Compensation de paiement vs compensation de clôture: un aperçu
La compensation des paiements et la compensation avec déchéance du terme sont des méthodes de règlement (finalisation ou finalisation des accords ou des paiements) entre deux ou plusieurs parties, utilisées pour réduire l'exposition au risque. Ils diffèrent principalement par le fait que la compensation des paiements est considérée comme réduisant le risque de règlement, tandis que la compensation avec dénouement réduit le risque de pré-règlement.
La compensation est la consolidation de plusieurs paiements, transactions ou positions entre deux ou plusieurs parties; le but est de créer un montant unique sur tous les échanges pour déterminer quelle partie doit être rémunérée et pour quel montant. Il peut être utilisé dans les cas de faillite, compensant l'argent dû à la société défaillante avec l'argent dû par l'entreprise et pour déterminer un montant dû aux créanciers. La compensation peut également être utilisée dans le trading: les investisseurs compensent une position avec une position opposée, pour équilibrer les pertes de l'une avec les gains d'une autre.
Compensation des paiements
Lorsque les contreparties ont un certain nombre d'obligations les unes envers les autres, elles peuvent convenir de compenser et de compenser ces obligations - une procédure appelée compensation de paiement. La compensation des paiements est également appelée compensation des règlements
Lorsque des contreparties sont en train d'échanger plusieurs flux de trésorerie au cours d'une journée donnée, les parties peuvent convenir de combiner tous ces flux de trésorerie en un seul paiement par devise. Seule la différence du montant combiné sera payée par la partie qui lui est redevable.
L'utilisation de la compensation des paiements rationalise le traitement et réduit les risques de règlement. Cette forme de compensation se produit souvent dans le commerce des devises. Supposons que Party ABC et Party XYZ s'échangent des livres sterling et, en fin de compte, ABC doit sept livres XYZ et XYZ doit huit livres à ABC. XYZ paierait simplement une livre à ABC pour régler ses comptes.
La combinaison des obligations dans les procédures de compensation peut entraîner une réduction des paiements, mais elle est considérée comme utile car elle rationalise les processus et augmente la probabilité de paiement.
Filet de clôture
La compensation de clôture se produit généralement après une sorte d'événement de résiliation, comme par défaut. Les transactions entre deux parties sont comptabilisées et consolidées pour aboutir à un montant unique pour qu'une partie paie l'autre.
Supposons qu'une partie à une transaction sur produits dérivés ne puisse pas honorer ses obligations. Tout contrat en cours est résilié au moment de sa défaillance et les valeurs de remplacement finales de ses positions sont évaluées au marché et combinées en un seul montant net à payer ou à recevoir. Cette obligation cumulée est ensuite réglée par un paiement net à la contrepartie (ou par elle, si la partie défaillante vient effectivement en tête).
Sans compensation avec déchéance du terme, la contrepartie devrait rejoindre les rangs des autres créanciers de la société défaillante. Le remboursement peut prendre des années et entraîner un montant inférieur.
Points clés à retenir
- La compensation des paiements et la compensation avec déchéance du terme sont des méthodes de règlement entre deux parties dans un contrat financier. Les deux sont des méthodes de compensation, qui atténuent les risques financiers en combinant plusieurs obligations en un seul montant. La compensation des paiements agrège les montants dus entre deux parties et réduit la différence en un seul paiement, à payer par la partie qui lui doit. La compensation de clôture se produit lorsque l'une des parties fait défaut: ses positions sont résiliées, tarifées, puis compensées pour arriver à un seul montant dû.
