit / prêt) Demande des consommateurs déclenchée par une baisse de la masse monétaire Dépenses publiques Dépenses d'investissement dans les entreprises
Le précurseur ou la condition préalable de la déflation peut être une période de récession (qui peut dégénérer en dépression économique), au cours de laquelle il y a soit une extension excessive du crédit, soit une énorme prise en charge de la dette.
La déflation peut être déclenchée par n'importe quelle combinaison des facteurs suivants:
- Une baisse de la masse monétaire Une augmentation de l'offre de biens ou de services, qui aggrave la situation et fait baisser encore les prix Une diminution de la demande de biens Une augmentation de la demande de monnaie
Soit une augmentation de la demande, soit une diminution de l'offre de monnaie, les gens voudront plus d'argent, ce qui se traduira par un taux d'intérêt plus élevé (prix de l'argent). La hausse des taux d'intérêt entraînera une baisse de la demande, car les consommateurs et les entreprises réduiront les emprunts pour effectuer des achats.
Si la déflation est exacerbée, elle peut plonger l'économie dans une spirale déflationniste. Cela se produit lorsque les baisses de prix entraînent une baisse des niveaux de production, ce qui entraîne à son tour une baisse des salaires, ce qui entraîne une baisse de la demande des entreprises et des consommateurs, ce qui entraîne de nouvelles baisses de prix. L'éducation et les soins de santé sont deux secteurs de l'économie qui sont traditionnellement restés bien à l'abri des ralentissements économiques, car leurs coûts et leurs prix peuvent en fait augmenter tandis que le niveau général des prix de la plupart des biens et services diminue.
Masse monétaire et déflation Examinons les facteurs et les composantes de la déflation, le fonctionnement de chacun et leur impact sur l'économie. Nous commencerons par la masse monétaire et les prêts et la disponibilité du crédit.
La masse monétaire est définie comme le montant total d'argent disponible dans une économie à un moment donné; il comprend les devises et les différents types de dépôts offerts par les banques et autres institutions de dépôt. Bien que la monnaie n'ait plus de valeur intrinsèque, elle a quatre fonctions très précieuses qui facilitent le fonctionnement d'une économie et d'une société: elle sert de moyen d'échange, d'unité de compte, de réserve de valeur et de norme de paiement différé.
Types de crédit
Le crédit, et l'extension du crédit, est la capacité d'un débiteur d'accéder à des liquidités pour atteindre des objectifs de nature financière ou non financière. Le crédit se présente sous deux formes différentes et chaque forme fonctionne et a un impact différent sur le débiteur.
Les deux types de crédit sont autofinancés et non autofinancés. Le crédit d'auto-liquidation est généralement un prêt nécessaire à la production de biens (d'équipement) ou à la fourniture de services, et il est d'une durée assez courte à intermédiaire. De par sa nature, l'utilisation d'un tel crédit génère des rendements financiers et des flux de trésorerie qui permettent le remboursement du prêt et ajoutent de la valeur à une économie. Le type de crédit non autofinancé est un prêt utilisé pour l'achat de biens de consommation (consommation); il n'est pas lié à la production de biens ou de services, il dépend d'autres sources de revenus ou d'espèces à rembourser et il a tendance à rester dans le système pendant une longue période car il ne génère aucun revenu ou argent pour se liquider. Ce type de prêt et d'extension de crédit a tendance à être contre-productif et ajoute un coût substantiel (y compris le coût d'opportunité) au lieu de la valeur pour une économie, car il a tendance à peser sur la production.
Le prêt est basé sur un double principe: la volonté du prêteur d'accorder du crédit et de fournir des fonds aux consommateurs et aux entreprises, et la capacité de l'emprunteur à rembourser le prêt avec des intérêts à un taux d'intérêt donné en fonction des cotes de crédit et des notations (prix de argent). Les deux principes reposent sur la confiance mutuelle des prêteurs et des consommateurs et sur une tendance positive et à la hausse de la production qui permet aux débiteurs de rembourser leurs obligations de prêt. Lorsque cette tendance à la hausse de la production ralentit ou s'arrête, la confiance augmente, ce qui affecte le désir de prêter et la capacité de rembourser les prêts.
Ces conditions déplacent l'attention de tous les participants d'une économie de la croissance à la conservation et à la survie. Cela se traduit par des créanciers devenant plus conservateurs et prudents quant à leurs pratiques et demandes de prêt, ce qui entraîne une baisse des dépenses des consommateurs et des entreprises; cela affecte par la suite la production car la demande de biens et services a diminué. La baisse des dépenses des entreprises et des consommateurs exerce une pression à la baisse sur les prix des biens et services et entraîne une déflation.
