Qu'est-ce que la prime par rapport à la valeur liquidative
La prime par rapport à la valeur liquidative (VNI) est une situation de tarification qui se produit lorsque la valeur d'un fonds d'investissement coté en bourse se négocie avec une prime par rapport à sa VNI comptable quotidienne. Les fonds négociés à prime auront un prix plus élevé que leur valeur liquidative comparable.
RÉPARTITION de la prime à la valeur liquidative
Une prime à la valeur liquidative peut survenir avec tout fonds d'investissement qui se négocie en bourse et déclare également une valeur liquidative quotidienne. Le plus souvent, cela fait référence aux fonds communs de placement à capital fixe et aux fonds négociés en bourse (ETF). L'identification des fonds négociés à prime ou à escompte par rapport à leur valeur liquidative nécessite des informations de marché considérables.
Les fonds communs de placement à capital fixe et les FNB calculent une valeur liquidative à la fin de chaque jour de bourse. La valeur liquidative représente le prix de tous les actifs du fonds moins les passifs du fonds divisé par le nombre d'actions en circulation. Les fonds déclarent généralement également une valeur liquidative intrajournalière. Étant donné que la valeur liquidative d'un fonds ne représente que la valeur totale des actifs du fonds à la fin de la journée, les fonds négociant en bourse ont une latitude importante pour fluctuer par rapport à leur valeur liquidative.
Dans le cas d'une prime à la valeur liquidative, le fonds se négociera au-dessus de sa valeur liquidative représentative. Une prime à la valeur liquidative peut être causée par de nombreux facteurs du marché. Tout au long de la journée, les titres du fonds peuvent publier des nouvelles ou des informations financières qui influencent positivement son cours. Un secteur particulier peut également signaler une tendance positive qui peut affecter les fonds gérant des actifs dans ce secteur. Les primes peuvent également augmenter d'un sentiment optimiste envers une société de fonds, une stratégie d'investissement ou une équipe de gestion de fonds individuelle.
Investissement Premium
Une prime à la valeur liquidative est le plus souvent motivée par une perspective haussière sur les titres d'un fonds. Les investisseurs sont généralement disposés à payer une prime car ils pensent que les titres en portefeuille finiront la journée plus haut. Les investisseurs particuliers ne disposent souvent pas de données complètes sur tous les avoirs sous-jacents d'un fonds. Les fonds très diversifiés peuvent également entraîner une déconnexion entre la valeur liquidative et le prix de marché, offrant une plus grande flexibilité pour que le prix de marché se négocie à prime. Dans l'ensemble, la communication de la valeur liquidative intrajournalière peut être très influente pour déterminer la divergence de prix du fonds et sa prime cumulée par rapport aux calculs de la valeur liquidative.
Les fonds d'investissement négociés en bourse à capital variable ont une plus grande capacité à gérer les écarts d'un fonds par rapport à sa valeur liquidative. Les FNB, en particulier, ont des participants autorisés qui surveillent activement le prix d'un FNB par rapport à sa valeur liquidative. Les participants autorisés ont le pouvoir de créer ou de racheter des actions de FNB à capital variable afin de gérer la volatilité des prix du produit.
Performance du fonds
La plupart des fonds à capital fixe et des FNB fourniront des rapports sur le rendement qui comprennent à la fois le rendement de la valeur liquidative et le rendement de la valeur marchande. Le Guggenheim Strategic Opportunities Fund est un exemple de fonds à capital fixe. Les investissements du Fonds sont basés sur une analyse à la fois quantitative et qualitative. Les investissements couvrent toutes les classes d'actifs, y compris les titres à revenu fixe, les actions et les actions privilégiées. Au 9 janvier 2018, le Fonds déclarait une prime de 10, 21% à la valeur liquidative. La valeur liquidative de clôture du 9 janvier était de 19, 78 $ contre un prix de clôture de 21, 80 $. Le Fonds a également une prime moyenne sur 52 semaines de 6, 54%.
