Les actions du géant de l'industrie du tabac Philip Morris International Inc. (PM) ont chuté de 15, 6% jeudi après des résultats trimestriels plus faibles que prévu. La pire journée de négociation de la société basée à New York en une décennie pourrait servir de signal pour ce qui est à venir pour ses pairs alors que le groupe s'efforce de se protéger contre la baisse de la demande de cigarettes dans le monde et de proposer de nouveaux produits innovants. Certains dans la rue, dont un taureau à Wells Fargo, recommandent d'acheter sur le creux.
Les actions PM ont chuté de 18% dans les échanges intrajournaliers après avoir publié leurs résultats trimestriels les plus récents, tombant à 83, 50 $, leur plus forte baisse depuis la scission de la société d'Altria Group Inc. (MO) en 2008. Les investisseurs craignent que l'énorme 4, 5 $ Les milliards dépensés pour quatre nouveaux produits ne parviennent pas à stimuler la croissance de nouveaux clients et à augmenter les ventes. L'appareil iQOS à chaleur non brûlée de PM a montré des signes de ralentissement de la croissance au Japon, un marché intégré pour le leader mondial de l'industrie. Le directeur financier, Martin King, a attribué le ralentissement au fait que l'entreprise avait déjà exploité de jeunes fumeurs facilement convertibles et était désormais chargée de convaincre les consommateurs plus conservateurs de la cohorte de plus de 50 ans d'abandonner les cigarettes pour iQOS. PM soutient que ses nouvelles "plates-formes" technologiques sont moins nuisibles que son ancien produit.
Au premier trimestre, Phillip Morris a réalisé un chiffre d'affaires de 6, 9 milliards de dollars, inférieur au consensus de 7, 03 milliards de dollars, selon les données de Bloomberg. En 2018, la direction s'attend à ce que le bénéfice se situe entre 5, 25 $ et 5, 40 $, levant les prévisions de 0, 05 $ en raison des avantages d'un taux d'imposition moins élevé.
Wells Fargo: «La faiblesse comme point d'entrée»
Bonnie Herzog de Wells Fargo voit la vente comme exagérée, considérant la faiblesse du PM comme un point d'entrée pour les acheteurs de bonnes affaires. Elle a indiqué que les investisseurs ne devraient pas transpirer le cours des actions en chute libre et que les résultats de ce trimestre reflètent "l'entrée dans une phase de croissance plus mature" qui "ne porte pas atteinte à ses solides perspectives de croissance à l'échelle mondiale". De plus, la société basée à New York dispose de trois autres plateformes qui pourraient s'avérer plus attrayantes pour les baby-boomers du monde entier, a-t-elle écrit.
Alors que Herzog a reconnu des problèmes tels qu'un "plateau" des ventes d'iQOS au Japon et des inquiétudes concernant une éventuelle baisse des prévisions en mai, l'analyste reste optimiste. "Avec des échanges de PM à 12, 3x le multiple EV / EBITDA FY19 (13% en dessous de sa moyenne historique sur 1 an) et un rendement de dividende de 5%, nous pensons que cela est plus que prévu et encourageons les investisseurs à long terme à utiliser l'extrême faiblesse d'aujourd'hui comme un point d'entrée dans le stock."
Avant la forte baisse de jeudi, les PM étaient en baisse de 4% depuis le début de l'année (cumul annuel), et représentent désormais une baisse de près de 19% par rapport au gain de 0, 7% du S&P 500 sur la même période.
