DÉFINITION de ETF Passif
Les ETF passifs sont un véhicule pour suivre un indice ou un secteur entier avec un seul titre. Les investisseurs peuvent acheter et vendre des fonds tout au long de la journée de négociation, tout comme les actions sur une bourse importante. Cela leur donne une plus grande flexibilité pour exécuter une stratégie d'achat et de détention sans l'aide d'un fonds géré activement. L'utilisation d'une approche passive présente des avantages supplémentaires: des ratios de dépenses inférieurs, une transparence accrue et une plus grande efficacité fiscale. Pour ces raisons, les investisseurs ont transféré d'importants blocs d'actifs des fonds actifs vers des FNB passifs ces dernières années. Le FNB SPDR S&P 500 de 230 milliards de dollars de State Street est le fonds passif le plus largement détenu, répertorié sous le symbole SPY.
Active Vs. Investissement passif dans les FNB
BREF DOWN ETF passif
Les FNB passifs représentent une grande partie des flux de fonds au cours des deux dernières décennies. En juillet 2017, les FNB américains ont dépassé les 3 billions de dollars d'actifs sous gestion entre les stratégies passives, actives et d'autres types de stratégies. Certaines caractéristiques clés de l'industrie passive ont contribué à soutenir la récente flambée des dépôts; coûts, flexibilité et transparence. Les composants d'un FNB passif sont déterminés par l'indice ou le secteur sous-jacent au lieu de la discrétion d'un gestionnaire de fonds. Adopter une approche mains libres signifie que le fournisseur peut facturer moins aux investisseurs sans avoir à se soucier du coût des salaires des employés, des frais de courtage et de la recherche. La stratégie vante également l'avantage d'une baisse du chiffre d'affaires. Lorsque les actifs entrent et sortent du fonds à un rythme plus lent, cela entraîne une baisse des coûts de transaction et des gains en capital réalisés. Ce faisant, les investisseurs peuvent économiser quand vient le temps de déposer leurs impôts. Pendant ce temps, les FNB passifs sont plus transparents qu'un investissement géré activement. Les fournisseurs publient chaque jour la pondération des fonds, donnant aux investisseurs la possibilité de limiter la dérive stratégique et d'identifier les investissements en double.
Les FNB passifs fonctionnent comme des fonds communs de placement (UIT) en ce sens qu'ils se réinitialisent à intervalles réguliers. Le fournisseur de fonds ne génère pas non plus de gains en capital internes comme les fonds gérés activement. Cependant, ils diffèrent des UIT en ce qu'ils peuvent être achetés et vendus tout au long d'une journée de négociation normale.
Risques des «ETF passifs»
Les critiques de l'investissement passif affirment que l'approche mains libres ne peut pas résister à la pression d'un marché baissier. Un gestionnaire actif peut faire la rotation entre les secteurs pour protéger les investisseurs des périodes de volatilité, mais un fonds passif qui s'adapte rarement aux conditions du marché peut subir le poids d'un tirage. Cela dit, le récent marché haussier n'a pas réussi à créer des conditions dans lesquelles un fonds actif pourrait surperformer une stratégie passive.