L'impact de la déflation sur une économie
Que se passe-t-il vraiment lors des chocs déflationnistes? Les gens augmentent leurs économies et dépensent moins, surtout s'ils craignent de perdre leur emploi ou d'autres sources de revenus. Le marché boursier connaît des fluctuations turbulentes et indique une tendance à la baisse tout en diminuant les rachats d'entreprises, les fusions et les prises de contrôle hostiles. Les gouvernements révisent ou appliquent des législations réglementaires de plus en plus strictes et mettent en œuvre des changements structurels gouvernementaux. En conséquence de ce comportement, les stratégies d'investissement passeront à des véhicules d'investissement moins risqués et plus conservateurs. De plus, les stratégies d'investissement favoriseront les investissements tangibles (immobilier, or / métaux précieux, objets de collection) ou les investissements à court terme qui tendent à maintenir leur valeur et à fournir au consommateur un pouvoir d'achat plus stable.
Perspective macroéconomique
D'un point de vue macroéconomique, la déflation est causée par un changement dans les courbes de demande (investissement et équilibre d'épargne) et d'offre (préférence de liquidité et équilibre de la masse monétaire) pour les biens et services finaux et une baisse de la demande globale (produit intérieur brut), qui la politique monétaire peut avoir un impact et changer.
Lorsque le volume des transactions monétaires et de crédit diminue, par rapport au volume des biens et services disponibles, la valeur relative de chaque unité monétaire augmente, ce qui fait chuter les prix des biens. En réalité, c'est la valeur de l'argent elle-même qui fluctue et non la valeur des biens qui se reflète dans leurs prix. Les effets de la déflation sur les prix ont tendance à se produire et à toucher tous les secteurs des biens et des actifs d'investissement.
Perspective microéconomique
D'un point de vue microéconomique, la déflation affecte deux groupes importants: les consommateurs et les entreprises.
Impact sur le consommateur
Voici quelques-unes des façons dont les consommateurs peuvent se préparer à la déflation:
- Rembourser ou rembourser toute dette non auto-liquidative telle que les prêts personnels, les prêts sur cartes de crédit, etc. Augmenter le montant des économies sur chaque chèque de paie Maintenir les cotisations de retraite malgré les fluctuations des marchés boursiers ou remplacé S'il y a un sentiment d'insécurité concernant la persistance et la stabilité de l'emploi ou les actifs générateurs de revenus, commencer à rechercher d'autres sources de revenus Revenir à l'école ou mettre à jour les compétences pour améliorer la négociabilité personnelle
Impact sur les entreprises
Voici quelques-unes des façons dont une entreprise peut se préparer à la déflation:
- Élaborer un plan d'action qui offrira des alternatives à tous les aspects commerciaux, secteurs ou coûts qui seront touchés par la déflation Planification minutieuse de la production de biens et services et réduction des stocks La planification des investissements doit se concentrer sur les biens ou services de plus grande valeur et éviter des coûts plus élevés / ceux de moindre valeur Augmenter les investissements qui augmenteront la productivité et réduire les coûts Réévaluer tous les coûts et les accords contractuels avec les clients et les fournisseurs et prendre les mesures appropriées si nécessaire
La déflation en bout de ligne peut être bénéfique si les producteurs ou les fournisseurs peuvent produire plus de biens à moindre coût, entraînant une baisse des prix pour les consommateurs. Cela peut être dû à des techniques de réduction des coûts ou à une production plus efficace grâce à une technologie améliorée. La déflation peut également être perçue comme bénéfique car elle peut augmenter le pouvoir d'achat de la monnaie, qui achète plus de biens et de services.
Cependant, la déflation peut également être préjudiciable à une économie car elle oblige les entreprises à baisser les prix pour attirer les consommateurs et stimuler la quantité demandée, ce qui a d'autres effets néfastes. La déflation a également un effet néfaste sur les emprunteurs car ils doivent rembourser les prêts en dollars qui achèteront plus de biens et de services (pouvoir d'achat plus élevé) que les dollars qu'ils ont empruntés. Les consommateurs ou les entreprises qui obtiennent de nouveaux prêts augmenteront le coût du crédit réel ou corrigé de l'inflation, ce qui est exactement le contraire de ce que la politique monétaire tente d'accomplir pour lutter contre la baisse de la demande. La déflation oblige la banque centrale d'un pays à réévaluer son unité monétaire et à réajuster ses politiques économiques et réglementaires pour faire face aux chocs déflationnistes.
