DÉFINITION du risque ex post
Le risque ex post est une technique de mesure du risque qui utilise des rendements historiques pour prédire le risque associé à un investissement dans le futur. Ce type de mesure du risque détermine le risque futur en pesant l'écart statistique par rapport à la moyenne relative des rendements à long terme passés d'un actif particulier.
RÉPARTIR LE RISQUE EX POST
Le risque ex post fait référence aux risques passés d'un portefeuille (ex post = après coup). C'est l'analyse des flux de retour historiques réels pour déterminer la variabilité de ce flux de retour dans le temps. Un terme connexe mais opposé est le risque ex ante, qui fait référence aux risques futurs projetés d'un portefeuille (ex ante = avant l'événement). Il s'agit de l'analyse des avoirs en portefeuille actuels pour estimer les flux de rendement futurs et leur variabilité projetée sur la base d'hypothèses statistiques.
L'utilisation des rendements historiques comme mesure du risque futur a été une méthode traditionnelle utilisée par les investisseurs pour déterminer le caractère risqué d'un actif donné. Le risque ex post est souvent utilisé dans l'analyse de la valeur à risque - un outil utilisé pour donner aux investisseurs une meilleure estimation de la perte potentielle qu'ils pourraient s'attendre à subir un jour de bourse donné.
Ex-Ante vs Ex-Post
Ex-ante, dérivé du latin pour «avant l'événement», est un terme qui fait référence aux événements futurs. Un exemple d'analyse ex ante est lorsqu'une société d'investissement évalue une action ex ante et compare ensuite les résultats prévus avec le mouvement réel du prix de l'action.
Ex-post est un autre mot pour les retours réels et est latin pour «après coup». L'utilisation de rendements historiques est l'approche la plus connue pour prévoir la probabilité de subir une perte sur un investissement un jour donné.
Risque ex post et coup de pioche
Imaginez un pari sur un lancer de pièce: les têtes vous gagnez 2 $, les queues vous payez 1 $. Tu es d'accord. La pièce est retournée et elle remonte.
Que vous ayez dû faire le pari dépend de si vous le jugez ex ante ou ex post. Ex ante, à en juger par les informations dont vous disposiez à l'époque, c'était un bon pari, car en moyenne, vous pouviez vous attendre à sortir 50 cents d'avance. Ex-post, à en juger par les informations dont vous disposiez après que la pièce a été retournée et que vous aviez perdu, vous devriez vous attendre à une perte possible de 1 $.
Ex-ante, presque tous les paris placés à Las Vegas sont perdants; le casino, comme une compagnie d'assurance, fixe ses tarifs de façon à ce que l'argent qui entre quand il gagne couvre non seulement l'argent qu'il paie, mais aussi ses dépenses de fonctionnement. Néanmoins, certains paris placés sont gagnants, ex-post.
