Qu'est-ce qu'un placement pré-introduction en bourse?
Un placement public initial (IPO) est une vente privée de gros blocs d'actions avant que le titre ne soit coté en bourse. Les acheteurs sont généralement des sociétés de capital-investissement, des fonds spéculatifs et d'autres institutions désireuses d'acheter des participations importantes dans l'entreprise.
En raison de la taille des investissements réalisés et des risques encourus, les acheteurs en pré-introduction en bourse bénéficient généralement d'une remise sur le prix indiqué dans le prospectif de l'introduction en bourse.
Comprendre le placement avant l'introduction en bourse
Du point de vue d'une jeune entreprise, un placement pré-IPO est un moyen de lever des fonds avant de devenir public. C'est aussi un moyen de compenser le risque que le prix de l'introduction en bourse se révèle optimiste et que le prix n'augmente pas immédiatement après son ouverture.
Points clés à retenir
- Un placement pré-introduction en bourse est une vente de gros blocs d'actions dans une entreprise avant son introduction en bourse.L'acheteur obtient les actions à un prix inférieur au prix de l'introduction en bourse.Pour l'entreprise, le placement est un moyen d'augmenter fonds et compenser le risque que l'introduction en bourse ne soit pas aussi réussie qu'on l'espère.
Du point de vue de l'acheteur, le montant par action peut être actualisé par rapport au prix IPO attendu, mais il n'y a aucune garantie réelle du prix par action que le marché paiera réellement. En fait, l'achat est généralement effectué sans prospectus et sans réelle garantie de cotation publique. Le prix réduit est une compensation de cette incertitude.
Peu d'investisseurs individuels participent à des placements avant l'introduction en bourse. Ils sont généralement limités à 708 investisseurs, comme l'IRS les appelle. Il s'agit de personnes fortunées possédant une connaissance approfondie des marchés financiers.
La société, cependant, ne veut pas que ces acheteurs privés vendent immédiatement toutes leurs actions si leur stock monte en flèche une fois qu'il est ouvert en bourse. Pour éviter cela, une période de blocage est généralement attachée au placement, empêchant l'acheteur de vendre des actions à court terme.
Un exemple de placement pré-IPO
De nombreux investisseurs étaient ravis de l'introduction en bourse imminente du groupe Alibaba, le conglomérat de commerce électronique basé en Chine, lorsqu'il a annoncé qu'il serait coté à la Bourse de New York sous le nom de BABA en septembre 2014.
Avant ses débuts publics, Alibaba a ouvert un placement pré-IPO pour les grands fonds et les riches investisseurs privés. L'un des acheteurs était Ozi Amanat, un capital-risqueur basé à Singapour. Il a acheté un bloc de 35 millions de dollars d'actions pré-IPO à un prix inférieur à 60 dollars par action, puis a réparti les actions entre les investisseurs asiatiques qui avaient des liens avec son fonds, K2 Global.
Les placements pré-introduction en bourse sont généralement ouverts uniquement aux personnes fortunées possédant une connaissance approfondie des marchés financiers.
Lors de son premier jour de bourse, BABA a clôturé juste en dessous de 90 $ par action. Au début de novembre 2019, il se négociait à plus de 176 $ par action.
Vous pourriez penser que la direction d'Alibaba a regretté ce placement avant l'introduction en bourse. Cependant, l'argent payé par Amanat et d'autres investisseurs a assuré que la société disposait d'un financement adéquat avant son introduction en bourse. Et, cela a atténué le risque pour Alibaba que l'introduction en bourse ne soit pas aussi réussie que la société l'espérait.
Et, cela a certainement bien fonctionné pour les clients d'Amanat.
