Qu'est-ce que le ratio de labour?
Le ratio de labour est un ratio d'analyse fondamentale qui mesure le montant des bénéfices qui sont conservés après le versement des dividendes. Il est le plus souvent appelé taux de rétention. La mesure opposée, qui mesure le montant des dividendes versés en pourcentage des gains, est connue sous le nom de ratio de distribution.
La formule du ratio de labour est
Le ratio de labour est calculé en soustrayant 1 du quotient des dividendes annuels par action et du bénéfice par action (BPA). D'autre part, il peut être calculé en déterminant les fonds restants lors du calcul du ratio de distribution des dividendes.
La Ratio de rétention = Revenu net Revenu net - Dividendes
Par action, le taux de rétention peut être exprimé comme suit:
La 1 − EPSDividendes par action
Par exemple, une entreprise qui déclare 10 $ de bénéfice par action et 2 $ par action de dividendes aura un ratio de distribution de dividendes de 20% et un ratio de réinvestissement de 80%.
Que vous dit le ratio de labour?
Le ratio de labour est un indicateur du montant des bénéfices conservés dans une entreprise plutôt que versés aux investisseurs. Les jeunes entreprises ont tendance à avoir des ratios de repeuplement plus élevés. Ces entreprises à croissance plus rapide se concentrent davantage sur le développement commercial. Les entreprises plus matures ne dépendent pas autant du réinvestissement des bénéfices pour étendre leurs opérations. Le ratio est de 100% pour les sociétés qui ne versent pas de dividendes et de zéro pour les sociétés qui versent l'intégralité de leur résultat net sous forme de dividendes.
Points clés à retenir
- Le ratio de repeuplement est un ratio d'analyse fondamentale qui mesure le montant des bénéfices qui sont conservés après le versement des dividendes - c'est un indicateur du montant des bénéfices conservés dans une entreprise plutôt que versés aux investisseurs. Des taux de rétention plus élevés indiquent que la direction croit que les périodes de croissance sont élevées et que la conjoncture économique est favorable. Des calculs de ratio de repeuplement plus faibles indiquent une méfiance à l'égard des futures opportunités de croissance des entreprises ou une satisfaction dans les avoirs en espèces actuels.Il est le plus souvent appelé taux ou ratio de rétention.Le ratio est de 100% pour les entreprises qui ne versent pas de dividendes et est nul pour les entreprises. qui versent la totalité de leur revenu net sous forme de dividendes.
L'utilisation du ratio de labour est plus utile lors de la comparaison des entreprises d'un même secteur. Différents marchés nécessitent une utilisation différente des bénéfices. Par exemple, il n'est pas rare que les entreprises technologiques aient un ratio de labour de 1 (soit 100%). Cela indique qu'aucun dividende n'est émis et que tous les bénéfices sont conservés pour la croissance de l'entreprise.
Le ratio de repeuplement représente la partie des bénéfices non répartis qui pourrait potentiellement être des dividendes. Des taux de rétention plus élevés indiquent que la direction croit que les périodes de croissance sont élevées et que la conjoncture économique est favorable. Des calculs de ratio de repeuplement plus faibles indiquent une méfiance quant aux futures opportunités de croissance commerciale ou une satisfaction des liquidités actuelles.
Préférence des investisseurs
Le ratio de réinvestissement est une mesure utile pour déterminer dans quoi les entreprises investissent. Les investisseurs préférant les distributions en espèces évitent les sociétés avec des ratios de réinvestissement élevés. Cependant, les entreprises avec des ratios de repeuplement plus élevés pourraient avoir une plus grande chance de gains en capital, grâce à l'appréciation des cours des actions pendant la croissance de l'organisation. Les investisseurs considèrent les calculs du ratio de réinvestissement stable comme des indicateurs de la prise de décision stable actuelle qui peuvent aider à façonner les attentes futures.
Le ratio est généralement plus élevé pour les sociétés en croissance qui connaissent une augmentation rapide des revenus et des bénéfices. Une entreprise en croissance préférerait réinvestir ses bénéfices dans ses activités si elle estime pouvoir récompenser ses actionnaires en augmentant les revenus et les bénéfices à un rythme plus rapide que celui que les actionnaires pourraient atteindre en investissant leurs recettes de dividendes.
Impact de la gestion
Parce que la direction détermine le montant en dollars des dividendes à émettre, la direction a un impact direct sur le ratio de labour. Alternativement, le calcul du ratio de labour nécessite l'utilisation d'EPS, qui est influencé par le choix de la méthode comptable d'une entreprise. Par conséquent, le ratio de labour est fortement influencé par seulement quelques variables au sein de l'organisation.
Exemple du rapport de labour
Par exemple, le 29 novembre 2017, The Walt Disney Company a déclaré un dividende en espèces semestriel de 0, 84 $ par action aux actionnaires inscrits le 11 décembre, qui devait être payé le 11 janvier. À l'exercice clos le 30 septembre 2017, le BPA de la société était de 5, 73 $. Son ratio de récupération (rétention) est donc de 1 - (0, 84 $ / 5, 73 $) = 0, 8534, ou 85, 34%.
Le taux de rétention est un concept inverse du taux de distribution des dividendes. Le ratio de distribution de dividendes évalue le pourcentage des bénéfices réalisés qu'une entreprise verse à ses actionnaires. Il est calculé simplement en divisant les dividendes par action par le bénéfice par action (BPA). En utilisant l'exemple Disney ci-dessus, le taux de distribution est de 0, 84 $ / 5, 73 $ = 14, 66%. C'est intuitif car vous savez qu'une entreprise garde de l'argent qu'elle ne paie pas. Sur son revenu net total de 8, 98 milliards de dollars, Disney paiera 14, 66% et conservera 85, 34%.
