Qu'est-ce que la signalisation de la dette?
La signalisation de la dette est une théorie qui met en corrélation la performance future d'une action avec toute annonce faite concernant sa dette. Les annonces généralement faites au sujet d'une entreprise contractant des dettes sont considérées comme des nouvelles positives.
Comprendre la signalisation de la dette
Dans le monde des finances et de l'économie, les investisseurs sont toujours à la recherche d'opportunités. Ils les déterminent généralement par les signaux qu'ils reçoivent des sociétés. Parfois, ces signaux proviennent de l'équipe de direction de l'entreprise, mais ils peuvent également provenir de mesures prises par l'entreprise, y compris lorsque l'entreprise dit qu'elle contractera plus de dettes. Celles-ci sont appelées signaux de dette. Il existe à la fois des signaux d'endettement positifs et négatifs, qui peuvent tous deux avoir un impact important sur la performance des actions d'une entreprise.
Signalisation de la dette par rapport aux autres signaux financiers
Les entreprises peuvent lever des capitaux de différentes manières: en interne, par le biais de dettes et de capitaux propres. Le premier est généralement interne, c'est-à-dire directement de l'entreprise et de ses bénéfices. Cependant, si cela n'est pas possible, une entreprise se tournera vers la dette, une méthode de financement privilégiée par rapport à la levée de capitaux, car le coût des capitaux propres est généralement plus élevé que la dette. L'équité est également un moyen de diluer la propriété d'une entreprise.
Signaux de dette positifs
Le type de financement peut signaler l'avenir de la situation financière de l'entreprise et toute perspective de projets que l'entreprise pourrait avoir. Lorsqu'une entreprise annonce qu'elle contractera plus de dettes (généralement pour un nouveau projet), cela signale une bonne santé financière aux investisseurs et au marché, ce qui en fait un signal de dette positif. Ainsi, lorsqu'une entreprise souhaite contracter davantage de dettes, cela signifie qu'elle s'engage à payer des intérêts sur celle-ci. La société indique également qu'elle croit fermement à son projet (et donc à sa santé financière) et pense qu'elle fournira des rendements rapides - suffisamment pour rembourser la dette et fournir des avantages (financiers) à ses investisseurs.
Signaux de dette négatifs
Si, en revanche, une dette future est réduite, les investisseurs peuvent y voir un signe que la société n'est pas en mesure de payer ses intérêts et se trouve dans une situation financière faible. De même, si la société choisit de lever de nouveaux capitaux plutôt que de contracter une dette, c'est un signal de dette négatif. Cela signifie qu'une entreprise n'a pas suffisamment confiance dans sa situation financière ou ses projets, n'a pas assez de bénéfices ou ne peut tout simplement pas s'endetter suffisamment.
Exemple de signalisation de dette
En octobre 2017, le producteur de contenu et de streaming en ligne Netflix a annoncé qu'il allait lever environ 1, 6 milliard de dollars de dette. La société a déclaré qu'elle utiliserait les fonds à des fins générales, y compris le financement de nouveaux contenus. Cela a été considéré comme une étape positive pour l'entreprise, et donc comme un signal d'endettement positif. Les investisseurs étaient apparemment satisfaits de la nouvelle, car les actions de la société ont augmenté immédiatement après l'annonce.
